TRÁI PHIẾU CÓ GIÁ HƠN CỔ PHIẾU!!!

Liệu đây có phải sẽ là xu hướng tất yếu của thị trường chứng khoán Việt Nam, khi mà các doanh nghiệp, đặc biệt là ngân hàng đang ngầm chạy đua phát hành trái phiếu tăng vốn mà trong đó còn nhiều kẽ hở mà giới kinh doanh gọi là thời cơ vàng. Chắc có lẽ đến khi thị trường trái phiếu trở nên sôi động thì các nhà đầu tư mới đưa loại hàng hoá này vào danh mục của mình nhưng như thế có phải là muộn chăng?

[/quote]

Ôi dào, đấy là ở tây chứ ở ta thì chắc còn lâu.

Ôi dào, đấy là ở tây chứ ở ta thì chắc còn lâu.


[/quote]

Nếu mọi người cũng nghĩ như ông Officer thì nhầm to. Thực tế, thị trường Việt Nam rất nhạy cảm với thị trường thế giới và còn một lý do nữa là đôi khi, vì động cơ nào đó thị trường còn rất dễ bị một bàn tay vô hình chi phối. Thực tế giao dịch ngày 14/06/2006 đã chứng minh:
14/6/2006 là ngày Trung tâm giao dịch Tp.HCM bắt đầu áp dụng 3 đợt khớp lệnh/phiên nhưng cả khối lượng lẫn giá trị giao dịch đều giảm. VN-Index mất 2,94 điểm.
Việc tăng đợt khớp lệnh được đưa ra vào thời điểm thị trường đang hết sức sôi động và được coi như một giải pháp giảm căng thẳng về cung cầu và giá, cũng như tăng cơ hội giao dịch thành công cho nhà đầu tư. Tuy nhiên việc thực hiện lại diễn ra đúng vào lúc thị trường đang có sự điều chỉnh khiến giao dịch có phần lẻ tẻ. Thống kê cho thấy thị trường hôm nay giảm 26% về khối lượng và 30% về giá trị khớp lệnh. Không xuất hiện giao dịch thỏa thuận, giá trị thị trường cổ phiếu nói chung thậm chí còn chưa bằng 40% phiên trước.
Nguyên nhân dẫn đến sự sụt giảm này là giao dịch yếu của những cổ phiếu chủ chốt, chiếm tỷ trọng lớn trong giá trị chung của thị trường như CII giảm 62% giá trị, DHA giảm 67%, GMD giảm 58%, REE giảm 12%, SAM giảm 54%, VNM giảm 28%. Không chỉ giảm mạnh về khối lượng, đây còn là những cổ phiếu giảm giá từ 500-1.000đ khiến chỉ số thị trường rơi xuống mức 540,96 điểm.
Thị trường hôm nay không có diễn biến đáng chú ý. Do tăng đợt khớp lệnh nên ngoại trừ những cổ phiếu có tính thanh khoản cao, hầu hết các mã còn lại đều được chuyển nhượng chỉ vai trăm lô mỗi đợt. Chỉ có REE và VNM khớp lệnh đáng kể với trên 5 tỷ đồng/mã. 9 cổ phiếu tăng giá trong phiên phần lớn có biên độ hẹp. Duy nhất BT6 đạt +1.000đ/cp nhưng khối lượng khớp thành công chỉ hơn 1,6 vạn.
Hai ?ocon ngựa ô? tăng giá của những phiên trước là DHA và SGH hôm nay đều điều chỉnh giảm. DHA chỉ giữ giá tham chiếu 84.500đ được đúng trong đợt khớp lệnh mở cửa với 839 lô. Chào bán mạnh giá rẻ hai đợt sau đó đã kéo giá khớp xuống 84.000đ.
Với SGF, đợt tăng trần liên tục 8 phiên trước đó (46% thị giá) có lẽ đã đủ để kiếm lời ngắn hạn. Dù chỉ có chẵn 1 vạn SGH được khớp thành công nhưng đây cũng là chuyển nhượng lớn nhất của cổ phiếu này trong 5 phiên gần đây. Nếu như lượng khớp nhỏ giọt mấy phiên trước ấn định giá trần liên tục thì đợt đóng cửa hôm nay 448 lô đã kéo SGH rơi xuống mức sàn 35.100đ. Dư bán dưới tham chiếu của SGH này vẫn còn gần 5.000 cổ phiếu trong khi dư mua còn đúng 3 lô.
Không tham gia giao dịch thỏa thuận, nhà đầu tư nước ngoài trong phiên chỉ bỏ ra có hơn 600 triệu mua vào 9 chứng khoán. Đáng kể nhất là REE cũng chỉ được đầu tư hơn 400 triệu. Các giao dịch còn lại chỉ là của các nhà đầu tư cá nhân với khối lượng lẻ tẻ vài chục lô. Giao dịch bán của khối này cũng không có gì đáng chú ý với hơn 583 triệu đồng giá trị.
Giá chứng chỉ cũng ?ophập phù? tương tự giá cổ phiếu qua 3 lần khớp lệnh với các mức 33.000đ (tham chiếu), 33.200đ. VF1 đóng cửa mức tham chiếu với xấp xỉ 16,8 vạn chứng chỉ khớp lệnh thành công, tương đương 6,2 tỷ đồng. Gần như toàn bộ số này là giao dịch của nhà đầu tư trong nước khi nhà đầu tư nước ngoài chỉ tham gia có hơn 33 triệu đồng giao dịch.
Trong khi giao dịch cổ phiếu khá ảm đạm thì trái phiếu bất ngờ chuyển nhượng lớn với 3 mã, tương đương 267,9 tỷ đồng.

Như vậy, các nhà đầu tư ở Việt nam cũng đang bắt đầu hướng vào Trái phiếu. Tất yếu thôi mà.