[CET]: Game thâu tóm công ty của đại gia Hà Nội

1. Game thâu tóm của đại gia Dương Văn Nam
a. Liên tục đăng ký mua gom cổ phiếu trong thời gian qua.
- Từ 1 cổ đông sở hữu 1 lượng cổ phiếu ít ỏi 193.600 CP (tỷ lệ 3,52%) khi công ty bắt đầu niêm yết trên sàn. Trong thời gian qua cổ đông Dương Văn Nam liên tục mua gom cổ phiếu của CET với tốc độ nhanh chóng mặt và dần thành cổ đông sở hữu cổ phiếu lớn nhất tại CET hiện nay.



- Chúng ta có thể thấy cổ đông Nam gom cổ phiếu với tốc độ rất nhanh chỉ từ ngày 8-14/09 đã gom tổng cộng 856.400 cổ phiếu trở thành cổ đông sở hữu lượng cổ phiếu lớn nhất tại CET hiện nay. (sở hữu 1.050.000 cổ phiếu chiếm tỷ lệ 19.09%). Với lượng cổ phiếu lưu hành hiện nay của CET là 5.500.000 cp thì muốn kiểm soát doanh nghiệp ông Nam cần mua gom thêm khoảng 1.7 triệu cổ phiếu.
- Tại sao ông Nam cần gom gấp cổ phiếu trong tháng 09/2017; vì theo nghị quyết ĐHCĐ thì tháng 09/2017 CET sẽ chốt danh sách chia cổ tức bằng cổ phiếu với tỷ lệ 10%. Chính vì vậy ông Nam tung đòn quyết định thâu tóm CET ngay trong tháng 09 này trước thời điểm chốt danh sách để chia cổ tức bằng cổ phiếu. (vì nếu sau thời điểm chia cổ tức bằng cổ phiếu ông Nam muốn thâu tóm CET phải chi một lượng tiền lớn hơn để mua thêm số lượng cổ phiếu phát hành thêm của các cổ đông khác).

b. Cuộc chiến vương quyền.
- Hiện nay trong hội đồng quản tri CET có 03 người bao gồm ông Hoàng Văn Hải ; Ông Nguyễn Công Hoan và bà Nguyễn Thị Thơm hiện đang sở hữu 1.557.250 (tính cả của bà Nguyễn Thị Duyên vợ ông Hải. Như vậy muốn kiểm soát công ty CET những thành viên trong hội đồng quản trị phải mua thêm khoảng 1.2 triệu cổ phiếu.



- Theo dự đoán sẽ có một cuộc chiến vương quyền tại CET trong tháng 09 này giữa cổ đông lớn Dương Văn Nam và những người trong ban lãnh đạo CET hiện nay. Cuộc chiến này sẽ phải được giải quyết ngay trong tháng 09/2017 trước khi công ty chốt danh chia cổ tức bằng cổ phiếu. Quan sát trong những phiên giao dịch vừa qua khả năng cao cổ đông lớn Dương Văn Nam đang mua gom cổ phiếu với tốc độ rất nhanh cho lần thứ 2 nhằm thâu tóm doanh nghiệp. (nhìn kiểu gom cổ phiếu của ông Nam trong lần 2 không khác lần 1 là mấy; đạp sàn cho nhỏ lẻ chạy toán loạn để gom cổ phiếu). Tuy nhiên chắc chắn những người trong ban lãnh đạo của CET không thể ngồi yên để nhìn cơ đồ 10 năm gây dựng của mình bị mất vào tay người khác...do vậy một cuộc chiến sẽ phải xảy ra để phân định ngôi vương.

3. CET viên kim cương trên hàng trình khai phá
a. Chuẩn bị chia cổ tức 10% trong tháng 09/2017.
- Theo nghị quyết ĐHCĐ thì CET sẽ chia cổ tức năm 2016 là 10%; thực hiện trong quý 03/2017.


- Như vậy khả năng cao là sẽ có ngày chốt danh sách cồ đông nhận cổ tức trong đầu tháng 09/2017.
- Ngoài ra; theo dự kiến CET sẽ chia cổ tức 12% bằng tiền mặt trong năm 2017 nếu lợi nhuận sau thuế đạt 8.3 tỷ.


- Tuy nhiên; kết thúc 06 tháng đầu năm lợi nhuận sau thuế CET đạt gần 5 tỷ đồng hoàn thành 60% kế hoạch do vậy mức cổ tức 12% bằng tiền mặt của năm 2017 là hoàn toàn có thể đạt được.


- Nhìn vào bảng báo cáo tài chính ta thấy eps 06 tháng đầu năm của CET là: 890 đồng tương ứng mức PE = 4 khá thấp so với mức PE trung bình của thị trường là 16.
=> Với mức cổ tức 10% cho năm 2016 và 12% cho năm 2017 với mức giá chốt phiên ngày 25/08/2017 là 7.300đ thì việc đầu tư vào CET có mức sinh lời gấp 03 lần so với lãi suất ngân hàng.
b. Cán đích lợi nhuận trong quý 03/2017
- Như đã phân tích ở trên trong 06 tháng đầu năm CET đã có sự tăng trưởng khá tốt về cả doanh thu và lợi nhuận, trong khi doanh thu tăng 11.69% thì lợi nhuận tăng 16.69% so với năm 2016. Đều này có thể thấy CET đang có sự tăng trưởng cả về cả lượng (doanh thu) và chất (lợi nhuận).



- Ngoài ra 06 tháng cuối năm dự kiến doanh thu và lợi nhuận sẽ tăng khi mà hàng loạt hợp động ký kết được thực hiện trong quý 03/2017. Những hợp đồng này sẽ làm đoanh thu và lợi nhuận CET vượt kế hoạch chỉ tiêu do Đại hội cổ đông giao phó trong năm 2017.



c. Triển vọng tăng trưởng.



- Trong quý 03 năm 2017 CET sẽ đưa vào vận hành dây chuyền sản ********* dầu được chuyển giao từ ÚC; điều này góp phần làm gia tăng rất nhiều về năng lực sản xuất của công ty. Chính vì vậy công ty đặt mức doanh thu trên 120 tỷ cho năm 2018 và lợi nhuận tăng trưởng từ 20-50% sau khi nhà máy mới đi vào hoạt động. Ngoài ra CET đang xuất khẩu sang rất nhiều quốc gia như Mỹ, Pháp, Tây Ban Nha, Anh… việc nhà máy mới đi vào hoạt động sẽ giúp tăng trưởng về quy mô của doanh nghiệp.

d. Lợi thế cạnh tranh.



- CET là một công ty lâu đời trong ngành được thành lập từ năm 2009 và sau gần 10 năm phát triển đã trở thành doanh nghiệp sản xuất và xuất khẩu tinh dầu, đặc biệt là tinh dầu quế lớn nhất cả nước. CET là một trong 2 công ty của Việt Nam trở thành thành viên của Hiệp hội tinh dầu chất thơm thế giới. Các sản phẩm của CET hiện đang được xuất khẩu đi hơn 20 quốc gia và vùng lãnh thổ như Mỹ, Anh, Pháp, Đức, UAE…
- Hiện nay, CET nằm trong khu vực có diện tích trồng quế lên tới 12.000 ha và đang liên kết với hơn 8.000 hộ gia đình trồng quế với diện tích rừng quế chủ động lên tới 5.000 ha. Do vậy, nguồn nguyên liệu đầu vào cho CET khá chắc chắn. Bên cạnh đó, nhà máy chế biến tinh dầu được xây dựng tại trung tâm vùng nguyên liệu giúp cho chi phí vận chuyển và giá thành sản xuất của CET được giảm thiểu đáng kể. Cùng với sự hỗ trợ của các tổ chức nước ngoài, các tổ chức phi chính phủ, CET đang xây dựng vùng nguyên liệu hữu cơ theo tiêu chuẩn quốc tế với diện tích ban đầu hơn 500 ha tại xã Nậm Đét, huyện Bắc Hà, tỉnh Lào Cai.
- Bên cạnh đó, CET cũng đang đầu tư dây truyền hiện đại đảm bảo độ tinh khiết cao với công suất bình quân là 600 tấn nguyên liệu/tháng và cho ra mỗi tháng 5 tấn tinh dầu. Tính tới thời điểm hiện tại nhà máy đã hoàn thành 95% tại huyện Hoài Đức, Hà Nội vàdự kiến sẽ bắt đầu hoạt động từ tháng 9/2017.
- Hiện nay, đối thủ canh tranh của CET đã thực hiện niêm yết duy nhất chỉ có Công ty cổ phần Lâm Nông Sản thực phẩm Yên Bái (CAP). Tuy nhiên, hoạt động sản xuất kinh doanh tinh dầu của CAP khá nhỏ, chủ yếu doanh thu đến từ hoạt động sản xuất kinh doanh giấy.

=> Kết luận: Một cuộc chiến vương quyền đẫm mãu sẽ xảy ra với CET giữa cổ đông lớn Dương Văn Nam và các cổ đông hiện tại của CET. Nhìn vào các cuộc chiến tranh giành quyền lực sở hữu công ty trong quá khứ như: Đại gia Trầm Bê thâu tóm STB khỏi tay Đặng Văn Thành năm 2011; giữa lotte và bibica trong cuộc chiến sở hữu BBC năm 2012 thì hành động thích hợp nhất lúc này là mua cổ phiếu CET và nắm giữ tọa sơn quan hổ đấu như SSI đã từng làm trong cuộc chiến BBC. ( SSI mua BBC từ hồi giá còn 20k vậy mà bây giờ BBC hơn 100k)... viên kim cương CET sẽ thuộc về ai? câu trả lời sẽ có trong thời gian tới...
Note: Bài phân tích chỉ dựa trên quan điểm chủ quan của david Tèo; không khuyến nghị mua cổ phiếu CET. Do vậy m.n cân nhắc kỹ để tránh tổn thất không đáng có. Hẹn gặp lại quý vị sau khi cuộc chiến vương quyền kết thúc.

--- Gộp bài viết, 19/09/2017, Bài cũ: 19/09/2017 ---

Trong cuộc chiến vương quyền này ai sẽ thắng; tỷ số đang rất cân bằng về lưỡng cổ phiếu giữa 2 thế lực. Không khác cuộc bầu cử tổng thống mỹ giữa Trump và Hilary clinton chắc chắn những người sở hữu cổ phiếu CET đăng nắm lợi thế rất lớn trong cuộc chiến vương quyền này. Vậy thì hãy mở youtube nghe " Nơi ấy có anh" của Sơn Tùng MTP và ngồi xem cuộc chiến đẫm máu này.