AGF - khó nhọc bò lên từ vực thẳm?

"Từ đỉnh cao xuống vực sâu", và nay đang khó nhọc bò lên?

-------------------------------------------------------------------------
Đỉnh điểm là năm 2007, cổ phiếu AGF “lên đỉnh” 155.000 đồng/cổ phiếu (ngày 2.3.2007), trở thành “cổ phiếu chất lượng” trong danh mục đầu tư của nhiều tổ chức, quỹ ngoại tên tuổi như: Vietnam Emerging Equities Fund, Wareham, Vietnam Dragon Fund... Thậm chí, có thời điểm nhà đầu tư nước ngoài đã nắm giữ tới 49% cổ phần của công ty. Điều này không có gì ngạc nhiên khi AGF là một trong những công ty thủy sản Việt Nam đầu tiên xuất khẩu cá tra, cá ba sa vào thị trường Mỹ. Chưa kể, tại thị trường nội địa, sản phẩm của AGF tràn ngập hệ thống siêu thị CoopMart, Maximark...

Tuy nhiên, từ năm 2008, Agifish bắt đầu rẽ hướng sang đầu tư tài chính và góp vốn vào những công ty liên doanh, liên kết. Đây cũng là năm mà “vua cá tra” bắt đầu mua vào cổ phiếu này (thời điểm tháng 5.2008); đến cuối tháng 8.2008, “vua cá tra” chính thức trở thành cổ đông lớn của Agifish, nắm giữ gần 2,45 triệu cổ phiếu (tương đương 19,03% vốn AGF). Đánh dấu cho sự chuyển hướng đầu tư này của AGF, kết thúc năm tài chính 2008, lợi nhuận sau thuế giảm mạnh, chỉ còn 16,9 tỷ đồng và phải trích lập dự phòng giảm giá đầu tư tài chính gần 20 tỷ đồng.
......

Tính tới thời điểm hiện nay, không cần nhắc lại các khó khăn của AGF nữa, thậm chí còn thê thảm hơn HVG. Tuy nhiên, có lẽ cùng với chiến lược cơ cấu của HVG, AGF dự kiến sẽ bán nhiều tài sản, kho lạnh, vùng nuôi để bổ sung vốn lưu động, giảm dư nợ với bank...Cùng với việc AGF được công nhận POR14 về 0 như mẹ HVG thì khả năng hồi phục có vẻ sáng hơn trước.

Lưu ý báo cáo QUý 1 vừa rồi của AGF đã ra từ 19/1, nhưng chưa có báo nào phân tích cả, mà chỉ tập trung khai thác các tin tức cũ liên quan AGF như tiếp tục bị kiểm soát, báo cáo kiểm toán được chỉnh tăng hơn 12 tỷ

Nhìn qua báo cáo tài chính quý 1 của AGF, thấy lần đầu tiên sau 5-7 quý không có lãi gộp thì quý này lãi gộp đã trên 11%, dù doanh thu chưa cao, nhưng đã có lãi gộp và đủ cover toàn bộ chi hpis quản lý, chi phí bán hàng, trả lãi vay...Kết quý đạt 1.6 tỷ lợi nhuận sau thuế.

Điểm sáng le lói từ AGF, hôm qua đã có cầu đua trần? Kỳ vọng AGF đi đúng đường cùng HVG.

Link bctc quý 1.2019

http://congbothongtin.ssc.gov.vn/idsPortal/ttcb/bctc/downloadfile.ubck?bcbaocaoid=312372&category=0

--- Gộp bài viết, 24/01/2019, Bài cũ: 24/01/2019 ---

Thêm vài thông tin chi tiết

Quý 1.2019, doanh thu 270 tỷ, trong đó :

1) Bán cá xuất khẩu: doanh thu 109 tỷ, giá vốn 96 tỷ, lãi gộp 13 tỷ
2) bán cá nội địa: doanh thu 92 tỷ, giá vốn 83 tỷ, lãi gộp 9 tỷ
3) Gia công cá tra: doanh thu 36 tỷ, giá vốn 29 tỷ, lãi gộp 7 tỷ,

Những con số tuy nhỏ, nhưng là lần đầu tiên có lãi sau rất nhiều quý toàn thua lỗ. Cứ đối chiếu cùng kỳ năm trước mới thấy thảm, ví dụ doanh số cá xuất khẩu 348 tỷ, nhưng giá vốn tới 405 tỷ, lỗ gộp gần 60 tỷ;