VPB tự tin mà nắm giữ và lướt sóng

Tài sản: Tổng tài sản đạt 1.178 nghìn tỷ VND, tăng 27.5% so với cuối năm 2024 (923 nghìn tỷ VND). Trong đó, cho vay khách hàng tăng 29% lên 879 nghìn tỷ VND, chiếm tỷ trọng lớn (75% tổng tài sản).

Nguồn vốn: Tiền gửi khách hàng tăng 20.6% lên 586 nghìn tỷ VND. Tỷ lệ LDR (cho vay / tiền gửi) khoảng 150%, cao hơn mức trung bình ngành, cho thấy phụ thuộc nhiều vào nguồn vốn khác.

Vốn chủ sở hữu: Đạt 160 nghìn tỷ VND, tăng 8.3% so với cuối 2024 (147 nghìn tỷ VND). Vốn điều lệ là 103 nghìn tỷ VND.

Lợi nhuận trước thuế: 7.4 nghìn tỷ VND, tăng 30%.
Lợi nhuận sau thuế: 6.1 nghìn tỷ VND, tăng 28.7% so với H1/2024 (4.7 nghìn tỷ VND).

Chất lượng tài sản: Dự phòng rủi ro cho vay khoảng 17.3 nghìn tỷ VND (tỷ lệ bao phủ nợ xấu khoảng 80-90%, phù hợp với ngành). Thu hồi nợ xấu góp 1.7 nghìn tỷ VND vào lợi nhuận.

✨Đánh giá nhanh:
✅ Tăng trưởng quy mô: Dẫn đầu ngành về tốc độ mở rộng tín dụng (29% YTD), cao hơn mức trung bình ngành 10.3% nhờ chiến lược tập trung vào bán lẻ và FDI.
✅ CAR (tỷ lệ an toàn vốn): Gần 14%, cao nhất ngành, giúp ngân hàng có dư địa mở rộng. Tăng vốn điều lệ (từ 79 nghìn tỷ VND năm 2024 lên 103 nghìn tỷ VND) qua phát hành cổ phiếu, tăng cường sức mạnh tài chính.
✅ Chuyển đổi số: Báo cáo nhấn mạnh đầu tư vào công nghệ, giúp giảm chi phí hoạt động và tăng thu nhập phí (tăng 52.7% tổng thu nhập hoạt động).
✅ Lợi nhuận vững chắc: Tăng 28.7% y/y nhờ thu nhập lãi thuần ổn định và thu hồi nợ xấu hiệu quả (1.7 nghìn tỷ VND). NIM (biên lãi ròng) duy trì khoảng 3-4%, dù có áp lực từ lãi suất thấp. ROA annualized ~1.1%, ROE ~8%, cải thiện so với năm trước.

Với bối cảnh tăng trưởng toàn ngành, chia cổ tức, bán vốn sumi lần nữa và sắp niêm yết công ty con. Thì làm vài vòng lên 33-34 rồi lên 35-36 hay 38-40 cũng là hợp lý.