Tin nóng hổi. HSBC cho rằng lãi suất sẽ tiếp tục giảm $$$$$$$$$$$

http://*********.vn/ChannelID/757/T...-hsbc-cho-rang-lai-suat-se-tiep-tuc-giam.aspx
Dựa trên chỉ số PMI, HSBC cho rằng lãi suất sẽ tiếp tục giảm
“Sản lượng ngành sản xuất giảm nhẹ trong tháng 4/2012 phản ánh quan điểm thận trọng của các doanh nghiệp Việt Nam. Mặc dù nhu cầu ngoại đã có sự cải thiện nhưng nhu cầu nội địa còn yếu đã làm cho các nhà sản xuất phải thận trọng trong việc tích trữ hàng tồn kho.

Trong thời gian tới, chúng tôi kỳ vọng tăng trưởng xuất khẩu sẽ mạnh lên nhờ quá trình dần phục hồi của nhu cầu từ các thị trường quốc tế đặc biệt là Trung Quốc, Nhật Bản và Mỹ, cho dù nhu cầu nội địa vẫn yếu kém. Với nhận định như vậy, Ngân hàng Nhà nước Việt Nam có thể sẽ tiếp tục giảm lãi suất trong các quý tới để hỗ trợ tiêu dùng.”

Trên đây là nhận định của bà Trinh Nguyễn, Chuyên gia Kinh tế của Khối nghiên cứu kinh tế Ngân hàng HSBC dựa vào chỉ số Nhà Quản trị mua hàng (PMI) ngành sản xuất tại Việt Nam.

Chỉ số PMI ngành sản xuất Việt Nam tháng 4 cho thấy, điều kiện kinh doanh tổng thể giảm nhẹ trong tháng khi mức độ sản xuất yếu kém triệt tiêu sự gia tăng số lượng đơn đặt hàng. Trong khi đó, tăng trưởng về công ăn việc làm tháng 4 được duy trì bất chấp áp lực lớn về chi phí.

Chỉ số đã giảm từ mức 50 điểm vào tháng 3 xuống còn 49.,5 điểm vào tháng 4 báo hiệu điều kiện kinh doanh tổng thể trong tháng đã xấu đi.

Nguyên nhân các điều kiện kinh doanh tổng thể của tháng 4 giảm là do sản lượng sản xuất yếu kém đã triệt tiêu sự gia tăng của lượng đơn đặt hàng mới.

Sản lượng: Mức độ sản xuất của ngành sản xuất giảm nhẹ làm đảo chiều xu hướng tăng của tháng 3. Tuy nhiên, việc giảm sản lượng đã chậm hơn nhiều so với thời điểm đầu năm, chủ yếu là nhờ số lượng đơn đặt hàng xuất khẩu mới và việc hoàn thành một số lượng lớn các công việc tồn đọng vào tháng 4 đã giúp hỗ trợ sản xuất.

Chỉ số PMI ngành sản xuất Việt Nam

Chỉ số Nhà Quản trị Mua hàng (PMI) ngành sản xuất tại Việt Nam do HSBC xây dựng. Đây là chỉ số dự báo các điều kiện hoạt động kinh doanh trong lĩnh vực sản xuất tại Việt Nam.

HSBC lựa chọn chỉ số PMI trong lĩnh vực sản xuất do tỷ trọng của ngành sản xuất đóng góp trên 25% vào GDP.

Cơ sở dữ liệu để xây dựng nên chỉ số này dựa vào các khảo sát được thực hiện với khoảng 400 doanh nghiệp sản xuất tại Việt Nam.

Mẫu tham gia khảo sát được chọn theo khu vực địa lý và theo Tiêu chuẩn Phân Ngành (SIC) dựa trên sự đóng góp của ngành vào GDP của Việt Nam. Đối tượng tham gia khảo sát là các nhà quản trị mua hàng tại các doanh nghiệp vì chính những người này nắm rõ nhất tình hình mua hàng của công ty. Các câu trả lời khảo sát phản ánh sự thay đổi tăng/giảm/không thay đổi các chỉ tiêu trong tháng hiện tại so với tháng trước đó.

Chỉ số trên 50 điểm thể hiện các điều kiện kinh doanh đang được cải thiện so với tháng trước, ngược lại kết quả dưới 50 điểm cho thấy sự giảm sút.

Việc khảo sát được thực hiện đều đặn mỗi tháng, bản câu hỏi được đưa ra vào giữa tháng và công bố chỉ số vào ngày đầu tiên của tháng sau.

Số lượng đơn hàng mới có xu hướng tăng, lần đầu tiên kể từ tháng 11/2011. Động lực chính cho tăng trưởng trong tháng 4 là nhu cầu hàng xuất khẩu mạnh hơn khi số lượng đơn đặt hàng mới từ nước ngoài đã được cải thiện suốt ba tháng liên tiếp. Chỉ số đơn đặt hàng xuất khẩu mới tiếp tục đạt mức trên trung bình 50 điểm. Các công ty cho biết lượng hàng xuất khẩu đi Trung Quốc tăng mạnh hơn cùng với sự hồi phục doanh số bán hàng ở Nhật Bản đã giúp bù đắp cho nhu cầu yếu kém từ Tây Âu.

Việc làm: Lượng đơn đặt hàng mới tăng lên cùng với các kế hoạch mở rộng đã tạo thêm việc làm tại các công ty sản xuất trong tháng 4. Điều này góp phần làm lượng công việc chưa hoàn thành trong tháng giảm nhanh nhất kể từ khi dữ liệu được thu thập lần đầu vào tháng 4/2011.

Tồn kho: Các nhà sản xuất vẫn thận trọng trong chính sách quản lý hàng tồn kho tháng 4 với hoạt động mua hàng hóa đầu vào và tồn kho hàng hóa trước sản xuất đều giảm đi kể từ tháng 3. Việc tiết giảm lượng hàng tồn kho xuất phát từ nỗ lực của các công ty muốn kiểm soát chặt chẽ nguồn vốn lưu động và tránh tích luỹ hàng tồn không cần thiết.

Chi phí: Giá cả hàng hoá dịch vụ liên quan đến xăng dầu tăng cao, đặc biệt là chi phí vận chuyển tiếp tục đẩy chi phí trung bình lên cao.Trong tháng 3, tốc độ tăng giá đầu vào đã hạ nhiệt sau 10 tháng. Giá xuất xưởng tăng tương đối thấp và các công ty cho rằng sự cạnh tranh mạnh mẽ trong việc giành đơn đặt hàng chỉ làm tăng giá bán ra từ từ.

HSBC cũng đưa ra dự báo GDP sẽ đạt mức 5.1%, CPI là 7.2% trong năm 2012.

Công cụ hỗ trợ dự báo thị trường: Chỉ số nhà quản trị mua hàng (PMI)

Lần đầu tiên ngân hàng HSBC công bố những dữ liệu thu thập từ cuộc khỏa sat hằng tháng về các điều kiện kinh doanh trong lĩnh vực sản xuất của Việt Nam.

Chỉ số PMI luôn cập nhật về tình hình kinh doanh hiện tại mang tính dự báo cao và đi trước các chỉ số khác như Chỉ số sản xuất công nghiệp (IP) và chỉ số Tổng sản phẩm trong nước (GDP).

Chỉ số này có thể giúp quản lý chuỗi cung ứng, đánh giá xu hướng về giá và sử dụng tần suất giao hàng của nhà cung cấp để dự đoán thị trường của người mua và người bán. Đặc biệt PMI có thể được sử dụng để dự đoán các chỉ số khác như GDP, lãi suất, tỷ giá hay lạm phát…

Chỉ số PMI

PMI (Purchasing Managers’s Index) – chỉ số nhà quản trị mua hàng- là chỉ số rất được quan tâm trên thế giới cung cấp những chỉ báo sớm về sự thay đổi của thị trường cho các nhà kinh tế, những người tham gia thị trường tài chính và các tổ chức như ngân hàng, chính phủ…

Chỉ số này có ảnh hưởng rất mạnh tới thị trường tài chính. Một ví dụ điển hình là khi Trung Quốc công bố chỉ số PMI đạt 51.52 điểm, thị trường chứng khoán thế giới cũng tăng điểm, đặc biệt là tại các nước xuất khẩu sang Trung Quốc, chỉ số chứng khoán tăng điểm rõ rêt.

Chỉ số PMI được xây dựng trên 4 lĩnh vực sản xuất, dịch vụ, xây dựng và tổng hợp.

Chỉ số Nhà Quản trị Mua hàng (Purchasing Managers’ Index™ - PMI™) là một chỉ số tổng hợp dựa vào năm trong số các chỉ số riêng biệt có trọng số: Đơn đặt hàng mới (x 0.3), sản lượng (x 0.25), việc làm (x 0.2), thời gian giao hàng của nhà cung cấp (x 0.15), tồn kho các mặt hàng đã mua (x 0.1).

Minh Hằng (*********)

Finfonet