Tự doanh và NN làm trò trên thị trường chứng khoán Việt Nam?

TỰ DOANH VÀ NDT NN LÀM TRÒ TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM?
Kết thúc Tuần của VNI không mấy vui cho các nhà đầu tư cá nhân trong nước.
Xét về góc độ kỹ thuật :
Tại khung 30p, MACD về trị số -12, Sto về 2-3, RSI về 9. khung BB 20 và 50 đều lọt nến ra ngoài BB rất xa.
Dựa trên kết quả từ PTKT, khả năng cao đầu giờ mở cửa sẽ có lượng tiền vào mua khá mạnh, mang tính hồi kỹ thuật tại khung 30p.
Tuy nhiên xét tại khung D, chỉ báo MACD, Sto cho tín hiệu đảo chiều. RSI vô vùng 40, vùng mạnh của đà bán.
Tại khung W, xuất hiện bộ nến đảo chiều Evening, các chỉ báo khác cũng có dấu hiệu chỉnh tại khung W.
Kết luận về PTKT :
Có khả năng trong tuần sau, chỉ số VNI sẽ chỉnh xuống chạm đường Ma thuật 50 khung D, và có thể xuyên thủng , sau đó sẽ rút chân nến. Đây là trường hợp nhiều nhà đầu tư mong muốn. Bởi nếu xét góc độ VNI đang ở sóng 3 của sóng E thì việc bước vào sóng 4 VNI là khá hợp lý ở vùng 1168.
Trong trường hợp xấu nhất sẽ về vùng 0.5 Fibo : 11420-1138. Quan điểm cá nhân cho rằng khó về vùng này. ( tỷ lệ xảy ra : 30/70)
Xét về phân tích thị trường :
Về câu chuyện vĩ mô và chính sách điều hành của CP thì với thị trường gần như không có thông tin gì xấu ảnh hưởng đến chỉ số VNI.
Ngược lại, tôi có trao đổi với một số ACE là chuyên gia ngành tài chính, chứng khoán lâu năm ( không tiện nói tên) và cảm nhận có những câu chuyện "liên doanh giữa Tự doanh và NDTNN"
Nếu theo dõi số liệu, từ 10.08 -16.08, NN bán ròng khá mạnh, và ngày 15-16.08 có thông tin "rumor" công ty VPS hạ margin một số mã CP (đáng nói là các mã nằm trong VN30)
Nhìn vào số liệu giao dịch ngày 18.08, Tự doanh và NN mua ròng khá mạnh, lượng hợp đồng short khá lớn.
Yếu tố cuối cùng : Các công ty chứng khoán thường cho vay margin với các NDT của mình là 3 tháng (tương đương với các khoản vay ngắn hạn tại các ngân hàng, nhưng khá hay là không bao giờ trùng lập với kết quả báo cáo quý)
Trên các cơ sở trên, cá nhân tôi có thể đưa ra giả thiết như sau :
Các công ty chứng khoán có chức năng tự doanh, sẽ bước đầu hạ margin, sau đó sẽ lấy cổ phiếu cơ sở ra bán, đồng thời bản thân đánh Short phái sinh, như vậy Tự doanh vừa chốt lời, vừa lợi nhuận phái sinh, tạo tâm lý hoảng loạn và âm thầm mua lại cổ phiếu cơ sở với giá "bèo". Nếu "trùng hợp" tốt, thì vừa đến hạn đáo hạn khoảng vay 3 tháng từ ngân hàng, sau đó tạo vòng vay mới, và sẽ mở lại margin và tăng phí margin. (Đây là một hình thức thao túng thị trường, tôi đã có nhiều bài viết cá nhân nói về ảnh hưởng của PS trên thị trường VN so với thị trường CK Trung Quốc).
Đối với các nhà đầu tư NN (NN) thì rõ ràng thời điểm của Tự doanh và NN đều diễn ra việc mua/bán chứng khoán cơ sở khá trùng khớp. Kết quả giao dịch NN ngày 18.08 mà mua ròng trên 1.000 tỷ. Việc NN bán ra trong tuần, dựa vào "lý do" tỷ giá USD tăng.
Với kiến văn hạn hẹp của tôi và các người bạn, tôi gửi đến các NDT cá nhân một góc nhìn nhỏ cho sự việc 18.08 vừa qua. Có nhiều người bạn nói rằng : " Đã xảy ra, nói lên đâu giải quyết được gì?" Với tôi thì khác, tôi cho rằng qua đó có cái nhìn và tìm hiểu nguyên nhân, đối chiếu số liệu để có thể tránh những việc tương tự hoặc tìm cho mình các tín hiệu trong việc trading hay đầu tư CP trong tương lai.
Nhà đầu tư cá nhân sẽ làm gì?

• Sang đầu tuần sẽ có phiên hồi mạnh, ngắn hạn, có thể xem xét hạ tỷ trọng margin, hoặc chốt lời/cắt lỗ theo nguyên tắc riêng của mỗi NDT, sau đó dùng kỹ thuật chọn điểm mua khi thị trường có dấu hiệu hồi.
• Trường hợp, các nhà đầu tư cá nhân không sử dụng margin mà còn lượng tiền mặt nhiều thì cân nhắc việc giải ngân theo tỷ lệ : 10-20-30-50-100 theo tín hiệu kỹ thuật.
• Đối với các NDT cá nhân đánh trung hạn, có thể quan sát và giải ngân thêm tại các vùng giá đẹp theo kỹ thuật.

Tóm lại, việc điều chỉnh này mang tính "ma thuật" theo kiểu "liên doanh giữa Tự doanh và NDTNN", nên sẽ không kéo dài quá lâu.
Trong quá trình điều chỉnh, vẫn sẽ có sự "phân hóa" trong các dòng cổ phiếu, nên cũng không quá lo lắng.
Trong xu hướng dài hạn, tháng 9 đến giữa quý 4 .2023 vẫn là xu hướng hồi phục mạnh của thị trường.
Thân ái.