Bom nhiệt hạch GTN sẽ được kích nổ chấn động TAM SÀN bất cứ lúc nào...giá mục tiêu 22.x

HSC KHUYẾN NGHỊ
Phân tích cổ phiếu GTN: LNST năm 2017 tăng trưởng 254%
Lượt xem:1521 - Ngày:14/07/2017
Email

• cổ phiếu GTN là 18.000/cp. Dự báo LNST năm 2017 tăng trưởng 254% lợi nhuận hợp nhất từ VLC. Cập nhật về cấu trúc công ty hiện tại:
  
  – Sau thương vụ gần đây, GTN hiện sở hữu 65% cổ phần của VLC, trong khi VLC sở hữu 51% Sữa Mộc Châu. GTN cũng nắm 95% cổ phần của Vinatea và 35% cổ phần của Ladofoods (VDL).
  
  – Công ty sẽ rút khỏi mảng kinh doanh phi thực phẩm bao gồm nhựa (Nhựa Miền Trung với 90% cổ phần), tre (dưới thương hiệu Tre Mộc Châu mà công ty sở hữu 89%), các sản phẩm từ da và gỗ (dưới thương hiệu Forimex, một công ty liên kết mà GTN có 35% cổ phần) và thương mại (do công ty mẹ GTN vận hành).
  
  – GTN nhiều khả năng sẽ thoái vốn tại Nhựa Miền Trung trước cuối năm nay trong khi đó đâu từ tại Forimex và Tre Mộc Châu có thể sẽ được chuyển nhượng trong 1-2 năm tới. Tiền thu về từ thoái vốn và nguồn tiền mặt hiện tại, là 1.300 tỷ đồng sẽ được sử dụng để tăng tỷ lệ sở hữu tại VLC và Sữa Mộc Châu.
  
  – Sữa Mộc Châu có tiềm năng tăng trưởng ngắn hạn tốt nhất trong các mảng kinh doanh hiện tại của GTN. Tài sản giá trị nhất của VLC là Mộc Châu, chiếm 2,7% thị phần sữa nói chung và 5% thị phần phân khúc sữa nước theo ước tính của chúng tôi. Hơn nữa, theo lãnh đạo GTN cho biết, Mộc Châu nắm khoảng 20% thị phần sữa nước tại khu vực phía Bắc.
  
  – Sữa nước là sản phẩm chủ chốt, chiếm 70% sản lượng sản xuất, trong đó 90% là sữa UHT và 10% là sữa tiệt trùng.
  
  – Sữa chua chiếm 20% sản lượng sản xuất và phần còn lại 10% là các sản phẩm từ sữa khác như sữa đặc, pho mát.
  
  Trong tương lai, công ty sẽ vẫn hướng đến mở rộng thị phần sữa nước và sữa chua. Trong năm 2016, Sữa Mộc Châu báo đạt doanh thu thuần 2.271 tỷ đồng, tăng trưởng 7,8% và LNST là 182 tỷ đồng, tăng trưởng 1,3%. Một trong những nông trại bò sữa lớn nhất Việt Nam. Các sản phẩm của Sữa Mộc Châu được chế biến từ sữa tươi từ khoảng 22.000 con bò sữa tại Cao nguyên Mộc Châu, tỉnh Sơn La. Trong đó, nông trại do công ty sở hữu có 3.000 con trên diện tích đất 1.000 ha và số bò còn lại hiện được hợp đồng nuôi với người dân. GTN cung cấp thức ăn, công nghệ chăm sóc và hỗ trợ cho người dân vay vốn để đảm bảo chất lượng và sản lượng sữa đầu ra. Năng suất cho sữa tại Mộc Châu đạt khá cao, là 25-30 lít mỗi ngày so với mức bình quân ngành là 22-23 lít mỗi ngày nhờ điều kiện khí hậu cao nguyên thuận lợi. Trong năm 2017, tổng sản lượng sản xuất sữa tươi dự kiến đạt 80.000 tấn. Do đó, công ty không cần phải nhập khẩu bột sữa nguyên liệu từ nước ngoài cho sản xuất nữa và giá sữa nguyên liệu cũng sẽ khá ổn định. Và công ty sẽ có lợi thế về chất lượng sản phẩm tốt hơn, sức khỏe và thuận lợi cho marketing khi bán sữa tươi trực tiếp từ bò sữa.
  
  Cơ cấu lại hoạt động bán hàng và marketing sẽ giúp mở rộng thị phần. Sữa Mộc Châu hiện có 76 nhà phân phối và 70.000 điểm bán hàng trên 45 tỉnh khu vực phía Bắc và một số tỉnh miền Trung trong khi đó vẫn chưa có mặt trên thị trường phía Nam. Tuy nhiên, lãnh đạo GTN và Sữa Mộc Châu mong muốn cải thiện hệ thống bán hàng và nhận diện thương hiệu tại thị trường phía Bắc trước. Công ty đã ký hợp đồng với một công ty marketing nổi tiếng, The Purpose Group để định vị lại sản phẩm, tăng độ nhận diện thương hiệu và gia tăng các hoạt động marketing cũng như mở rộng danh mục sản phẩm. Tiếp đó, công ty sẽ mở rộng sang thị trường phía Nam. Cũng vì vậy mà chi phí marketing nhiều khả năng sẽ tăng trong một vài năm tới. Tỷ lệ chi phí bán hàng/doanh thu hiện tại ở mức khiêm tốn là 8,7%, thấp hơn đáng kể so với mức 23% của Vinamilk, doanh nghiệp lớn nhất ngành sữa.
  
  Sữa Mộc Châu đặt kế hoạch tăng trưởng lợi nhuận 7% trong năm 2017. Quá trình tái cơ cấu mới bắt đầu và có thể trong 2-3 năm tới KQKD mới phản ánh những thay đổi này. Cho năm nay, Sữa Mộc Châu đặt kế hoạch tăng trưởng vừa phải, 7% đối với cả doanh thu thuần và LNST.
  
  
  Vinatea là doanh nghiệp đầu ngành sản xuất chè, sản lượng năm 2016 đạt 8.000 tấn chè, diện tích trồng là 4.700 ha
  Doanh thu lợi nhuận của Vinatea thấp hơn VLC nhưng đang được cải thiện. Vinatea là doanh nghiệp đầu ngành sản xuất chè, sản lượng năm 2016 đạt 8.000 tấn chè; diện tích trồng là 4.700 ha với 6500 lao động. Mặc dù sở hữu tài sản có giá trị, lợi nhuận của Vinatea lại không được tốt trong những năm qua do sản phẩm chất lượng thấp, giá bán thấp và tỷ suất lợi nhuận không được cao do phong cách quản lý trì trệ của 1 doanh nghiệp nhà nước. GTN đã mua lại Vinatea vào cuối năm 2015. Trong năm 2016, Vinatea đạt 384 tỷ đồng doanh thu thuần, tăng trưởng 111,3% và 235 triệu đồng LNST (năm 2015 lỗ 50 tỷ đồng).
  
  Xuất khẩu là nguồn lợi nhuận chính của sản phẩm chè. Xuất khẩu chiếm khoảng 90% doanh thu năm ngoái trong khi tiêu thụ nội địa chỉ chiếm khoảng 10% doanh thu năm 2017. Trong năm 2017, tỷ trọng giữa xuất khẩu và tiêu thụ nội địa sẽ không thay đổi nhiều vì công ty cần thêm thời gian để tái cơ cấu. Thị trường xuất khẩu chính là Pakistan và Đài Loan.
  
  Tập trung nâng cao chất lường chè nhằm đưa sản phẩm lên phân khúc cao cấp. Công ty đã thực hiện nhiều giải pháp để kiểm soát tồn dư hóa chất nông nghiệp gồm: thành lập bộ phận mua hàng, đào tạo người nông dân. Trong tương lai công ty sẽ xây dựng bộ phận nông nghiệp tập trung và triển khai nghiêm túc đến các quản lý vườn trồng. Thành công trong việc giảm dư lượng hóa chất sẽ giúp công ty lấy được các chứng nhận chất lượng quốc tế và bán sản phẩm có giá trị gia tăng cao vào các thị trường cao cấp như châu Âu. Theo đó sẽ giúp cải thiện tỷ suất lợi nhuận của công ty.
  
  Thị trường nội địa cũng là mục tiêu dài hạn của công ty. Mặc dù trước mắt xuất khẩu vẫn đem lại nguồn doanh thu chính, thì Vinatea cũng xây dựng chiến lược đối với thị trường trong nước và nỗ lực tăng vị thế của mình tại thị trường này. Vào tháng 9/2016, Vinatea đã tung ra thị trường một số sản phẩm mới dành cho thị trường nội địa và đạt được 10 tỷ đồng doanh thu trong 4 tháng. Công ty đặt kế hoạch doanh thu từ thị trường nội địa là 30 tỷ đồng trong năm 2017. Công ty đã ký hợp đồng phân phối gần đây với KDC và dự kiến đưa ra thị trường thêm sản phẩm giá trị giá tăng.
  
  Chúng tôi dự báo LNST năm 2017 tăng trưởng 254% nhờ hợp nhất VLC. Chúng tôi dự báo doanh thu thuần năm 2017 đạt 4.430 tỷ đồng, tăng trưởng 139,6% và LNST của cổ đông công ty mẹ đạt 54 tỷ đồng, tăng trưởng 254%. Giả định của chúng tôi gồm:
  
  – Doanh thu thuần của VLC đạt 2.925 tỷ đồng, tăng trưởng 7,7% và LNST của cổ đông công ty mẹ đạt 124 tỷ đồng, tăng trưởng 13,2% với giả định số lượng đàn bò là 22.000 con; tỷ suất lợi nhuận gộp là 18,5% và tỷ lệ chi phí bán hàng & quản lý/doanh thu là 11,2% (năm ngoái là 11,1%).
  
  – Doanh thu thuần của Vinatea đạt 396 tỷ đồng, tăng trưởng 2,9% và LNST đạt 4,7 tỷ đồng; tăng trưởng 1.892%.
  
  – Doanh thu thuần của VDL đạt 487 tỷ đồng, tăng trưởng 10% à LNST đạt 23 tỷ đồng, tăng trưởng 15%.
  
  – Doanh thu thuần của CTCP Nhựa Miền Trung là 114 tỷ đồng, giảm 10% và LNST đạt 9,8 tỷ đồng, giảm 10%.
  
  – Doanh thuần công ty mẹ GTN là 995 tỷ đồng, giảm 20% do công ty giảm doanh thu thương mại và LNST đạt 12,7 tỷ đồng, tăng trưởng 74,8% nhờ tiết kiệm chi phí.
  
  – Chi phí phân bổ lợi thế thương mại ở mức cao, là 76,9 tỷ đồng.
  
  
  Sữa Mộc Châu được chế biến từ sữa tươi từ khoảng 22.000 con bò sữa tại Cao nguyên Mộc Châu, tỉnh Sơn La
  Dự báo LNST năm 2018 tăng trưởng 131,2%. Chúng tôi dự báo doanh thu thuần năm 2017 đạt 4.784 tỷ đồng, tăng trưởng 8% và LNST của cổ đông công ty mẹ đạt 124 tỷ đồng, tăng trưởng 131,2%. Giả định của chúng tôi gồm:
  
  – Doanh thu thuần của VLC đạt 3.257 tỷ đồng, tăng trưởng 16,2% và LNST của cổ đông công ty mẹ đạt 47 tỷ đồng, tăng trưởng 19.8.2% với giả định số lượng đàn bò là 24.640 con; tỷ suất lợi nhuận gộp là 19% và tỷ lệ chi phí bán hàng & quản lý/doanh thu là 11,2%.
  
  – Doanh thu thuần của Vinatea đạt 460 tỷ đồng, tăng trưởng 16,2% và LNST đạt 10 tỷ đồng; tăng trưởng 116,7%.
  
  – Doanh thu thuần của VDL đạt 536 tỷ đồng, tăng trưởng 10% à LNST đạt 32 tỷ đồng, tăng trưởng 38%.
  
  – Doanh thu thuần của CTCP Nhựa Miền Trung là 102 tỷ đồng, giảm 10% và LNST đạt 8,8 tỷ đồng, giảm 10%.
  
  – Doanh thuần công ty mẹ GTN là 964 tỷ đồng, giảm 3,1% và LNST đạt 23,2 tỷ đồng, tăng trưởng 82% nhờ không còn 13,8 tỷ đồng chi phí không thường xuyên như trong năm 2017.
  
  
  Đóng cửa phiên giao dịch ngày 13/7, GTN giảm -1,54% về mốc giá 16.000/CP
  Ước tính giá trị hợp lý của cổ phiếu GTN là 17.800đ. Sử dụng phương pháp định giá từng phần, chúng tôi ước tính giá trị hợp lý của cổ phiếu GTN là 17.785đ, cao hơn 9,5% so với thị giá hiện tại. Tại giá trị hợp lý, EV/EBITDA và P/B năm 2017 lần lượt là 9,3 lần và 1,6 lần. Trong khi đó P/E dự phóng năm 2017 tại giá trị hợp lý ở mức khá cao, là 83,3 lần; chủ yếu do chi phí phân bổ lợi thế thương mại, là khoản chi phí không bằng tiền phát sinh từ việc hợp nhất VLC. Nếu không có chi phí này, thì P/E dự phóng là 34 lần.
  
  GTN đang trong quá trình trở thành một công ty nông nghiệp – thực phẩm với sữa và trà là 2 sản phẩm đem lại nguồn lợi nhuận chính. Sữa Mộc Châu với trang trại chăn nuôi bò sữa quy mô lớn và nhà máy chế biến sữa có lợi thế về chất lượng sản phẩm để giành thị phần từ các doanh nghiệp nhỏ ít tên tuổi hơn. Vinatea có lợi thế về quy mô và kế hoạch nâng cao chất lượng sản phẩm sẽ tạo ra cơ hội lớn để giành thị phần trên thị trường nội địa và thị trường xuất khẩu giá trị cao. Tuy nhiên kế hoạch nâng cao chất lượng sản phẩm có lẽ sẽ mất vài năm, do vậy có lẽ lợi nhuận của GTN sẽ chưa thực sự tăng trưởng mạnh trong một hay hai năm tới. Do vậy GTN là cổ phiếu thích hợp cho NĐT trung dài hạn.
  
  (HSC)

BẢN VIỆT KHUYẾN NGHỊ
GTN:Chờ đợi một năm 2018 khả quan hơn
VCSC_Research 4 tuần ago

• Save

• Chúng tôi giữ khuyến nghị PHÙ HỢP THỊ TRƯỜNG với tổng mức sinh lời 6,1% dành cho CTCP GTNfoods (GTN).

• EPS 9 tháng đầu năm 2017 tăng 52% so với cùng kỳ nhờ việc hợp nhất VLC. Mảng chăn nuôi heo vẫn ảnh hưởng đến VLC mặc dù sữa vẫn đạt tăng trưởng cao.

• Doanh thu từ sữa của VLC trong 9 tháng đầu năm tăng 11% so với cùng kỳ nhưng lợi nhuận từ HĐKD mảng này chỉ tăng nhẹ 4% lên 160 tỷ đồng do tăng cường chiết khấu và khuyến mãi.

• Do giá thịt heo giảm, mảng chăn nuôi heo lỗ 30 tỷ đồng trong 9 tháng đầu năm, tương đương với 18% lợi nhuận từ HĐKD trong 9T/2017.

• Doanh thu trong 9T/2017của Vinatea tăng mạnh 81% so với cùng kỳ năm ngoái nhưng các sản phẩm có thương hiệu bị trả lại ảnh hưởng đến biên lợi nhuận gộp. Doanh thu từ chè có thương hiệu đạt 10 tỷ đồng, đóng góp 3% doanh thu 9T/2017.

• Công ty dự kiến sẽ tăng dần cổ phần tại CTCP Sữa Mộc Châu (MCM) lên ít nhất 51% từ 35,7% hiện nay. Đây là một điểm tích cực vì MCM là tài sản đáng giá nhất và có tỷ lệ sinh lời cao nhất của GTN.

Chiến dịch làm mới thương hiệu của MCM trong quý 2 – quý 3/2018 sẽ là diễn biến quan trọng đáng chú ý. Chúng tôi dự phóng doanh thu từ sữa của VLC sẽ tăng 12% YoY trong năm 2017 nhờ tăng trưởng ổn định của ngành và việc mở rộng kênh phân phối. Tuy nhiên, gia tăng chiết khấu và khuyến mãi sẽ ảnh hưởng đến LN từ HĐKD (+1% YoY). MCM đang có kế hoạch giới thiệu bao bì mới trong quý 2 – quý 3/2018 như một phần của chiến dịch làm mới lại hình ảnh thương hiệu. Chi phí quảng cáo và khuyến mãi (A&P) nhiều khả năng sẽ gia tăng tương ứng. Do đó, dù chúng tôi tích cực về triển vọng về doanh số bán sữa với tăng trưởng doanh thu dự phóng 17% trong năm 2018, chúng tôi dự phóng mức tăng trưởng LN từ HĐKD ở mức 1%.

Sự phục hồi của giá thịt heo sẽ tiếp tục hỗ trợ cho tăng trưởng lợi nhuận 2018 của VLC. Nguồn cung tiếp tục giảm sẽ đưa giá heo quay trở lại mức ổn định trong năm 2018 từ mức 27.000- 30.000 đồng/kg hiện nay, giúp giảm lỗ từ HĐKD của mảng này từ mức 40 tỷ đồng trong năm 2017 còn 10 tỷ đồng dự phóng trong năm 2018. Diễn biến này sẽ thúc đẩy tăng trưởng LNST trừ lợi ích CĐTS 33% cho VLC trong năm 2018 so với 2017.

Vinatea có thể bắt đầu đóng góp lợi nhuận trong năm 2018 khi cả xuất khẩu và trà thương hiệu gia tăng. Chúng tôi dự phóng 31 tỷ đồng doanh thu từ trà thương hiệu năm 2018 (+93% so với 2017), củng cố bởi hợp tác mới với đối tác phân phối là CTCP Tập đoàn Kido (HSX: KDC).

Trong khi đó, chúng tôi dự phóng xuất khẩu sẽ tăng 23% YoY khi chất lượng trà được cải thiện củng cố cho các hợp đồng mới và giá bán trung bình cao hơn, bao gồm ở các thị trường quan trọng, như Đài Loan, Mỹ và Nga. Diễn biến này sẽ thúc đẩy LNST 2018 đạt 17 tỷ đồng, so với chỉ 100 triệu đồng trong năm 2017.

Việc tiếp tục tăng sở hữu trong VLC và MCM là tích cực. GTN đã mua 5,05% cổ phần của VLC, vốn hiện đang sở hữu 51% của MCM, trong tháng 8/2017 để nâng sở hữu lên 70%. GTN đã đăng ký mua thêm 4,9%, sẽ hoàn tất trong 15/12/2017. Ban lãnh đạo có kế hoạch dần gia tăng tỷ lệ sở hữu tại MCM lên 51% thông qua mua cổ phiếu VLC hoặc cổ phiếu MCM.

Nhìn lại 9 tháng 2017: Hợp nhất VLC thúc đẩy KQKD, mảng chăn nuôi ảnh hưởng tiêu cực do giá thịt heo giảm





Triển vọng 2017: EPS tăng 78% chủ yếu nhờ hợp nhất VLC





Triển vọng 2018: Kỳ vọng cải thiện ở VLC; Vinatea nhiều khả năng sẽ bắt đầu đóng góp LN ròng





Bao bì mới của MCM sẽ được giới thiệu trong quý 2-quý 3/2018. GTN hiện đang làm việc với Purpose Group, một agency chuyên về marketing đã đạt được thành công nhất định với thương hiệu Vinasoy và Fami (nhãn hiệu sữa đậu nành hàng đầu của Việt Nam), trong nỗ lực làm mới thương hiệu của MCM. Công ty hiện đang trong quá trình nghiên cứu thị trường trong khi có kế hoạch hoàn thành bao bì mới vào cuối năm 2017. Trong quý 2/2018, bao bì mới cho sản phẩm yogurt UHT trái cây sẽ được triển khai đầu tiên, trùng vào thời điểm kỷ niệm 60 năm của nông trường quốc doanh Mộc Châu. Nếu bao bì mới được đón nhận tốt bởi người tiêu dùng, MCM sẽ thực hiện triển khai giới thiệu bao bì mới cho các sản phẩm khác, bao gồm sữa tươi UHT, trong quý 3/2018.

Miền Bắc vẫn là thị trường chính của MCM. Hiện tại, MCM có 60.000 POS (điểm bán lẻ) và nhắm đến mở rộng số lượng này lên 75.000 đến cuối năm 2018. Diễn biến này sẽ được hỗ trợ bởi Hệ thống Quản lý Phân phối mới, được đưa vào trong quý 3/2017, củng cố khả năng trong việc quản lý tiến độ bán hàng và tồn ở các điểm POS. Theo ban lãnh đạo, ở thời điểm hiện tại, MCM sẽ ưu tiên củng cố vị trí ở miền Bắc khi vẫn còn dự địa phát triển lớn cho việc mở rộng sự hiện diện ở các thành thị lớn. MCM sẽ đẩy mạnh sự thâm nhập ở các khu dân cư, có tăng trưởng trong năm 2017 tích cực hơn các khu vực truyền thống ở nông thôn của MCM trước đây.

Ban lãnh đạo của GTN củng cố kế hoạch thoái vốn và thanh lý các tài sản ngoài cốt lõi. Trong các năm trước, nỗ lực của GTN trong việc giảm quy mô của các ngành kinh doanh ngoài cốt lõi đã được ghi nhận khi doanh thu ngoài cốt lõi giảm mạnh. Trong nghị quyết gần đây của HĐQT, ban lãnh đạo tái khẳng định mục tiêu dần thoái vốn khỏi các mảng kinh doanh ngoài cốt lõi, như nhựa miền Trung và Forimex cũng như các BĐS thuộc sở hữu của Vinatea, VLC và Tre Mộc Châu, trong vòng 5 năm tới. Trong năm 2017, chưa có thương vụ thoái vốn nào được thực hiện.

Định giá


GTN đã thâu tóm thêm 5,05% cổ phẩn của VLC trong tháng 8/2017. Điều này đưa sở hữu của VLC lên 70,05% và tỷ lệ sở hữu thực tế tại MCM từ 33,2% lên 35,7%. Giá mua trung bình dự kiến đạt 18.400 đồng/CP, tương ứng với P/E 2017 12,3 lần, khá hợp lý theo quan điểm của chúng tôi.

Ban lãnh đạo có kế hoạch gia tăng sở hữu tại VLC lên 74,95% trong năm 2017, với khả năng thâu tóm thêm trong tương lại. Hiện tại, GTN đã đăng ký mua thêm 3,1 triệu cổ phiếu VLC (4,9% cổ phần), với thời gian thực hiện từ ngày 16/11 đến 15/12/2017. Trong mô hình của chúng tôi, chúng tôi giả định rằng GTN sẽ hoàn thành thành công với giá mua trung bình 20.000 đồng/CP so với thị giá của VLC là 19.700 đồng/CP tính đến ngày 29/11/2017. Con số này là tương đương với giá trung bình trong vài giao dịch thỏa thuận gần đây của VLC, và chúng tôi cho rằng có liên quan đến giao dịch thâu tóm cổ phần của VLC nói trên.

Lịch sử Khuyến nghị



(Nguồn: VCSC)

MBS KHUYẾN NGHỊ
Nguồn : MBS - CTCK MB

Ngành : Nông sản

Download : baocaocapnhatgtn_IRSP.pdf

Chúng tôi khuyến nghị nắm giữ đối với cổ phiếu GTN với mức định giá trên cơ sở thận trọng 19.100 đồng/cp, với tiềm năng tăng giá ~14,71% so với 16.650 đồng/cp ngày 15/6.
Triển vọng tăng trưởng của ngành bán lẻ và hàng tiêu dùng
Năm 2016 thị trường bán lẻ Việt Nam đạt trị giá trên 118 tỷ USD với mức tăng trưởng 10%. Trong đó, ngành ăn uống dịch vụ phát triển nhanh, doanh thu đạt mức kỉ lục khoảng 41 tỷ USD.
Với ngành hàng tiêu dùng nhanh, theo đánh giá của Nielsen Việt Nam năm 2016 tăng trưởng đạt 6,5% về giá trị.
Dự báo quy mô thị trường bán lẻ Việt Nam sẽ tăng lên 180 tỷ USD vào năm 2020, Việt Nam được đánh giá là một trong 30 thị trường bán lẻ hấp dẫn nhất thế giới. Vì vậy, đối với những doanh nghiệp hoạt động trong lĩnh vực nông nghiệp và hàng tiêu dùng như GTN sẽ được hưởng lợi từ triển vọng khả quan của ngành.
Các hoạt động M&A đã tạo nền tảng cơ bản vững chắc cho GTNfoods thực hiện mảng kinh doanh cốt lõi của mình là ngành Nông nghiệp và Thực phẩm.
Năm 2016, GTN tiếp tục đánh dấu những bước chuyển mình mạnh mẽ về quy mô vốn, tái cấu trúc hoạt động doanh nghiệp.
Với việc phát hành thành công cổ phần riêng lẻ trong 2 lần trong năm 2016 không những giúp tăng vốn điều lệ từ 748 tỷ đồng lên 2.500 tỷ đồng, tăng vốn hóa thị trường từ khoảng 600 tỷ đồng lên khoảng 4.500 tỷ đồng mà còn giúp GTNfoods thực hiện thành công các kế hoạch đầu tư vào các công ty tiềm năng.
Tiêu biểu là việc Công ty đã hoàn thành nâng tỷ lệ sở hữu lên 95% tại Tổng công ty Chè Việt Nam và 65% tại Tổng công ty Chăn nuôi Việt Nam để hợp nhất công ty con là CTCP Giống bò sữa Mộc Châu.
Kết quả kinh doanh quý I/2017 tăng trưởng mạnh so với cùng kỳ
Quý I/2017, doanh thu hợp nhất của GTN đạt 1.132 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế đạt 54 tỷ đồng, lần lượt tăng 52% và 1.412% so với cùng kỳ năm 2016.
Trong quý I, GTN đã tiến hành mua thành công 65% sở hữu của Tổng công ty Chăn nuôi Việt Nam. Kết quả, GTN hợp nhất thêm hai công ty con là Vilico và CTCP Giống bò sữa Mộc Châu, giúp doanh thu cũng như lãi ròng quý I/2017 hợp nhất tăng mạnh so với cùng kỳ.
Cùng với đó, quá trình tái cơ cấu và tăng hiệu quả hoạt động tại Vinatea cơ bản hoàn thành đã góp phần tác động tốt đến lợi nhuận hợp nhất của GTN.
Năm 2017, GTN kỳ vọng sẽ có bước tăng trưởng mạnh mẽ về cả doanh thu và lợi nhuận. Các chỉ tiêu của Công ty mẹ và các công ty con được xây dựng dựa vào các đánh giá thị trường, tình hình cạnh tranh và kế hoạch hoạt động của từng công ty trong năm 2017.
Tình hình tài chính lành mạnh, hợp nhất được dòng tiền lớn đảm bảo cho các hoạt động M&A trong tương lai
Với đặc thù hoạt động chính của Công ty mẹ là huy động vốn để thực hiện các giao dịch đầu tư vào các công ty con, công ty liên kết, VCSH chiếm tỷ trọng lớn trong tổng nguồn vốn.
Tính đến 31/03/2017, vốn chủ sở hữu của Công ty chiếm 87,5% so với nguồn vốn. Đáng chú ý, nợ phải trả đến cuối kỳ giảm 34% xuống còn 727,81 tỷ đồng.
Đáng chú ý, sau khi hợp nhất khoản tiền và tương đương tiền của toàn hệ thống tính đến hết năm 2016 đạt gần 611 tỷ đồng. Với khoản tiền và tương đương tiền dồi dào sẽ đảm bảo cho Công ty tiếp tục thực hiện các hoạt động M&A đối với các doanh nghiệp cùng ngành trong thời gian tới.

--- Gộp bài viết, 06/01/2018, Bài cũ: 06/01/2018 ---

--- Gộp bài viết, 06/01/2018 ---

Vượt 16 phi nước đại lên 25 luôn. Hihi

Tổng lượng CP 250tr cổ. Tổ chức và nội bộ nắm khoảng 77%
Floating 23% là 58tr cổ. Đánh lên cũng ko khó.

Theo bác con này

Anh đã trở lại???

CÓ YẾU TỐ TỔ LÁI "PHỐ WALL" THAM GIA TRẬN ĐÁNH NÀY

--- Gộp bài viết, 06/01/2018, Bài cũ: 06/01/2018 ---

Bảo đảm với bro cách đánh sẽ không khác gì PVS đâu...kiểm chứng nhé

Con này tham gia mấy sóng rồi từ các năm trước. Nhưng chỉ là cổ có lái.

Cả năm 2017 đến giờ vẫn chờ có những chuyển biến rõ rệt về FA để chuyển sang đánh dài hạn.

Hiện giờ vẫn thấy hơi non tay, cần thêm thời gian.