TLH - tiến lên chắc chắn phải lên - đã lên phải cứng ngắc !

báo cáo hôm nay em lên tàu rồi.... hihihi...

chúc mừng đã lên tàu. Ngồi chờ thu hoạch đi [r2)]. Sẽ update thông tin mới ( hot ) cho cổ đông TLH sớm

Lên, lên nữa, lên mãi cho em nhờ

THÉP TIẾN LÊN (TLH) - THÊM MỘT TIỀM NĂNG ĐẦU TƯ NGÀNH THÉP​

Sau 20 năm hình thành và phát triển, Công ty Cổ phần (CTCP) Tập đoàn Thép Tiến Lên (TLH), vốn tiền thân là một doanh nghiệp tư nhân ngày càng phát triển không ngừng và đạt được nhiều kết quả kinh doanh đáng lạc quan. Đây là cơ sở để cổ phiếu của TLH trở thành cổ phiếu tiềm năng đầu tư trong dài hạn.

Một sức bật từ kinh nghiệm hoạt động và hiệu quả kinh doanh

Hoạt động chú yếu là kinh doanh thương mại trong lĩnh vực vật liệu xây dựng, hàng hóa chủ lực bao gồm các mặt hàng thép dân dụng và thép xây dựng, để đáp ứng nhu cầu mở rộng hoạt động kinh doanh, vào tháng 11/2001 TLH chính thức chuyển sang hoạt động dưới hình thức Cty TNHH với vốn điều lệ 15 tỷ đồng. Trong giai đoạn từ 2006 – 2008, TLH đã có sự tăng trưởng vượt bậc về quy mô và hiệu quả hoạt động kinh doanh, điển hình là việc mua lại Cty TNHH Thép Tây Nguyên, Cty TNHH SX & TM Đại Phúc. Tính đến 31/12/2008, vốn điều lệ của TLH đạt 226 tỷ đồng, doanh thu năm 2008 đạt trên 1.250 tỷ đồng (chưa tính doanh thu hợp nhất từ các công ty con).

Vào ngày 18/08/2009, TLH chính thức chuyển sang hoạt động dưới hình thức CTCP với vốn điều lệ 450 tỷ đồng. Không dừng lại ở sự phát triển đó, TLH đã hoàn thành đợt tăng vốn điều lệ lên 540 tỷ đồng bằng việc phát hành cổ phiếu cho CBCNV và một số đối tác chiến lược trước khi chính thức niêm yết tại sàn HOSE vào ngày 16/03/2010.

Hiện nay, sản phẩm của TLH được đa dạng hóa và tiêu thụ khá mạnh. Sản phẩm chính đóng góp đến 70% - 75% doanh thu của TLH là thép dân dụng công nghiệp gồm các loại thép cuộn, thép tấm, thép hình I, H, U, V, cọc cừ lá sen, thép ray và thép ống tròn với mức lợi nhuận từ 24% - 48%. Đáng chú ý là sản phẩm thép gia công với mức đóng góp tỷ suất lợi nhuận lên đến 49% - 72% trong khi chỉ chiếm 26% - 28% doanh thu. Đây có thể được xem là lợi thế cạnh tranh của TLH sau khi thực hiện mua lại Cty TNHH Thép Tây Nguyên và Cty TNHH SX & TM Đại Phúc. Ngoài ra, để đáp ứng rộng hơn nhu cầu đa dạng của thị trường, TLH còn sản xuất và cung cấp những sản phẩm như: tấm lợp thông thường, tấm lợp vách ngăn cách nhiệt, cách âm, phụ kiện, các máng sối, ống dẫn được làm từ các nguyên liệu tôn mạ màu dùng để dẫn nước từ mái, dẫn dây điện; cũng như các dịch vụ vận tải, cho thuê mặt bằng,…Tuy nhiên, dòng sản phẩm và những dịch vụ này được xác định chỉ đóng góp vào doanh thu và lợi nhuận của TLH ở mức khiêm tốn từ 0,46% - 0,9%.

Một sức mạnh tổng hòa từ những lợi thế cạnh tranh
Rõ ràng, TLH đạt được những kết quả kinh doanh khả quan như vậy là do chiến lược phát triển ổn định và liên tục. Từ đó có thể thấy, bản thân TLH đã có những sức mạnh nhất định từ lợi thế cạnh tranh của mình.
Cụ thể, đó là bề dày kinh nghiệm của TLH trong lĩnh vực cung ứng thép công nghiệp và xây dựng cùng với tầm nhìn, sự nhạy bén và những quyết định táo bạo mang tính chiến lược của Ban lãnh đạo đã mang lại những thành công ấn tượng cho TLH. Ngoài ra, công nghệ sản xuất tiên tiến theo tiêu chuẩn của khu vực và thế giới, đồng bộ với hệ thống máy móc thiết bị, kết hợp cùng quy trình quản lý chất lượng ISO 9001: 2008 cũng tạo cho TLH khả năng đáp ứng các nhu cầu đa dạng của thị trường và khách hàng. Để tạo nên sức mạnh cạnh tranh cho TLH còn phải kế đến lợi thế về quy mô và tính ổn định các công trình và mạng lưới khách hàng của TLH như KCN Tam Phước, KCN Long Thành, KCN Amata, KCN Biên Hòa 1, KCN Biên Hòa 2….tỉnh Đồng Nai; KCN Việt Nam – Singapore, KCN Nam Tân Uyên….tỉnh bình Dương và các KCN khu vực phía Nam – Tp. HCM; Cty Ôtô Trường Hải, KCN Tam Hiệp, tỉnh Quảng Nam, Cty Ôtô An Thành Phát, Cty đóng tàu biển Vinashin, v.v... Lợi thế mang tính chiến lược và dài hạn của TLH đó là khả năng gia tăng doanh thu và lợi nhuận cao từ quyết định mở rộng lĩnh vực kinh doanh, điển hình là một số dự án bất động sản dự kiến hoàn thành trong năm 2010 – 2012 như: dự án 610m2 xây dựng cao ốc văn phòng 10 tầng tại G4A Đồng Khởi, KP4, Phường Tân Hiệp, TP.Biên Hòa, Đồng Nai; dự án 221 m2 cửa hàng ô tô, Tân Hiệp, Biên Hòa, Đồng Nai; dự án 8,36ha khu dân cư và trung tâm thương mại tại xã An Phước, huyện Long Thành, tỉnh Đồng Nai; dự án 2,2ha nhà xưởng và khu nhà ở cho công nhân tại KCN Tam Phước, Long Thành, Đồng Nai; dự án 1ha nhà xưởng và tòa nhà văn phòng tại KCN Tân Tạo, Tp. HCM; Dự án Nhà máy cán thép hình tại Khu công nghiệp Tam Phước, huyện Long Thành, tỉnh Đồng Nai; Dự án 766ha Nhà máy luyện cán thép, hệ thống cảng Cái Mép Hạ, kho bãi và nhà xưởng tại xã Tân Phước, huyện Tân Thành, Bà Rịa – Vũng Tàu.
Và một cổ phiếu tiềm năng đầu tư trong dài hạn
Để đánh giá bao quát hiệu quả và cơ hội đầu tư từ cổ phiếu của TLH có thể tham chiếu từ các kết quả kinh doanh và những chỉ tiêu tài chính mà TLH đã đạt được trong những năm qua.
Quy mô về tài sản của TLH có sự phát triển nhanh chóng chỉ trong vòng chưa đầy 2 năm. Chỉ tính đến tháng 9/2009, tổng tài sản của TLH đạt hơn 1102 tỷ đồng, đạt hơn 397% so với cuối năm 2008 và đạt hơn 425% so với cuối năm 2007. Cũng tính trong 9 tháng đầu năm 2009, doanh thu thuần về hoạt động kinh doanh của TLH đạt gần 1.542,7 tỷ đồng, đạt hơn 123% so với cả năm 2008 và hơn 145,6% so với cả năm 2007. Đặc biệt, lợi nhuận sau thuế (LNST) của TLH tính trong 9 tháng đầu năm 2009 đạt hơn 323,3% so với cả năm 2008 và đạt gần 650% so với cả năm 2007.
Tính đến tháng 9 năm 2009, với tỷ suất LNST/ tổng tài sản (ROA) của TLH đạt khoảng 6,65%, tỷ suất LNST/ vốn chủ sở hữu (ROE) đạt khoảng 13,1% cho thấy TLH còn tiềm năng phát triển rất lớn trong thời gian sắp tới.
Theo kế hoạch kinh doanh dự kiến trong năm 2010: doanh thu thuần đạt hơn 10.000 tỷ đồng, LNST đạt khoảng 324 tỷ đồng, ROE đạt khoảng 43,2%, tỷ lệ chia cổ tức đạt khoảng 30%; cũng như thị trường chứng khoán hoạt động ổn định với chỉ số VN- Index dao động ở mức từ 500 – 520 điểm, TLH được đánh giá là ứng cử viên sáng giá trong ngành thép được đề cử đầu tiên vào danh mục đầu tư dài hạn.
Box:
1. Định giá cổ phiếu TLH theo phương pháp P/E
Má CK

EPS (2009)​

Vốn điều lệ bình quân 2009 (tỷ đồng)​

P tại thời điểm đ/giá (đồng)​

( 05/03/2010 )​

P/E​

HPG

6.533​

1.964​

64.500​

9,87​

HLA

4.812​

190​

24.300​

5,05​

PHT

4.353​

110​

29.600​

6,80​

KKC

5.568​

52​

33.200​

5,96​

P/E bq

6,92​

TLH

5.787​

323​

Giá cổ phiếu của TLH: 5.787 * 6,92 = 40.054 đồng

2. Định giá cổ phiếu TLH theo phương pháp DDM (Dividend discount model)

Chỉ tiêu​

Số tiền (đồng)​

D 2009​

2.900​

D 2010​

3.000​

D 2011​

3.900​

P 2011 = 5.680*10​

56.800​

Giá cổ phiếu của TLH = 2.900 + 3.000/(1+15%) + 3.900/(1+15%)2 + 56.800/(1+15%)2 = 51.470 đồng/cp
[FONT=&quot]* Phương pháp định giá P/E và phương pháp DDM cho thấy mức giá hợp lý của cổ phiếu TLH vào khoảng 40.000 đồng – 51.000 đồng.[/FONT]

Lạy các ông thép Cô li mi tựt

Lạy thêm lần nữa các ông chuyên thép tấm từ cán nóng đến cán nguội

Nhìn sang NamVang mà làm răn

Bọn nó làm trò khi tung ra "thông tin" hàng tồn kho trên Cafef ấy mà!

Thật hay đùa đấy, hôm nay vừa mua ATO đấy nhá

[r2)]