Tổng Công ty Điện lực Dầu khí Việt Nam (POW), SSI Research

Duy trì khuyến nghị TRUNG LẬP với giá mục tiêu 12 tháng là 14.500 đồng/cổ phiếu.

Trọng tâm chính là việc hai nhà máy điện khí LNG Nhơn Trạch 3 & 4 bắt đầu vận hành thương mại vào cuối năm 2025, được đánh giá là chiến lược quan trọng đối với an ninh năng lượng quốc gia. Mặc dù POW dự kiến lợi nhuận trước thuế năm 2025 tăng trưởng mạnh mẽ, SSI Research dự báo lợi nhuận sau thuế năm 2026 sẽ giảm đáng kể (khoảng 79%) do hiệu quả chưa cao trong năm đầu tiên hoạt động của các dự án mới này.

Báo cáo cũng nhấn mạnh các rủi ro tiềm tàng liên quan đến nguồn cung khí trong dài hạn, đòi hỏi POW phải tìm kiếm các giải pháp thay thế. Các phân tích được hỗ trợ bởi các bảng dữ liệu tài chính chi tiết, cung cấp dự phóng kết quả kinh doanh và các hệ số định giá đến năm 2026.