VNINDEX đáy 371 và HNX đáy 66 mãi sẽ là dĩ vãng, Bình minh sắp tới cho giai đoạn từ tháng 1/2012 tới

2. Kinh tế , chính trị Châu Âu, khủng hoảng nợ Châu Âu liệu có sảy ra?

- Đồng EUR vốn là đồng tiền chung của khối Châu Âu mà điểm yếu của nó là không có chính phủ, cho dù ngân hàng ECB có can thiệp thì việc thỏa hiệp rất khó khăn giữa các thể chế chính trị khác nhau của các nước

- Ngoài ra chính sách tiền tệ của các nước trong khu vực và trình độ phát triển cũng rất khác nhau, sau khi phát hành vào 1/1/1999 cho đến nay nó bộc lộ rất nhiều điểm yếu

- Khu vực Châu Âu nợ công khủng khiếp, theo bảng thống kê của các chuyên gia tài chính thì có nhiều nước nợ lên tới vài trăm % GDP, quá trình tích tụ nợ này kéo dài vài chục năm mà không có cách gì trả nổi, trong khi nợ công của Mỹ dù cao nhưng cũng chỉ là 92%

- Các nước lớn cảu Châu Âu đang quay cuồng với vấn đề nợ công của các nước, cứu nước này, nước kia, thành lập quỹ giải cứu của khối chung, giữ lãi suất thấp để tăng xuất khẩu, nhưng thực sự họ có cứu nổi không? Theo tác giả là rất khó


Nhận định của tác giả là : Châu Âu nguy cơ lâm vào khủng hoảng do nợ công là rất cao

B. Tình hình Việt Nam những năm gần đây, ước tính từ 2006 đến 2011:

Đây là thời kỳ phát triển thiên hướng về lượng ( số lượng) chứ về chất còn yếu. những điểm nổi bật dễ nhận thấy :

1. Tăng trưởng GDP dựa vào tăng trưởng tín dụng

- Từ những năm đầu của thế kỷ 20s, Việt Nam luôn tăng trưởng tín dụng cao kỷ lục, 30%.....40%/ năm, để hướng tới mục tiêu tăng trưởng GDP là 7%...8%/ năm trong khi nền kinh tế thời kỳ này là nền kinh tế nhập khẩu nguyên liệu, gia công và xuất khẩu

- Chính vì lẽ đó mà chất lượng chưa được chú trọng đúng mức, trong khi đó trình độ quản lý yếu kém mà thể hiển rõ nhất ở 2 điểm chính đó là: chất lượng phát triển của các ngành yếu kém và nạn tham nhũng dẫn tới thất thoát nhiều tỷ $. Thước đo rõ nhất là chỉ số ICOR của các nước chỉ là 2 hay 3 trong khi của Việt Nam lên tới 6…7 và có lúc hơn


2. Một số ngành mà tài sản của nó bị thổi bong bóng quá mức

- Cuối năm 2006 và tháng 1/2007 Việt Nam gia nhập WTO. có 2 luồng tiền chảy vào một số ngành như tài chính ( chứng khoán, ngân hàng) và bất động sản đó là: tăng trưởng tín dụng trong những năm này cao kỷ lục >40% và luồng tiền thứ 2 là dòng vốn ngoại

- Ngành chứng khoán lên như diều, ai dính đến chứng khoán đều có cảm giác tự hào, P/E lên tới 50 hay 70 cũng không sao vẫn mua vào vì sợ còn lên nữa. Còn bây giờ P/E là 2 …. Hay 3 vẫn chưa mua vì giá có thể còn xuống

- Việc thành lập ngân hàng thương mại mới là điều hết sức bình thường nhưng điều đáng nói là tốc độ gia tăng ngân hàng cổ phần thương mại nhanh quá, mà nhiều ngân hàng lại chủ yếu thành lập để dung vốn đó phục vụ cho các dự án bất động sản

- Sau khi chính thức chứng khoán qua đỉnh thì đến sóng bất động sản lên mạnh mẽ từ 2007 tới 2011, siêu lợi nhuận với các nhà đầu tư, toàn bộ dòng tiền đều vào bất động sản, nhà nhà bất động sản, người người bất động sản, công ty huy động vốn cũng chỉ làm bất động sản trong khi ngành nghề chính thì bỏ bê không làm. Thử hỏi có mấy ai đứng ngoài con song bất động sản trong những năm này? Có mấy ai không có ý định mua thêm đất thổ cư, dự án, chung cư…..

3. Lạm phát cao kỷ lục, nhất, nhì thế giới


- Nhìn lại lạm phát các nước trên thế giới, như Korea chỉ 3 hay 4%, Mỹ chỉ quanh 2 ha 3% và Châu Âu cũng vậy trong khi chúng ta năm 2007 tới nay tính ra toàn 2 con số, trừ 2009

- Nguyên nhân chính các chuyên gia nói đã nhiều, về cơ bản thì đó là:

+ Tăng trưởng tín dụng quá cao nhiều năm

+ Mô hình kinh tế phụ thuộc vào nhập khẩu nguyên liệu gia công và xuất đi, kết quả là vẫn là nhập siêu chứ không có thặng dư

+ Quản lý kinh tế yếu kém của các tập đoàn, đầu tư dàn trải, không tập trung vào ngành cốt lõi của tập đoàn hay doanh nghiệp, sử dụng đòn bẩy nợ cao và tham nhũng quá lớn

+ Chưa có chính sách thỏa đáng và trọng tâm vào kinh tế tư nhân nơi mà tỷ lệ nhân công chiếm rất cao, cũng như chưa có chính sách thỏa đáng nhằm hỗ trợ kinh tế tư nhân trong một số ngành trọng yếu

+ Chưa chú trọng thỏa đáng cho ngành nông nghiệp, chăn nuôi thú y, dịch bệnh lan tràn dẫn tới giá cả thực phẩm tăng vọt

+ Một số ngành còn độc quyền là hòn đá tảng cho sự phát triển

+ Nhập khẩu lạm phát từ nước ngoài do yếu tố ngoại lai

+ Thiên tai, bão lũ

4. Chính sách kinh tế ưu tiên tăng trưởng

- Nhìn lại những năm trước, thì mục tiêu tăng trưởng là số 1 còn kìm chế lạm phát thì chưa được đưa lên hàng đầu, điều đáng nói ở đây là mục tiêu kìm chế lạm phát bền vũng chứ không phải cứ up and down liên tục thì nhà đầu tư trong và ngoài nước sao còn dám tin mà đầu tư

- Trong những năm qua, việc đặt mục tiêu tăng trưởng là đúng với mọi nền kinh tế nhưng vấn đề an sinh xã hội và kìm chế lạm phát cần phải ưu tiên hơn. Trong khi đặt mục tiêu tăng trưởng cao lại chưa phân tích rõ là tăng trưởng cao đó thì cái gì sẽ là nguyên nhân của sự tăng trưởng đó, mô hình kinh tế và trình độ quản lý chưa thay đổi thì đương nhiên chỉ dựa vào tăng trưởng tín dụng

5. Quản lý thị tỷ giá hối đoái và thị trường vàng

- Nói thì dài dòng những chính sách luôn chạy theo thị trường và rất trễ


C. Dự báo tương lai theo nhận định của tác giả từ tháng 9/2011 đến 2015:


1. Lãi suất và tỷ giá
2. Thị trường vàng thế giới và Việt Nam: Vàng thế giới tiếp tục tăng
3. Thị trường bất động sản
4. Thị trường chứng khoán giai đoạn 9/2011 đến 12/ 2015, giai đoạn uptrend dài hạn

Phần C bao gồm 4 mục trên sẽ được viết vào ngày gần đây:

trước khi đọc phần C của tác giả Men thì hãy hành động ngay: mua vào ngay khi giá đỏ trong 30 phút đầu ngày mai,

lộ trình là sóng 1 nhỏ sẽ hết tháng 9 lan sang tháng 10, sóng điều chỉnh vaò cuối tháng 10 sang tháng 11 và sóng 3 nhỏ sẽ bắt đầu từ tháng 12 sang tháng 1/2012. và sau đó chính thức một uptrend dài hạn tới 2015, sau khi đã trải qua giai đoạn downtrend từ 10/2007 đến tháng 7/2011.

Phần C sẽ được viết chi tiết khi rảnh rỗi

ưu tiên mua cổ phiếu sản xuất, giá bèo, cổ phiếu này được hưởng lãi suất thấp đầu tiên

tiếp nữa là chú ý cổ phiếu giá rất bé 4-7, có một số đặc điểm như số lượng cổ phiếu giao động 4 triệu đến 15 triệu, chỉ số D/E an toàn; P/E quanh 2-7; chỉ báo kỹ thuật TA tốt; có tin tốt hỗ trợ. tuy nhiên đây là trường phái đánh mạo hiểm nhưng lợi nhuận rất cao, nhưng chỉ nên cơ cấu một phần vốn nhỏ;
ví dụ bên HNX thì nó là CTA, KSD, S96, BLF
còh bên HOSE thì có ANV có support.... vài cổ phiếu nữa

phần C viết định hưỡng cho cả đánh gold và chứng, cả 2 thứ này đều lên trong thời gian tới

[r2)][r2)][r2)][r2)]

[r2)][r2)][r2)]