Tại sao SSI? (lưu ý: bài viết chỉ phù hợp với người đọc có trình độ tương đương Thạc sĩ trở lên)

- Căn cứ vào yêu cầu tóm lược lại các nhận định của chúng tôi về vụ Trái phiếu chuyển đổi của SSI cách nay mấy tháng từ các bạn đọc gần, xa (thông qua PM, SMS, điện thoại, email, ...)
- Căn cứ vào tình hình thực tế hiện nay là các bác cầm cổ hay cầm tiền cũng đang rất xoắn (http://f319.com/home/1401058)
- Căn cứ vào khoảng thời gian chờ chương trình chạy kết quả phân tích.

Nay, chúng tôi gửi các bạn các chia sẻ của chúng tôi về cổ phiếu SSI:

Tại thời điểm ngay trước và sau Tết nguyên đán, giá trị cổ phiếu SSI được giao dịch với mức giá khoảng 32.000 VND/cổ phiếu, chúng tôi đã đưa ra nhận xét SSI có thể được giao dịch với giá khoảng từ 24.000 VND/cổ phiếu đến 26.000 VND/cổ phiếu. Thời điểm này, có nhiều nguồn đánh giá dự đoán của chúng tôi là điên rồ. (nguồn tham khảo: vui lòng tự tìm với các từ khóa liên quan đến nick security_plus).

Cơ sở để nhận định giá cổ phiếu sẽ về mức giao dịch trên hoàn toàn dựa vào các phân tích cơ bản mà chương trình lõi của chúng tôi xử lý. Cái này, thiết nghĩ không cần phân tích gì thêm.

Thực tế, diễn biến thị trường đã chỉ ra đúng với những gì chúng tôi dự đoán. Khi giá cổ phiếu SSI một lần nữa nhích lên khoảng giá 28.000/cổ phiếu, chúng tôi đã có nhận định giá cổ phiếu SSI có thể về 18.000/cổ phiếu (mức giá dự đoán này do chúng tôi công bố đầu tiên trên F319. Sau đó, cũng có một số cá nhân cũng đưa ra mức dự đoán này, chúng tôi không hiểu các nguồn cơ sở để họ đưa ra mức giá đó). Và một lần nữa, nhiều nguồn đánh giá chúng tôi là điên rồ khi đưa ra giá mục tiêu như thế. (nguồn tham khảo: vui lòng tự tìm với các từ khóa liên quan đến nick security_plus).

Cơ sở để nhận định giá cổ phiếu như vậy do chúng tôi "TƯỞNG TƯỢNG" ra một kịch bản có thể xảy ra trong việc chuyển đổi trái phiếu năm 2011. Kịch bản tưởng tượng đó như sau:

(i) Giá chuyển đổi được chúng tôi dự đoán khoảng 36.000/cổ phiếu đến 37 ngàn/cổ phiếu.
(ii) Giá giao dịch tại thời điểm đánh giá là 28.000/cổ phiếu.

Như vậy, nếu để chuyển đổi "thành công", giá cổ phiếu phải tăng thêm 8.000 VND (so với mức giá đang giao dịch 28.000/cổ phiếu). Việc làm này được đánh giá là khó khăn trong tình hình vĩ mô (tại thời điểm đó) đang có nhiều vấn đề như lãi suất, tỉ giá, lạm phát, thanh khoản ngân hàng, ...

Một giả thiết do chúng tôi tưởng tượng ra thêm là nếu giá SSI "xuống" 8.000 VND (so với mức giá đang giao dịch 28.000/cổ phiếu) thì giá SSI có thể khoảng 20.000/cổ phiếu. Việc làm này được đánh giá là tương đối thuận lợi (trái ngược với các yếu tố để đánh lên)

Chúng tôi cũng tưởng tượng ra rằng, với mức giảm như vậy, rất có thể các trái chủ sẽ dùng phần 4% tiền lãi để "ứng trước" tiền để gom cho đủ số lượng cổ phiếu mong muốn.

Với giá chuyển đổi tại thời điểm mua trái phiếu khoảng 36.000 VND/cổ phiếu thì lượng 2.000 tỉ đồng sẽ sở hữu khoảng 55 triệu cổ phiếu.

Với thanh khoảng trung bình 2 triệu cổ phiếu/phiên, muốn thu gom đủ 55 triệu cổ phiếu (theo mong muốn duy trì tỉ lệ sở hữu tổ chức) thì mất khoảng 30 phiên. Và tính toán "trung bình" của chúng tôi với các "điểm rơi" sẽ mất khoảng 8.000 VND/cổ phiếu lượt đánh xuống và lượt đánh lên sao cho mức giá về điểm "cân bằng" (giả sử tại thời điểm tính là 28.000/cổ phiếu và đã tính đến lượng hàng được hấp thụ bởi các "đối tượng khác"). Rất tiếc, do bảo mật "phương pháp tính" nên chúng tôi không thể chia sẻ chi tiết hơn.

Do thị trường chúng ta thường có các phản ứng "thái quá" nên biên độ được chúng tôi "nới" thêm và đưa ra mức giá "trung bình" 18.000/cổ phiếu.

Miễn trách nhiệm: các nhận định, chia sẻ trong bài viết này là các ghi nhận do người viết TƯỞNG TƯỢNG ra. Vì thế, xin phép miễn trách nhiệm với tất cả các đối tượng, hình thức liên quan.

Trân trọng!