AAA - Điểm rơi lợi nhuận kỷ lục

Topic về cổ này nhiều nên mình không phân tích & dẫn chứng nhiều, đơn giản:

1. Tăng trưởng điên: các năm đều tăng đều riêng năm nay:
- LN Q.1/2019: 223 tỉ tăng ~270% so cùng kỳ.
- LN Q.2/2019: dự 180 tỉ tăng ~ 250% so cùng kỳ.

Tổng LN 2 quý bằng ~ gấp đôi so với cả năm 2018 (vâng là gấp đôi cả năm trước đó chỉ với LN 2 quý). Điều này dẫn đến EPS 4 quý gần nhất đến Q2/2019 là ~ 2,900 vnd.

Doanh thu năm nay đột biến chủ yếu từ cho thuê BĐS KCN An Phat Complex đã lắp đầy ~60% diện tích và từ core chính là mảng nhựa.

2. Đây là doanh nghiệp chịu khó pr nhất trên sàn nên khả năng cao có game, nếu không đã chẳng chịu khó chi tiền nhiều cho truyền thông thế. Tất cả điểm tốt đều đuợc phơi ra trong các bài pr.

3. Mấy cái hiệp định mới ký với Châu Âu có lợi cho ngành nhựa sinh học. AAA đang đổi công năng của nhà máy nhựa tổng hợp sang nhựa sinh học, nếu hoàn thiện sẽ có lợi cho xuất khẩu vào các nước phát triển, gồm cả thị trường Mỹ.

4. TA đang hoàn thiện các nền giá, bắt đầu vào trend tăng trung hạn sau khi tạo đáy cuối 2018 đầu 2019.

RỦI RO:

- BCTC có khả năng thao túng nhẹ từ 2016 đến 2018, đặc biệt ở mục doanh thu. Riêng 5 quý gần nhất trong lành.

- Nợ bank cao. ~4,000 tỉ tương đương 127% VCSH nên chi phí tài chính sẽ là một áp lực lớn với công ty. Tích cực là có hơn 1,000 tỉ cash.

- ESOP và bán ưu đãi triền miên từ 2012 tới nay, điều này dẫn đến độ pha loãng cp cao. Tuy nhiên, nếu đứng trên vai trò điều hành doanh nghiệp khả năng mình cũng sẽ làm vậy để đảm bảo nguồn vốn bung cho đầu tư vào nhà máy, khu công nghiệp và giữ nhân tài + nếu vay bank thêm sẽ gánh thêm phần chi phí lãi vay tác động tiêu cực đến KQKD.

AAA không phải cổ phiếu chủ lực của mình nên chắc chắn sẽ không giữ lâu, do có nhiều nghi ngờ có thao túng trong BCTC đặc biệt là phần doanh thu từ 2016 -2018 nên chi phù hợp để mình giữ ngắn hạn.

Một số topic đã lập:

- DPR (khi giá 37): http://f319.com/threads/dpr-hoi-sinh-khi-gio-dong-ve.1297361/

- MSH (giá 41): http://f319.com/threads/msh-may-song-hong-chi-cho-ngon-gio-dong.1252053/

- PTB (giá 63): http://f319.com/threads/ptb-da-co-chat-xuc-tac-sieu-dam-dac.1301107/

- CCL (giá 4.2): http://f319.com/threads/ccl-dang-bi-dinh-gia-qua-thap-so-voi-tai-san-thuc-tiem-luc-hien-tai.1308233/

- AAA (giá 18.3)