Tổng hợp tình hình dòng tiền và diễn biến thị trường chứng khoán cuối quý 3/2024

Theo thống kê của VnEconomy, số dư tiền gửi của nhà đầu tư tại các công ty chứng khoán vẫn duy trì ở mức khoảng 92.000 tỷ đồng vào cuối quý 3/2024, tương đương so với cuối quý 2/2024. Điều này cho thấy không có hiện tượng dòng tiền rút khỏi thị trường chứng khoán để chuyển sang các kênh đầu tư khác như vàng, bất động sản hay tiết kiệm, bất chấp việc lãi suất tiết kiệm có sự nhích tăng.

Mặc dù hiện tại lãi suất huy động bình quân 12 tháng của các ngân hàng thương mại đạt mức 4,98%/năm, nhưng tỷ suất thu nhập trên giá (E/P) của VN-Index trong tháng 9/2024 vẫn duy trì ở mức 7,3%, tạo nên chênh lệch hấp dẫn so với lãi suất tiền gửi. Điều này củng cố vị thế của chứng khoán như kênh đầu tư không thể thay thế.

Xu hướng giao dịch và dòng tiền cá nhân

Trong tháng 9, dù khối ngoại bán ròng, nhà đầu tư cá nhân vẫn tích cực gom ròng hơn 5.300 tỷ đồng, chủ yếu đổ vào nhóm ngành Tài nguyên Cơ bản với các cổ phiếu nổi bật như HPG, VPB, MSN, VIC, BID... Ngược lại, họ bán ròng chủ yếu các cổ phiếu thuộc nhóm Ngân hàng và Bất động sản như VHM, FPT, SSI, TCB, TPB...

Tuy nhiên, một lượng lớn tiền vẫn nằm ngoài thị trường do khẩu vị của nhà đầu tư cá nhân tập trung vào nhóm Midcap và Smallcap – hai nhóm này không có tăng trưởng đáng kể trong nửa sau của quý 3. Trong khi nhóm Largecap, đặc biệt là cổ phiếu ngân hàng, tăng mạnh nhưng không thu hút dòng tiền cá nhân do tính vốn hóa lớn và ít cơ hội bứt phá.

Cơ hội ở các nhóm ngành và dự báo

Chứng khoán Rồng Việt nhận định rằng sau khi hình thành đáy hai trong tháng 8, các chỉ số Midcap và Smallcap đã có sự hồi phục nhưng mức tăng còn khiêm tốn so với nhóm VN30. Các cổ phiếu dẫn dắt thị trường gần đây chủ yếu là VHM và nhóm Ngân hàng, nhưng nhóm này đã bước vào giai đoạn tích lũy. Điều này mở ra cơ hội cho dòng tiền dịch chuyển sang các nhóm ngành khác như Chứng khoán, Bất động sản, Thép và Dầu khí.

Cả hai nhóm Midcap và Smallcap được kỳ vọng sẽ hướng đến các mốc cao hơn, lần lượt là 2.000 điểm và 1.560 điểm, trong thời gian tới. Đây là giai đoạn quan trọng để dòng tiền bùng nổ vào thị trường, đặc biệt khi các yếu tố hỗ trợ từ chính sách vĩ mô có thể tạo tâm lý tích cực cho nhà đầu tư.