Từ bầu cử đến lãi suất: Đồng Yên Nhật đang kể câu chuyện gì?

Cặp tiền tệ USD/JPY đang trải qua một sự chuyển đổi đáng chú ý trong tâm lý thị trường, được thúc đẩy bởi sự hội tụ của bất ổn chính trị tại Nhật Bản và các đánh giá rủi ro địa chính trị đang phát triển. Giao dịch ở mức 147,32, cặp tiền này đã tăng hơn 3% so với mức thấp nhất vào ngày 13 tháng 6 là 142,80, với các chỉ báo kỹ thuật và dữ liệu dòng quyền chọn chỉ ra khả năng tăng giá thêm nữa hướng tới mức 150 có ý nghĩa về mặt tâm lý.

Sự thay đổi này không chỉ thể hiện sự biến động tiền tệ thông thường mà còn phản ánh những thay đổi cơ bản về cách thị trường nhận thức rủi ro ở hai nền kinh tế lớn nhất thế giới. Các động lực đang phát triển làm nổi bật sự tương tác phức tạp giữa sự ổn định chính trị trong nước, sự phụ thuộc vào năng lượng quốc tế và sự khác biệt trong chính sách tiền tệ ngày càng định hình nên các mối quan hệ tiền tệ hiện đại.



Các chỉ số kỹ thuật và tâm lý phù hợp với sức mạnh của đồng đô la

Vị thế thị trường cho thấy các nhà giao dịch đang trở nên ít bi quan hơn về triển vọng đồng đô la so với đồng yên, với các giao dịch đảo ngược rủi ro một tháng giao dịch ở mức 122 điểm cơ bản put so với call—tâm lý lạc quan ít nhất đối với đồng yên kể từ cuối tháng 3. Sự thay đổi kỹ thuật này trùng khớp với dữ liệu dòng quyền chọn cho thấy sự phân bổ gần như đồng đều giữa call và put, mặc dù có sự ưu tiên khiêm tốn cho đồng yên tăng giá, cho thấy sự không chắc chắn của thị trường hơn là sự tin tưởng.

Dữ liệu DTCC cung cấp những hiểu biết sâu sắc đặc biệt về vị thế thị trường. Trong số các cuộc đình công cao hơn giao ngay, mối quan tâm khái niệm lớn nhất tập trung ở mức 152 với khối lượng xấp xỉ 1 tỷ đô la, trong khi sự tập trung đáng kể xảy ra ở mức đình công 150 và 160. Mẫu hình định vị này cho thấy tâm lý tăng giá tiềm ẩn có thể tăng tốc nếu các mức kháng cự chính bị phá vỡ.

Theo góc nhìn phân tích kỹ thuật, việc hoàn thành Đếm ngược mua DeMark trên biểu đồ hàng ngày và việc phá vỡ kênh giảm dần từ đầu năm đến nay cung cấp các chỉ báo động lượng bổ sung hỗ trợ sức mạnh tiềm năng của đồng đô la. Các tín hiệu kỹ thuật này, kết hợp với các lệnh dừng đòn bẩy được kích hoạt trên 147 trong các phiên giao dịch châu Á, tạo điều kiện cho áp lực tăng liên tục.

Ý nghĩa của chính sách tài khóa và tiền tệ

Sự hội tụ của điểm yếu chính trị và những thách thức kinh tế tạo ra động lực chính sách tiền tệ đặc biệt phức tạp. Sự ủng hộ của công chúng đối với Thủ tướng Ishiba đã giảm xuống còn 32,5%, với dữ liệu thăm dò cho thấy đa số ủng hộ việc cắt giảm thuế tiêu dùng—một chính sách mà Ishiba phản đối. Vị thế chính trị này hạn chế các lựa chọn chính sách tài khóa trong khi đồng thời gây áp lực buộc các cơ quan tiền tệ phải duy trì các chính sách thích ứng.

Các thông tin liên lạc ôn hòa của Ngân hàng Nhật Bản, kết hợp với áp lực chính trị nhằm tránh các chính sách có thể làm tăng chi phí sinh hoạt, cho thấy phạm vi hạn chế cho việc thắt chặt tiền tệ có thể hỗ trợ sức mạnh của đồng yên. Sự hạn chế chính sách này xảy ra chính xác khi các yếu tố rủi ro địa chính trị ủng hộ việc định vị tiền tệ trong nước mạnh hơn để giảm thiểu rủi ro lạm phát nhập khẩu.

Sự mất kết nối giữa các yêu cầu kinh tế và khả năng thực hiện chính trị tạo ra các điều kiện khiến đồng tiền yếu đi tự củng cố. Đồng Yên mất giá làm tăng chi phí nhập khẩu, làm trầm trọng thêm áp lực lạm phát dẫn đến sự bất mãn về mặt chính trị, từ đó hạn chế các phản ứng chính sách có thể ổn định đồng tiền.




CHI TIẾT: https://vietnambusinessinsider.vn/t...ng-yen-nhat-dang-ke-cau-chuyen-gi-a45647.html