Vì sao thị trường chứng khoán đảo chiều?

oneheartonelove · 08/07/2008, 07:42

Vì sao thị trường chứng khoán đảo chiều?

(TCK)Sau 10 phiên tăng điểm liên tục, thị trường chứng khoán (TTCK) Việt Nam đã đảo chiều mạnh sáng 7-7 với khối lượng giao dịch khớp lệnh thành công đạt gần 25,32 triệu cổ phiếu và chứng chỉ quỹ. VN-Index giảm 3,79 điểm xuống còn 435,89 điểm.

Thị trường chứng khoán đang thu hút nhiều nhà đầu tư trẻ. Ảnh: LÃ ANH

Ông Trần Tuấn Vinh, giảng viên Đại học Ngân hàng, nhận định, việc TTCK tăng điểm 10 phiên vừa qua là do giá cổ phiếu Việt Nam đã rớt quá sâu (VN-Index mất hơn 60% trong 6 tháng). Vì vậy, thị trường xuất hiện nhiều cổ phiếu tốt với giá rẻ và điều này hấp dẫn các nhà đầu tư quay trở lại TTCK. Thêm nữa, cuối tháng 6, các thông tin kinh tế vĩ mô về dự trữ ngoại tệ, vốn đầu tư nước ngoài FDI được công bố đầy lạc quan đã kích thích cho TTCK tăng. Tuy nhiên, khi thị trường kéo dài chuỗi tăng giá thì gặp phải không ít thông tin bất lợi.

Theo ông, giá chứng khoán nếu không giảm ngày 7-7 thì cũng phải điều chỉnh giữa tuần vì có đến 3 lý do để xảy ra điều này. Thứ nhất, 10 phiên tăng liên tiếp đã giúp các nhà đầu tư đạt lợi nhuận từ 10% đến hơn 20%, mức rất hấp dẫn trong bối cảnh hiện nay nên đã đến điểm họ phải hiện thực hóa lợi nhuận.

Thứ hai, những ngày qua TTCK khắp thế giới chao đảo và giảm điểm (riêng Việt Nam là ngoại lệ!), trong khi giá dầu vẫn tăng cao có thể lại tạo ra lạm phát cao trên toàn cầu. Thứ ba, tâm lý e ngại của giới đầu tư trong nước về báo cáo tài chính quý 2-2008 sắp công bố của các công ty niêm yết. Do thực hiện trích lập dự phòng cho các khoản rủi ro đầu tư tài chính, nhiều công ty dự báo lỗ và nhà đầu tư muốn bán sớm cổ phiếu trước thời điểm công bố.

Dù không thể duy trì đà tăng, nhưng những gì CK làm được 2 tuần qua rất đáng quan tâm. Trong lúc TTCK tăng, thị trường vàng, ngoại tệ lập tức hạ nhiệt, giảm hẳn sự sôi động, điển hình như giá trị giao dịch tại Sàn giao dịch vàng Sài Gòn của ACB giảm thấp.

Trong khi đó, bất động sản (BĐS) cũng chịu ảnh hưởng nhất định. Do các ngân hàng không còn cho vay mạnh vào BĐS, những người đầu tư muốn vào thị trường này là nhà đầu tư cá nhân với vốn tự có đã nhanh chóng chuyển vốn vào CK khi thấy dấu hiệu tăng. Tuy nhiên, BĐS dịch chuyển vốn rất khó và chậm nên hiện tượng này không rõ ràng như vàng hoặc ngoại tệ.

Các chuyên gia từ Phòng Đầu tư của Công ty quản lý quỹ An Phúc (API) đưa ra khuyến nghị, do bối cảnh kinh tế vĩ mô thế giới và Việt Nam còn nhiều thách thức, nên các nhà đầu tư dài hạn cần đợi thêm thông tin chính sách mới về giá cả các mặt hàng thiết yếu, đặc biệt là xăng dầu, để phân tích rõ hơn các yếu tố ảnh hưởng đến TTCK và các công ty niêm yết.

Với nhà đầu tư ngắn hạn, API cho rằng không nên tranh mua, đặc biệt ở các cổ phiếu đã tăng quá nóng hơn 15%; nếu VN-Index có thể vượt qua mốc 450 điểm mới tham gia thị trường vào các phiên điều chỉnh, ưu tiên cho cổ phiếu của các doanh nghiệp thuộc ngành sản xuất - dịch vụ thiết yếu. Khuyến cáo của API tỏ ra khá phù hợp khi sáng 7-7, VN-Index có thời điểm tiến đến rất sát ngưỡng 450 điểm nhưng không thể vượt qua và cuối ngày tụt sâu về 435,89 điểm.

?oNhà đầu tư nên sẵn sàng chốt lãi hoặc cắt lỗ khi VN-Index đảo chiều với khối lượng giao dịch suy giảm? - API nhấn mạnh.

http://tinchungkhoan24h.com/News/Phan-Tich-Danh-Gia/22660/

tinck24h · 08/07/2008, 07:52

Vòng luẩn quẩn dầu - chứng khoán
Thứ ba, 08.07.2008, 03:58am (GMT+7)

(TCK)Lần đầu tiên trong lịch sử, giá dầu những ngày cuối tháng 6 đã vượt ngưỡng 140 USD/thùng, sau khi Chủ tịch Tổ chức Các nước Xuất khẩu Dầu mỏ (OPEC) Chakib Khelil dự đoán giá dầu vào mùa hè năm nay có thể lên tới 150- 170 USD/thùng. Điều này đã đẩy các thị trường chứng khoán càng xuống sâu hơn. Vì, theo "quy luật vòng lẩn quẩn", chứng khoán càng sụt giá, thì các nhà đầu tư càng chuyển vốn sang dầu mỏ, khiến giá dầu càng leo thang.

Áp lực đè nặng lên thị trường chứng khoán

Ngoài yếu tố đầu cơ, thì tâm lý cũng là một trong những nguyên nhân đẩy giá dầu tăng cao. Sự lo lắng về nguồn cung giảm sút trong khi mức cầu không ngừng tăng lên, nhầt là từ những quốc gia đang trỗi dậy như Trung Quốc và Ấn Độ đã khiến cho chêch lệch cung ?" cầu ngày càng lớn. Và, thị trường dầu càng trở nên căng thẳng hơn khi mới đây, Libi ?" quốc gia sản xuất dầu đứng thứ 3 ở châu Phi, đe dọa sẽ giảm sản lượng. Bên cạnh đó, các nhà đầu tư ngoài khu vực USD ngày càng lựa chọn đầu tư vào dầu mỏ ngày càng nhiều hơn nhờ vào việc lợi nhuận thu được từ dầu mỏ và sự chênh lệch giá do USD tiếp tục sụt giá so với đồng euro. Hơn nữa, các hãng hàng không và các nhà máy lọc dầu, vì sợ giá dầu tăng cao hơn nữa, cho nên bắt đầu đua nhau mua dầu về trữ, khiến cơn sốt dầu thêm trầm trọng.

Hậu quả của việc giá dầu mỏ không ngừng tăng lên là ngày 27/6, chỉ số hầu như toàn bộ các thị trường chứng khoán, từ châu Á, châu Âu, cho đến Mỹ đều tiếp tục mất điểm. Nhà phân tích Michael Davies thuộc Sucden nhận định những lo ngại về lạm phát cùng với tình trạng yếu kém trên thị trường chứng khoán đã khuyến khích giới đầu tư trở lại thị trường năng lượng.

Nhưng giá dầu tăng cao không phải là nguyên nhân duy nhất khiến các thị trường chứng khoán thế giới chao đảo như hiện nay. Các nhà đầu tư cho tới nay vẫn sợ tác động dây chuyền của cuộc khủng hoảng tín dụng địa ốc tại Mỹ. Họ cũng lo ngại là cuộc khủng hoảng từ khu vực tài chính sẽ lan sang khu vực công nghiệp, đặc biệt là ngành chế tạo xe hơi. Mọi người sợ nhất là kinh tế thế giới sẽ rơi vào tình trạng mà họ gọi là vừa trì trệ, vừa lạm phát, tức là tăng trưởng thì thấp, trong khi lạm phát thì không thể kềm chế được do giá dầu và các nguyên liệu khác tiếp tục leo thang.

Bất lực

Vấn đề là để đối phó với tình trạng trên, các ngân hàng trung ương trên toàn cầu hầu như bất lực. Lý do là vì, nếu giảm lãi suất để thúc đẩy tăng trưởng thì sẽ khiến giá cả tăng vọt; mà tăng lãi suất để kềm chế lạm phát thì người dân sẽ bớt tiêu thụ và các doanh nghiệp bớt đầu tư, khiến cho kinh tế tăng trưởng chậm lại.

Trong khi Ngân hàng Trung ương Mỹ khuyến khích tiêu dùng nhằm vực dậy nền kinh tế đang có dấu hiệu ?ogục ngã? thì Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) vẫn dành ưu tiên cho việc kềm chế lạm phát và sẽ thắt chặt chính sách tiền tệ. Chính những đồng thái này của ECB sẽ tiếp tục khiến cho USD sụt giá hơn nữa.

Tình hình hiện nay khiến các nhà phân tích nhớ đến thời kỳ năm 1987, vì vào năm đó, đồng USD cũng đã sụt giá mạnh và các ngân hàng trung ương bất đồng với nhau về biện pháp đối phó. Hai yếu tố này đã khiến cho thị trường khoán thế giới bị khủng hoảng. Liệu kịch bản này có sẽ tái diễn hay không, hiện chưa thể trả lời được. Nhưng có một điều chắc chắn là trong nhiều tháng nữa, các thị trường chứng khoán thế giới sẽ tiếp tục chịu tác động của giá dầu leo thang, mà chưa biết bao giờ mới ngừng.

Giá dầu phụ thuộc nhiều vào chính sách ECB

Chủ tịch OPEC Chakib Khelil - người đồng thời cũng là Bộ trưởng Năng lượng của Angiêri dự đoán giá dầu thế giới có thể tăng lên 150-170 USD/thùng trong mùa hè trước khi giảm xuống chút ít vào cuối năm nay. Nhưng ông không tin rằng giá dầu thô sẽ vọt lên 200 USD/thùng, trừ khi xảy ra một cuộc khủng hoảng lớn trên thị trường chẳng hạn như hoạt động sản xuất dầu lửa ngừng trệ tại Iran. Trong trường hợp đó, giá dầu có thể vọt lên tới 200 USD, 300 USD, thậm chí 400 USD/thùng.

Theo ông Khelil, sự biến động của giá dầu sẽ phụ thuộc nhiều vào chính sách của ECB đối với đồng euro, cũng như việc liệu các nước phương Tây tăng thêm sức ép đối với Iran về chương trình hạt nhân gây nhiều tranh cãi của họ. Giá dầu leo thang đầu tiên là do đồng USD rớt giá, sau đó là do những vấn đề địa chính trị ở Iran, Irắc hoặc Nigiêria.

Ông Khelil khẳng định hiện không có vấn đề gì đối với nguồn cung và nguồn dầu là vẫn đủ để đáp ứng nhu cầu của thể giới trong 50 năm tới. Nếu thị trường có nhu cầu thực sự đối với sản phẩm này, OPEC sẽ thực hiện các biện pháp cần thiết để đáp ứng nhu cầu tiêu dùng.

http://tinchungkhoan24h.com/News/Phan-Tich-Danh-Gia/22646/

Vì sao thị trường chứng khoán đảo chiều?

oneheartonelove Thành viên rất tích cực

tinck24h Thành viên quen thuộc

Chủ đề cùng chuyên mục

Chia sẻ trang này