TTF - Sự trở lại của một vị Vua - P3: hành trình vượt mệnh

Chào các cổ đông TTF. Sau một thời gian tạm dừng hoạt động, Topic xin được tiếp tục phần 3. Hy vọng phần này sẽ đi cùng TTF một giai đoạn hồi sinh mạnh mẽ hơn nữa trên con đường trở lại vị thế Vua gỗ vốn có.

Trước tiên tôi xin tổng hợp lại một vài thông tin cơ bản và chủ yếu của TTF tới thời điểm này.

1. Về nội tại
- Đã ký hợp đồng cung cấp sản phẩm nội ngoại thất với Tập đoàn Vingroup 16.000tỷ đồng.Vinroup đã đặt cọc 1.200 tỷ đồng, TTF chịu lãi vay 6,5%/năm với khoản đạt cọc này của Vingroup. Số tiền đặt cọc và lãi phát sinh TTF sẽ trừ dần 10% đơn hàng mà Vingroup giao cho TTF. Dự tínhTTF hoàn thành hết đơn hàng này thì 4 năm tới TTF có khoản lợi nhuận trước thuế 2.000 tỷ đồng và giảm nợ 1.200 tỷ đồng từ Vingroup.

- Liên kết với Đồng Tâm – Nhà xinh => hình thành chuỗi phân phối rộng lớn trong và ngoài nước.

- TTF mới khánh thành 02 nhà máy sản xuất tủ bếp với công suất 120 container/tháng tập trung vào thị trường Mỹ và hiện tại đã kín đơn hàng cho 2020 và 6 tháng đầu 2021 (tuy nhiên do ảnh hưởng bởi Covid nên trong mấy tháng vừa qua lượng gia hàng chỉ đạt 60% so với dự kiến). Giá trị 1 cont khoảng 50.000 usd ~ 1,1 tỷđồng.

- Sứ Thiên Thanh cũng đã có đơn hàng XK đi Mỹ trong thời gian qua và đơn hàng hiện đã kín cho năm sau.

- Hàng nội thất cao cấp nhà máy Casadora và nhà máy sofa (lien kết với Ý) cũng đã có đơn hàng xuất đi thời gian qua.

- Nhà máy ván ép Bình Định đã đi vào hoạt động cung cấp nguyên liệu cho 02 nhà máy tủ bếp nói trên.

- Một số thị trường mới mà TTF tham gia XK như: Canada (nơi Vovinam rất phát triển), Đài Loan, Úc, Hàn Quốc, Trung Đông và EU. (Các TT trên đã có đơn XK trong thời gian vừa qua)

- Qua tìm hiểu thì trong T9-T10 thì lượng hàng XK của TTF ngày càng tăng, đặc biệt T10 doanh số XK tăng 185% so với T9 đạt gần 3tr USD. Hiện T11 cũng đang có số lượng B/L rất lớn (quý cổ đông có thể theo dõi qua trang Panjiva, ông nào nhiều tiền có thể mua user để có thông tin chi tiết và nhanh hơn)

- Cùng với đó hiện TTF và a Tín (qua Vũ Xuân Dương – em rể) còn thành lập Vietstone – mảng đá nội thất như VCS nhằm khép kín chuỗi cung ứng nội thất (mảng đá là mảng có lợi nhuận rất cao)

Các khoản mục tồn kho, phải thu khó đòi đã đc trích lập dự phòng đầy đủ (thậm chí theo tìm hiểu thì là trích lập thừa – sẽ hoàn nhập dần dần trong thời gian tới, riêng khoản nợ quá hạn DAB đã có phương án và sẽ được xử lý trong Q4 – 2020.


2. Về điều kiện khách quan
TT Xuất khẩu:
- 02 nhà máy tủ bếp chuyển xuất hàng đi Mỹ với công suất 120 cont/tháng, 1 cont trị giá khoảng 1-1,5 tỷ đồng. Nếu xuất full công suất TTF có thêm doanh thu khoảng 1400 tỷđồng/năm.
- Các mặt hàng nội thất cũng đang được đẩy mạnh XK, nhất là TT Mỹ và EU (hưởng lợi từ BTA và EVFTA)
TT trong nước:
- Các dự án của Vin cũng đang đc đẩy nhanh tiến độ (Xem các khoản mục phải thu của Vin thì rõ – BCT)
- Các dự án của các tập đoàn lớn trong nước: Contecons, Vạn Thịnh Phát, Đất Xanh, Novaland, Onsen...cũng đang được TTF tham gia phát triển

=> Dự kiến doanh thu của TTF khoảng 3,000-4000 tỷ đồng/năm trong 2 năm tới với biên lợi nhuận gộp trung bình 18-20% là khả thi. Lợi nhuận gộp là 6-700 tỷ đ\ồng/năm. Lợi nhuận sau thuế là 350-400 tỷ đồng/năm là hoàn toàn khả thi.

- Đang có kế hoạch tiếp tục mở rộng thêm nhà mày tủ bếp trong tgian tới để nâng cao công suất.

3. Cổ đông

STT


TEAM SỞ HỮU


SỐ CỔ PHẦN


TỶ LỆ

1


MAI HỮU TÍN


71,000,000


22.82%

3


U&I


20,806,590


6.69%

4


VIỆT PHƯƠNG GROUP (VAB)


44,273,640


14.23%

5


VÕ TRƯỜNG THÀNH


12,418,641


3.99%

6


ĐỒNG TÂM LONG AN

GROUP


95,600,000


30.72%

7


Cổ đông khác


67.039.000


21.55%

TỔNG CỘNG


311,197,838


100.00%


Giá bquan a Tín mua: 8.5 (35-10, 36-7)

Nhóm ôngThànhđãtrảlại15triệucổphiếu đangnắmgiữ cùng tiền mặt bồi thường 53.8 tỷ (đã hạch toán 20,8 tỷ Q3 vừa qua).

Dự kiến Q4 sẽ hạch toán đầy đủ 33 tỷ còn lại và 15tr vào cp quỹ (được tính giá vốn 10 thì sẽ là 183 tỷ lợi nhuận)


Và cũng dễ thấy rằng tuy thời gian qua TTF bị chỉnh từ 8.5 xuống 5.7 nhưng xét tổng thể vẫn trong giai đoạn uptrend. Dự kiến trong thời gian tới cùng với hđ sxkd cải thiện, Covid được khống chế, các đơn hàng được giao khi EU và Mỹ mở của hoàn toàn trở lại. Lúc đó TTF sẽ trở lại nhanh hơn thời gian qua.

Bản trên có thể còn nhiều thông tin chưa kỹ nhưng tạm tóm tắt như vậy để ae năm sơ bộ. Sẽ còn nhiều thông tin hay trong thời gian tới.

Kiên định sẽ có ngày hái quả (dự là sớm thôi).

Thân ái!