VCB-BID: cặp đôi hoàh hảo!

Thiếu CTG hả bác: CTG đựơc thử nghiệm núm rơi đầu tiên ngành NH đó bác.

CTG núm rơi tận 2016-2017 còn lâu quá. Với lại vụ tai tiếng Huyen Nhu còn chưa xong.

--- Gộp bài viết, Aug 28, 2015, Bài cũ: Aug 28, 2015 ---

Hàng kg sợ úp bô đại pháp. Buy and hold

CTG lew6n chậm bác ah

xét về tỷ lệ sinh lời của ngân hàng thì em k muốn mua chút nào! xét về ảnh hưởng thì quá nhỏ bé.

mịa, nghe CTCK gửi bản tin sáng nay bảo có áp lực chốt lời, thế là bán bố nó em bid 22.7 rùi, chiều mong em ấy xuống 22.4 thôi e mua lại, nhìn e nó xanh lè mà tiếc.

VCB [KQ +11%] – Gom VCB trong lúc các ngân hàng khác gặp khó khăn – Cập nhật

Vietcombank (VCB), Ngân hàng TMCP Ngoại Thương

Giá: 42.400 VND Giá mục tiêu: 46.100 VND TL tăng: +9% (+11% div)
GTVH: 5.031tr USD GTGD/ngày (30 ngày): 1,1 tr USDRoom KN (điều chỉnh): 1,8%



Các chỉ số chính

2013A

2014A

2015F

2016F

LN trước dự phòng

9.263

10.442

12.734

15.717

LNST trừ lợi ích CĐTS

4.358

4.592

5.655

9.020

Tăng trưởng LN trước dự phòng

2,2%

12,7%

21,9%

23,4%

Tăng trưởng LNST

-0,9%

5,4%

23,1%

59,5%

Tăng trưởng EPS

-4,7%

3,8%

32,3%

54,3%

PER theo giá hiện tại (x)

40,5x

39,0x

25,3x

16,4x

PBR theo giá hiện tại (x)

3,4x

3,3x

2,5x

2,0x

ROE

10,4%

10,7%

11,3%

15,2%

Lợi suất cổ tức theo giá hiện tại

2,8%

2,3%

2,3%

2,3%

Nợ xấu

2,7%

2,1%

2,1%

2,0%

Tỷ lệ an toàn vốn tối thiểu

13,1%

11,6%

12,1%

11,8%



Ghi chú: Tăng trưởng EPS được tính dựa trên lợi nhuận được điều chỉnh, không tính thu nhập bất thường và có khấu trừ khoản trích vào quỹ khen thưởng cho nhân viên (Thông tư 200).

* Báo cáo KQLN 6 tháng đầu năm 2015 đã kiểm toán cho thấy một số điểm không thuận lợi nhưng có rất nhiều yếu tố khả quan với VCB nên nhà đầu tư nên gom VCB khi giá cổ phiếu này còn thấp. Các yếu tố tích cực bao gồm việc tập trung tăng NIM, VCB là ứng cử viên sáng giá có thể phá vỡ cơn khát tăng vốn từ nhà đầu tư tổ chức và hưởng lợi từ những rối ren khi các ngân hàng tập trung vào mảng bán lẻ/doanh nghiệp nhỏ và vừa bị xử lý.* Bằng chứng cho thấy hưởng lợi từ việc các ngân hàng bán lẻ khác gặp khó khăn: Tăng trưởng tiền gửi gần như cao nhất ngành ngân hàng nhưng tỷ lệ tiền gửi không kỳ hạn/tổng tiền gửi vẫn gần mức cao nhất từ trước đến nay (25%).* Trong 6 tháng đầu năm 2015, VCB tập trung tăng tỷ lệ lãi biên (NIM) thay vì tăng thị phần cho vay doanh nghiệp như năm trước, thay vào đó VCB chuyển sang ưu tiên trái phiếu của các tổ chức lớn với rủi ro tín dụng thấp (trái phiếu của Bộ Tài chính và Công ty hàng tiêu dùng Masan). Trong khi đó, tăng trưởng dư nợ tín dụng 6 tháng đầu năm 2015 tập trung mạnh vào mảng bán lẻ. Dư nợ tín dụng và trái phiếu nắm giữ tăng 10,2% trong 6 tháng đầu năm 2015, mức tăng trưởng cao thứ hai trong số các ngân hàng niêm yết (trừ BIDV).* Chi phí dự phòng đã kiểm toán 6 tháng đầu năm 2015 tăng mạnh khoảng 350 tỷ đồng so với số liệu sơ bộ lên 3.300 tỷ đồng, đồng thời chi phí hoạt động giảm một khoản gần tương đương là 270 tỷ đồng. Vì xu hướng tín dụng tiếp tục có sự cải thiện như dưới đây, chúng tôi cho rằng không có rủi ro nào đối với mục tiêu chi phí dự phòng cả năm của VCB là 5.500 tỷ.

* Chúng tôi giữ nguyên dự báo cho năm 2015. VCB hiện đang giao dịch với P/B dự phóng là 2,5 lần trên cơ sở giá trị sổ sách/cổ phiếu dự phóng là 17.000 đồng.

Công tác tăng vốn từ các tổ chức cho thấy tiến triển tốt. Chúng tôi cho rằng VCB là ngân hàng nhiều khả năng thành công nhất trong việc tăng vốn từ các tổ chức từ nước ngoài nhưng thời gian thực hiện nhiều khả năng sẽ dời sang Quý 1/2016. Chúng tôi vẫn tiếp tục nhấn mạnh chỉ số CAR cao là lợi thế cạnh tranh mạnh mẽ của VCB so với các ngân hàng khác, đặc biệt sau khi tăng vốn.

Chất lượng tín dụng: Việc phân loại nợ xấu tương đối thận trọng trong Quý 1/2015 đã cho phép việc phân loại trong Quý 2/2015 được nới lỏng một chút, cho thấy niềm tin vào khách hàng vay cải thiện. Về nợ quá hạn từ ba tháng trở lên, kết quả đánh giá tài sản định tính của VCB giảm 24% so với Quý 1/2015 và định lượng giảm 67% so với Quý 1/2015, đều là số liệu tương đối so sánh. Tuy nhiên, vẫn còn một vấn đề là trên cơ sở định lượng, nợ quá hạn trên ba tháng đã tăng 16% so với Quý 1/2015, một lần nữa là số liệu tương đối so sánh. Chúng tôi đánh giá xu hướng tín dụng tại VCB nhìn chung là tích cực.

--- Gộp bài viết, Aug 28, 2015, Bài cũ: Aug 28, 2015 ---

Đã ngâu còn tỏ ra nguy hiểm

vâng, em biết r anh

Hãy nói không với cổ nặng Mông MBB còn lại chiến tất ..........bank