PVX - Phân tích toàn tập hoa vương sàn HNX năm 2010: Tiềm năng từ các mảng hoạt động kinh doanh. Phầ

Thông tin về công ty:
- PVX là con cưng của đại gia PVN. PVX nhận toàn bộ các hợp đồng xây lắp của PVN
- PVX chào sàn ngày 19/08/2009 với niềm hy vọng đổi đời của các cổ phiếu họ dầu khí. Với doanh thu và lợi nhuận tăng vọt qua các năm có thể khẳng định PVX hiện đang là một trong những bluechip hấp dẫn nhất TTCK. Năm 2008, doanh thu tăng 6 lần và lợi nhuận tăng 3 lần so với năm 2007. Năm 2009, doanh thu tăng gấp hơn 2 lần và lợi nhuận tăng gần 2 lần so với năm 2008. Doanh thu năm 2010 dự kiến gấp 2 lần và lợi nhuận tăng 3 lần so với năm 2009 (EPS năm 2010 khoảng 3000/cổ phiếu). Theo một số thông tin được công bố, Q2/2010 doanh thu PVX đạt 143% kế hoạch và lợi nhuận trước thuế bằng 549% so cùng kỳ năm trước.
- Các công ty con của PVX hiện đang có trên sàn có thể kể đến như PVA, PVE, PHH, PXI, PXS, PXM, PXI, PVR, ICG,…


- Các mảng kinh doanh chính của PVX:
+ Mảng xây lắp:
1. Dự án Nhà máy Sản xuất ống thép Dầu khí (công suất 100.000 tấn/năm) với tổng vốn đầu tư 1490 tỷ đổng
2. Dự án Nhà máy Chế tạo cơ khí và Sản xuất vật liệu Nghi Sơn với tổng mức đầu tư 148 tỷ đồng. Lưu ý thêm với các bác là dự án lọc dầu Nghi Sơn đang được thiết kế và tiến hành xây dựng với tổng vốn đầu tư là 6,2 tỷ USD (gấp đôi so với Dung Quất). Ngoài ra, PVX còn được đặc biệt chú ý với những bước tiến vượt bậc trong việc xây dựng nhà cao tầng với xây dựng toà nhà 102 tầng trị giá 1 tỷ USD
3. Chỉ tính riêng trong năm 2009, Tổng Công ty đã trúng thầu 40 gói thầu với tổng giá trị 12.535 tỷ đồng. Bên cạnh đó, Tổng Công ty và các đơn vị thành viên đang triển khai khoảng 70 dự án đầu tư tại nhiều tỉnh, thành phố có vị trí trọng yếu trên cả nước với tổng vốn đầu tư khoảng 70.000 tỷ đồng. Ngoài ra, PVX đang ngày càng khẳng định thương hiệu khi gần đây đã ký thêm hợp đồng 350 triệu USD với các công ty của Đức

+ Kinh doanh bất động sản:
1. Khu đô thị Đại học Dầu khí tại Vĩnh Phúc với tổng mức đầu tư 544 tỷ đồng
2. Khu đô thị Hoài Đức - Hà Nội với tổng mức đầu tư 2000 tỷ đồng
3. Tổ hợp Khách sạn 5 sao tại Mỹ Đình với tổng mức đầu tư 7373 tỷ đồng

+ Đầu tư, góp vốn vào các công ty khác với tổng vốn thực góp hơn 1341 tỷ đồng. Và đương nhiên hiện nay đây là những khoản đầu tư lợi nhuận đột biến của PVX. Chiến lược của PVX để nhằm đủ vốn cho các dự án xây dựng là rút dần vốn ở các công ty con sau đó có thể mua lại khi thị trường thoái trào. Chỉ riêng việc thoái vốn trong PVA, ICG và PVE đã mang lại lợi nhuận ước tính trên 400 tỷ đồng.
Tiềm năng tăng trưởng của PVX đã được khẳng định với dự kiến doanh thu khoảng 2 tỷ USD vào năm 2015 (gấp hơn 4 lần so với doanh thu dự kiến năm 2010)

Về mặt phân tích kỹ thuật, ngưỡng cản dưới quan trọng của PVX là giá 28 - 28.5, ngưỡng tiếp theo là 23 - 24. Còn ngưỡng cản trên của nó là 34 - 36. Các chỉ số phân tích kỹ thuật đều đang cho tín hiệu xấu với PVX. Hết phiên giao dịch 22/7, PSAR cho tín hiệu PVX đang đi xuống, Chỉ số lưu lượng tiền (MFI) đang ở mức thấp, RSI đang giảm dần và ở mức 37. Trái với nhận định trong phần 2, mô hình cái cốc – tay cầm đã không được hình thành. Tuy vậy, những chỉ số RSI, MFI đang ở mức thấp cùng với tín hiệu PVX thuộc vùng quá bán cho thấy xác suất đảo chiều cao trong những phiên tới nếu PVX giữ vững được ngưỡng kháng cự 28 - 28.5 của mình.


Với những cổ đông của PVX câu hỏi hiện nay là nên cutloss hay nên mua vào để trung bình giá? Còn những ai chưa mua PVX câu hỏi sẽ là đâu là mức giá tôi có thể mua để phục vụ cho đầu tư lâu dài? Câu trả lời cho câu hỏi này sẽ phụ thuộc vào 4 yếu tố sau (sắp xếp theo mức độ ảnh hưởng đến giá cổ phiếu PVX giảm dần):
1. Yếu tố quan trọng nhất là xu hướng HNX. HNX sẽ tiếp tục giảm hay tăng điểm? Hết phiên 22/7, HNX đang kiểm nghiệm lại ngưỡng kháng cự 155 – 156. Theo nhận định chung, thị trường khó có thể giảm sâu hơn nữa với nhiều yếu tố hỗ trợ (giảm lãi suất, mở rộng tín dụng, CPI tháng 7 thấp, thị trường thế giới đã tăng trở lại,...). Và nếu duy trì được mức trên điểm 155 – 156 thì có thể khẳng định PVX sẽ vẫn vững vàng ở mức kháng cự 28 – 28.5 của mình
2. Yếu tố thứ hai là tình hình kinh doanh của PVX quý II và nửa cuối năm 2010. Theo nhận định chung là cực kỳ khả quan với doanh thu và lợi nhuận có thể vượt so với kế hoạch
3. Yếu tố thứ ba là rủi ro do pha loãng cổ phiếu dẫn đến giảm EPS. Đây được coi là lý do chính cho đợt sụt giảm (kỳ vọng là ngắn hạn) hiện nay của PVX vừa qua khi tin 100 triệu cổ phiếu sắp được giao dịch
4. Yếu tố cuối cùng là rủi ro thoái vốn của PVN như việc bán 25 triệu cổ phiếu PVX cho TLS và SHS. Tuy nhiên, với giá chuyển nhượng là 25.000/cổ, có thể khẳng định cổ phiếu PVX khó có mức giá thấp hơn mức này do được sự đỡ giá của TLS và SHS.

Kết luận lại, PVX đang trong xu hướng giá đi xuống và phù hợp hơn với những nhà đầu tư trung và dài hạn. Với những nhà đầu tư ngắn hạn và có khả năng chấp nhận rủi ro, có thể bắt đầu giải ngân vào PVX nếu trong những phiên tới: khối lượng giao dịch tiếp tục tăng (hoặc giữ vững trên 3 triệu cổ/phiên) + giá dao động quanh ngưỡng 27.5 – 28.5.

Cuối cùng mời anh em tham khảo thêm đồ thị phân tích kỹ thuật của PVX cho quyết định đầu tư của mình: