VDS– Tiếp tục là câu chuyện bán vốn mục tiêu tăng hơn xxx% từ giá 2x ?

VDS – tiếp tục là câu chuyện bán vốn mục tiêu tăng hơn 100% từ giá 2x ?

*** Góc nhìn cá nhân chia sẻ thông tin tới cả nhà, hy vọng sẽ hữu ích và chúc mọi người đầu tư thành công

* Vốn hóa – định giá

VDS – Chứng khoán Rồng Việt có vốn chủ sở hữu hơn 2.400 tỷ với mức vốn hóa thuộc nhóm Mid cap của nhóm Chứng khoán.



Thông tin trên có thể thấy rõ, vốn hóa VDS vẫn còn rất thấp so với các cổ phiếu cùng ngành như VCI, FTS, SSI, BSI,… giá trị doanh nghiệp trên thị trường khá nhỏ và P/E hay P/B ở mức thấp => khá hấp dẫn.

Tuy nhiên nhìn sang tới doanh thu và lợi nhuận của VDS thì không “bị bỏ lại” xa so với các công ty đối thủ.

* Danh mục tự doanh

Danh mục tự doanh của VDS nắm giữ những cổ phiếu trong quý 1/2024 bao gồm: CTG, ACB, DBC, MWG, VNM và các cổ phiếu KDC và QNS đều có giao dịch tích cực.



Nhìn chung về các cổ phiếu VDS lựa chọn trong danh mục tự doanh đã tăng khá tốt trong giai đoạn vừa rồi. Nhóm bank có CTG và ACB đều tăng mạnh trong nhóm bank, DBC có kết quả kinh doanh tốt, MWG và VNM đều là hai doanh nghiệp với tình hình hoạt động và nội tại doanh nghiệp khá tốt trên thị trường.

Lợi nhuận theo cá nhân ước tính trong khoảng 02 tháng đầu năm 2024 từ hoạt động tự doanh đã đem về cho VDS khoản lãi khoảng 60 tỷ đồng.

Với mục tiêu lợi nhuận đặt ra trong năm 2023 là 217 tỷ sau khoản lỗ 115 tỷ (năm 2022) do yếu tố thị trường. Tổng kết năm 2023, VDS đã đạt mức lợi nhuận khoảng 330 tỷ, tăng 113 tỷ và vượt 34% kế hoạch đặt ra.

* Câu chuyện riêng

Ngày 13/09/2023, Rồng Việt (VDS) ký kết hợp tác chiến lược toàn diện cùng Ryobi Group – một đối tác Nhật Bản - là một tập đoàn đa ngành, được thành lập từ năm 1910 tại tỉnh Okayama, Nhật Bản. Ryobi Group hiện cung cấp dịch vụ ở đa dạng các lĩnh vực như giao thông vận tải, du lịch, công nghệ thông tin, phát triển đô thị.


Ngày 13/03/2024, Rồng Việt công bố phương thức phát hành cổ phiếu tăng vốn điều lệ: cổ tức 11.5% bằng cổ phiếu, ESOP 8.85 triệu cổ phiếu tương đương 4.21%. Phát hành cho cổ đông chiến lược 81 triệu cổ phiếu. Nâng vốn điều lệ lên 3.240 tỷ đồng.

VDS vẫn đang trong quá trình đàm phán về việc bán vốn khoảng 20-25% cho đối tác Nhật và mục tiêu trong vòng 04 năm tới nâng vốn lên 6.000-8.000 tỷ. Và cách mục tiêu còn khá xa thì dư địa cho tiềm năng tăng trưởng của VDS trong tương lai vẫn còn rất lớn.

Câu chuyện bán vốn của BSI

Đối tác Hana – Hàn Quốc mua xong 65,7 triệu cổ phiếu BSI với giá gần 2.700 tỷ đồng trong ngày 27/9/2022. Giai đoạn deal này thành công của BSI đúng giai đoạn thị trường gặp điều chỉnh vì vậy mà giá cổ phiếu lao dốc theo thị trường chung. Tuy nhiên câu chuyện tăng trưởng mạnh hơn 100% tới hiện tại đã và đang phản ánh vào giá cổ phiếu.

Tính từ giá bán giai đoạn thương vụ này thành công là BSI đang giao dịch với giá quanh 30.x. Tính từ mốc này tới thời điểm hiện tại BSI đã tăng hơn 130%.

Còn nếu như ai mua được từ vùng giá 9 thì khó ai gồng được tới thời điểm hiện tại nhưng con số tăng thì quả là khủng khiếp.


Đường line màu xám là tỷ lệ margin cho vay của BSI giai đoạn từ lúc bán vốn cho tới quý 4/2023 vừa rồi. Cột màu xanh dương – cột vốn chủ BSI bán cho Hana, lượng margin cho vay tăng từ 2.700 tỷ lên 4.600 tỷ là con số tăng tương đối mạnh.

Từ đây có thể thấy, câu chuyện về tăng vốn vẫn là một câu chuyện về sự kỳ vọng. VDS sẽ có khả năng cạnh tranh mạnh hơn về các sản phẩm dịch vụ và phí margin trên thị trường so với các công ty khác.

Ngoài ra còn một số game bán vốn của HCM cho Dragon Capital => giá cũng đã phản ánh về câu chuyện kỳ vọng như thế nào.

* Phân tích kỹ thuật

VDS phiên nay 13/04 đóng cửa tím ở mốc 21.7 đồng thời đang test lại đỉnh cũ ở những phiên trước đó với khối lượng giao dịch đạt hơn 4 triệu cổ cao nhất từ trước tới nay. Mốc ngắn hạn có thể lên 24 và vượt đỉnh quanh 28.7 khi là vùng đỉnh của Index lúc 1500 là có khả năng.

Ngắn hạn: Có thể mở mua lấy vị thế vùng 20-21, nếu có giá dưới 20 sẽ phù hợp nhất để tham gia

Trung – dài hạn: Canh mua dần nhịp rung lắc với mục tiêu vượt mạnh vùng đỉnh 28.

Sẽ không ngoa khi nói biết đâu VDS có thể là FTS hay BSI thứ 2 sau khi câu chuyện bán vốn cho ngoại thành công.

* Kết luận:

Năm 2024 khi hệ thống KRX được chỉ đạo làm quyết liệt và việc nâng hạng thị trường chứng khoán Việt Nam khi chỉ còn chờ một vài tháng nữa thì nhóm Chứng khoán sẽ được kỳ vọng bùng nổ có thể mạnh hơn nhóm Bank giai đoạn những tháng cuối năm 2023 kéo cho tới tháng 1/2024 vừa rồi.

Vậy để lựa chọn một cổ phiếu tốt, về mặt dài hạn thì cổ phiếu nào có câu chuyện riêng thì sẽ là cổ phiếu tiềm năng. Thực tế đã cho thấy rằng những câu chuyện được kể và deal sau những câu chuyện đó hoàn thành thì giá cổ phiếu phi mạnh chỉ còn ở thời gian.

“ Sự kiên nhẫn ngày hôm nay sẽ trao cho bạn thành quả xứng đáng vào ngày mai”