VHC triển vọng từ thị trường Mỹ

1. Cơ cấu doanh thu của doanh nghiệp và triển vọng




Hiện tại sản phẩm chính của VHC sẽ là bán ác fillet, phụ phẩm và collagen góp hơn 95% cơ cấu doanh thu của doanh nghiệp

Riêng mảng catra xuất khẩu thì doanh nghiệp xuất sang các thị trường chính gồm : Mỹ, EU, TQ …

- doanh thu quý 1: cá tra 1363 + 12.5% cùng kỳ. phụ phẩm 448 tỷ +27%, C&G 238 (+44%). TT Mỹ trong 4 tháng đầu năm tăng 11,7% doanh thu 1134 tỷ, EU tăng 17.4% 755 tỷ, TQ tăng 16.7% 392 tỷ

--> Triển vọng doanh thu của DNXK luôn chiếm hơn 80% trong cơ cấu doanh thu nên sẽ tập trung vào mảng này, TT Mỹ sẽ là động lực cuối năm cho VHC

- Doanh nghiệp năm 2023 đẩy mạnh đầu tư cho C&G cùng với vùng nuôi: 2 năm 2022 – 2023. hằng năm đều chi gần 500 tỷ cho khoảng này, biên LN của C&G lên đến 30%. - đầu 2023 chi 15 tỷ mo rong 8 ha, Cuối 2023 Dn có chi hơn 20 tỷ mở rộng quỹ đât 10 ha Huyện chợ mới, AN Giang.--> nâng công suất để tăng được sản lượng

- XK sang Mỹ hồi phục ( tăng thị phần tại Mỹ từ 43% lên 47%): TT này giai đoạn 2023 giá trị xuất khau giảm mạnh và có xu hướng hồi phục dần trong đầu năm 2024. Kinh tế khó khăn, lượng tồn kho nhiều là một trong những nguyên nhân khiến Mỹ giảm nhập khẩu cá tra từ cuối năm 2022 đến nay. Và lượng hàng tồn có xu hướng giảm nhẹ đầu 2024 du kiếm TT Mỹ sẽ phục hồi tot trong cơ cấu doanh thu VHC và có dịp lể cuối năm.



Nga từ sau tháng 6 sẽ không dc Mỹ nhập hàng : đây là cơ hội lớn cho TT cá tra khi chất lượng thịt cá khá tương đồng

Trong mảng kinh doanh collagen và gelatin, công suất mới dự kiến sẽ bắt đầu hoạt động vào cuối tháng 4/2024, dự kiến sẽ tăng 50% công suất hiện tại, đóng vai trò là động lực chính cho mảng kinh doanh này.

(1) sản lượng dự kiến cao hơn phù hợp với kếhoạch mở rộng của công ty và

(2) nhu cầu C&G toàn cầu dự kiến sẽ tăng mạnh – đặc biệt ở Châu Á, thị trường chính của VHC cho sản phẩm này.

2.Giá bán sẽ cải thiện biên LN từ nền giá XK thấp trong 2023




dự báo giá bán trung bình sẽ tăng từ 3,1 USD/kg vào năm 2023 lên 3,3 USD/kg (so với mức 3,5 USD/kg trước đây) dựa trên kỳ vọng của chúng tôi về triển vọng nhu cầu mạnh hơn.

3. Cơ cấu chi phí của doanh nghiệp

Trong hoạt động nuôi cá, chi phí giá con giống và thức ăn chiếm phần lớn, trong đó thức ăn chiếm 75% cơ cấu chi phí.

- Hiện tại VHC đã sở hữu công ty con chuyên về sản xuất giống cá tra và tự cung được khoảng 70% sản lượng cá nguyên liệu và đặt ra mục tiêu luôn giữ tỷ lệ này ổn định trong khoảng 70-75%. VHC vẫn duy trì 1 tỷ lệ nhất định (25-30%) nguồn cung đến từ các hộ nuôi liên kết trong hệ thống

- Cám cá có thành phần chủ yếu là bã đậu nành và bột cá, đều là những nguyên liệu nhập khẩu do sản xuất thông thường không đáp ứng đủ lượng tiêu thụ bã nành và bột cá và do vậy, chịu tác động lớn từ biến động của thị trường nông sản và thủy sản thế giới. Giai đoạn 2023 giá ngủ cốc giảm và điều này tác động tích cực cho đầu vào của doanh nghiệp khi các nhà NK đã trích trữ ngủ côc từ đầu 2023 vì lo ngại el NiNo. ảnh hưởng đến mùa vụ.

4. Vòng quay hàng tồn kho



Hiện tại Vòng quay hàng tồn kho có cải thiện nhẹ khi tăng lên mức 2,75 vòng (133 ngày ) trong quý 1 /2024.

Biên LN gộp 9.3% giảm khá mạnh so quý 1 2023 là 17.3% - do nhu cầu tăng từ TT TQ mà giá bán tại đây thấp hơn khá nhiều so với TT Mỹ EU. Nên việc có tăng sản lượng nhưng giá bán chậm hồi phục là yếu tố làm biên LN bị ảnh hưởng.

--- Gộp bài viết, 11/06/2024, Bài cũ: 11/06/2024 ---

Cổ đông VHC đâu hết rồi.