VRE - Core kinh doanh siêu lợi nhuận nhờ 23 năm tích luỹ quỹ đất.

Chủ đề trong 'Thị trường chứng khoán' bởi ptht, 09/12/2023.

8125 người đang online, trong đó có 1149 thành viên. 12:20 (UTC+07:00) Bangkok, Hanoi, Jakarta
  1. 41 người đang xem box này (Thành viên: 11, Khách: 30):
  2. ChickenStockVN,
  3. TKT88,
  4. Siesta21,
  5. mrnh123,
  6. Mercii,
  7. BUT_CHI_2020,
  8. nguyenvietrung,
  9. hoangbaodang
Chủ đề này đã có 372415 lượt đọc và 2732 bài trả lời
  1. ptht

    ptht Thành viên gắn bó với f319.com

    Tham gia ngày:
    26/07/2016
    Đã được thích:
    41.510
    Tiếp theo topic https://f319.com/threads/vre-loi-nhuan-2023-but-pha-len-mat-bang-moi-cho-gia-chay-theo.1827811/
    https://f319.com/threads/vre-co-may-in-tien-nha-ho-vin-tang-toc-2023-2024.1837791/.

    Sau hàng chục năm tích luỹ quỹ đất, xây TTTM và cho thuê, giờ đây VRE đang có biên lợi nhuận mảng cho thuê TTTM lên đến # 60% với khấu hao nhanh chỉ 25 năm cho toàn bộ Bds đầu tư. Nếu tính khấu hao đúng thực tế theo chuẩn kế toán quốc tế thì biên lợi nhuận mảng cho thuê sẽ khoảng 75%: siêu khủng.
    tỷ lệ cho thuê của VRE hiện nay chỉ 85%. Tương lai khi bán lẻ phục hồi đưa tỷ lệ cho thuê lên lại mức trước dịch thì biên LN còn tăng cao nữa.

    Khá dễ hiểu biên LN khủng này vì phần lớn TTTM của Vin được khánh thành trong giai đoạn 2004-2018. nghĩa là quỹ đất phần lớn các TTTM đã lấy từ 2000-2015. Vin thì ai cũng biết là ông trùm của các quỹ đất rẻ rồi. Và VRE có cơ cấu tỷ trọng nợ vay thấp + triển khai dự án nhanh nên giá vốn đầu tư sẽ thấp hơn nhiều TTTM khác. => triển khai cùng 1 thời điểm, giá đất và giá xây dựng của Vin còn thấp hơn DN khác chứ nói chi đến việc Quỹ đất đã tích luỹ 10 năm 20 năm.

    Chính vì biên LN siêu khủng này mà VRE giờ đã có núi tiền khủng, một chuyện hiếm có ở ngành Bđs. Là DN có sức mạnh tài chính cao nhất nhóm BDS và trong top trên sàn.

    VNM MSN SAB MWG… khi biên LN quá cao sẽ hấp dẫn các DN nội địa thành lập mới nhảy vào, các thương hiệu QT nhập khẩu chính ngạch hoặc thậm chí đến VN mở nhà máy… cạnh tranh khuyến mãi, quảng cáo, cạnh tranh giảm giá làm giảm biên LN. Vì giá nguyên liệu, nhiên liệu chiếm chủ đạo trong giá thành, sản phẩm và giá thành ko tạo nhiều sự khác biệt. Vẫn lãi lớn nhưng biên LN khủng sẽ không duy trì lâu và đi xuống.

    Còn VRE thì khác, đây là ngành đặc biệt. Nơi mà chi phí đất đai chiếm phần lớn giá thành, các DN khác giờ nhìn VRE thấy biên LN 75%, Chi phí đầu tư bình quân 20 tr/m2 sàn bán lẻ. Nhưng giờ muốn nhảy vào thì chi phí đầu tư lên gấp nhiều lần + nặng vốn đầu tư phải vay cao. DN tài chính mạnh vay ít còn đỡ, còn DN vay nhiều xây cùng vị trí, Cho thuê giá như VRE chưa chắc đủ tiền trả lãi vay chứ đừng nói giảm giá sâu để cạnh tranh.

    2023 AEON xây Aeon mall ở Huế dự kiến tận 4000 tỷ cho 51.000 m2 sàn cho thuê # 78tr/m2 sàn bán lẻ xa trung tâm TP huế hơn Vincom plaza: là 1 ví dụ về giá đầu tư tăng.

    Ngoài ra, 1 điểm đặc biệt làm nên biên LN khủng của VRE mà ít DN nào có được đó là chi phí quản lý giảm mạnh từ 2019 tới nay dù số lượng TTTM tăng lên, nhờ ứng dụng công nghệ vào quản lý và lắp pin mặt trời.

    Theo nhận định của SSI: giá thuê trung bình trong quý 3 đã tăng 6,45% so với cùng kỳ và tăng 2,4% so với quý trước. SSI Research cho rằng đây là kết quả của việc nâng cấp cơ cấu khách thuê. Một số thương hiệu quốc tế và trong khu vực đã chọn Vincom Retail để mở cửa hàng đầu tiên quý 3/2023

    Core kinh doanh cho thuê mặt bằng thì cứ giá cho thuê tăng trưởng trong dài hạn theo giá đất đai, lạm phát, giá vốn đầu tư thì cố định => VRE là DN hiếm hoi biên LN tương lai ngày càng tăng.
    Còn nếu VRE nâng cấp được cơ cấu khách thuê để tăng giá cho thuê nhanh hơn mặt bằng chung + năng tỷ lệ cho thuê thì biên LN sẽ tăng nhanh hơn mặt bằng chung.

    Đồng thời TTTM Vincom mới có ở 43/63 tỉnh thành thôi. Dư địa mở rộng Vincom plaza và shophouse tỉnh của VRE còn nhiều với xu thế đô thị hoá, cải thiện cơ sở hạ tầng và phát triển các KCN về tỉnh.

    Ngoài ra các siêu đô thị vài trăm ha - nghìn ha của Vỉngroup luôn có 1 Vincom Megamall cho VRE, Vinmec, Vinshool… Đây cũng là 1 lợi thế rất lớn của VRE khi vừa có dư địa mở rộng vừa được độc quyền TTTM trong các đại đô thị cao cấp. Độc quyền thì tất nhiên là giá cho thuê tích cực.

    83 TTTM ở khu vực đắc địa 43 tỉnh thành trên cả nước, 1.75 triệu M2 sàn bán lẻ và kế hoạch mở rộng thêm 800k m2 sàn bán lẻ trong 3 năm tới, 10k tỷ tiền gửi(dự cuối 2023 đạt). VRE sẽ tiếp tục là DN hàng đầu về sức mạnh tài chính dù tiếp tục mở rộng quy mô và chiếm ưu thế so vs các thương hiệu nội địa ở tỉnh nhờ đồng hành của các thương hiệu lớn quốc tế và trong nước.

    Nếu khấu hao theo thực tế thì VRE đang có mức định giá 2023 rất rẻ với P/E 9, P/B chỉ 1.4 quá rẻ cho tài sản chủ yếu là quỹ đất tích luỹ nhiều năm.

    Giá cp ngắn hạn do thị trường quyết định. VRE là cuộc chơi của cá mập, cá voi. Nhỏ lẻ ăn theo thôi. Cá nhân kỳ vọng VRE 2024 sẽ sớm lên mặt bằng giá mới quanh 3X - 4X, sau đó sẽ tìm đỉnh giá mới trong tương lai ko xa, tương xứng với tăng trưởng quy mô, doanh thu, lợi nhuận và sức mạnh tài chính. Nếu may mắn có big game bán 1 TTTM lớn hoặc Vic bán vốn cho quỹ lớn đưa VRE về giá trị thực thì giá sẽ có đột phá rất nhiều lần.

    Chúc cổ đông VRE gặt hái thành công, 6 năm lên sàn tăng trưởng mọi mặt, 2024 mà gặt thành quả là 1 năm gặt luôn thành quả của 7 năm gieo trồng.
  2. phikhonglo

    phikhonglo Thành viên gắn bó với f319.com

    Tham gia ngày:
    07/03/2010
    Đã được thích:
    41.962
    Mã này PR trên F chả có nghĩa lý gì.

    Chủ thì đang bán tài sản ào ạt, giờ mua khác gì xông vào đỡ đạn.
  3. Hongthay

    Hongthay Thành viên gắn bó với f319.com

    Tham gia ngày:
    26/11/2021
    Đã được thích:
    1.052
    Vincom toàn tttm bé tý đi mấy bước hết rồi cũng chả có gì tham quan nên chỉ để dân vào tránh nóng là chính còn để vui chơi phải làm thật lớn như aeon khách lúc nào cũng nườm nượp lại có nhiều hoạt động ca nhạc copslay thu hút giới trẻ
    chungtruong, Soigia271chuki thích bài này.
  4. kiennhanchothoi

    kiennhanchothoi Thành viên rất tích cực

    Tham gia ngày:
    15/11/2022
    Đã được thích:
    211
    Chỉ cần break giá nền thì tăng lại thôi. HAG là 1 cp đã từng làm thất vọng cho các NĐT trong 1 khoản thồi gian hơn nữa năm. Nên khi HAG tăng break giá đáy 7.x thì lên mạnh phá mọi cản cứng. NĐT lại sẽ quên những ngày ảm đạm thôi.
    Chắc chắn là vậy thôi. CP luôn có lên xuống mới tạo cho NĐT nhiều cung bậc cảm xúc.
    Soigia271 thích bài này.
  5. Tomahawk_G9

    Tomahawk_G9 Thành viên gắn bó với f319.com

    Tham gia ngày:
    02/05/2023
    Đã được thích:
    36.120
    Tiền đổ vào CP VNI 250-300, VRE trong nhóm này
    Soigia271 thích bài này.
  6. Cuti_nghienchung

    Cuti_nghienchung Thành viên gắn bó với f319.com

    Tham gia ngày:
    15/03/2016
    Đã được thích:
    3.790
    Cụ này có vẻ lom dom nhể, càng viết nhiều càng nặng mông, đến khi chán hẳn thì nó lại ngon.
    Soigia271chuki thích bài này.
  7. ptht

    ptht Thành viên gắn bó với f319.com

    Tham gia ngày:
    26/07/2016
    Đã được thích:
    41.510
    Ít ra cũng có kiến thức để viết
    Ít ra cũng ko đến nỗi phải block ko cho người ta xem lịch sử mình viết cái gì.
    Ít ra cũng ko đến nỗi như đu VIC 6X tới giờ vẫn ôm :))

    Viết ngắn gọn thì
    topic 1 mua VRE 26 bán 31
    Topic 2 mua 26 bán 24

    Topic 3 này mua 22…
    Từ 2/11 đến giờ bắt MWG 36 bán 39. Làm 4 vòng HCM. Tuần trc chính thức bán sạch phần lướt vào VRE… nên muốn chán thì còn lâu.
    chungtruongSoigia271 thích bài này.
  8. huuthanh179

    huuthanh179 Thành viên gắn bó với f319.com

    Tham gia ngày:
    31/10/2011
    Đã được thích:
    11.235
    mới xúc VIC hôm qua.sắp tới blue chưa tăng sẽ đc kéo hết
    Tomahawk_G9 thích bài này.
  9. Cuti_nghienchung

    Cuti_nghienchung Thành viên gắn bó với f319.com

    Tham gia ngày:
    15/03/2016
    Đã được thích:
    3.790
    Uả có vụ block k cho người khác xem lịch sử hả cụ? cụ bị bệnh suy diễn lâu chưa?
    nếu block rồi sao cụ biết tôi đu vic 60=))=))=))
    Những thằng bệnh
    Soigia271, Quantriruirochuki thích bài này.
  10. Cuti_nghienchung

    Cuti_nghienchung Thành viên gắn bó với f319.com

    Tham gia ngày:
    15/03/2016
    Đã được thích:
    3.790
    Là đi đọc báo về xong đăng lên hay có nguồn dữ liệu riêng, mày bị ảo về giá trị bản thân lâu chưa?
    Soigia271 thích bài này.
    Hiep1010 đã loan bài này

Chia sẻ trang này