Chứng khoán phái sinh - kiếm lợi ngay cả khi thị trường giảm

lâu ra quá

chỉ còn tầm 1 tháng nữa

Chỉ có 20 cổ phiếu được chọn làm chứng khoán cơ sở cho Covered Warrant
HOSE sẽ lựa chọn cổ phiếu để làm chứng khoán cơ sở cho sản phẩm chứng quyền có đảm bảo (Covered Warrant - CW) trên cả sàn HOSE và HNX, theo đó chỉ có khoảng 20 cổ phiếu được chọn trong bước đầu vận hành sản phẩm mới này.

Bà Nguyễn Thị Việt Hà, Thành viên HĐQT Sở giao dịch chứng khoán TPHCM (HOSE) cho biết đơn vị đang làm tất cả để có thể đưa sản phẩm CW đầu tiên lên giao dịch vào tháng 9/2017.

Theo tính toán sơ bộ của HOSE thì có khoảng 10/73 công ty chứng khoán (CTCK) đủ điều kiện về vốn, đầy đủ ngành nghề kinh doanh để thực hiện kinh doanh sản phẩm CW nhưng chỉ 6 CTCK thực sự quan tâm và sẵn sàng để thực hiện sản phẩm này. Có 3 hoặc 4 đơn vị là có thể có ngay sản phẩm CW ra mắt vào thời điểm HOSE dự kiến. Bởi để có thể kinh doanh sản phẩm CW thì CTCK cần xin ý kiến cổ đông tại ĐHĐCĐ thường niên 2017 và theo thông tin HOSE được biết thì tính đến hiện tại chỉ có 3 công ty đã được cổ đông thông qua.



Việc xác định giá chứng quyền, theo như tham khảo các thị trường chứng khoán trên thế giới sẽ dựa trên các yếu tố quan trọng là giá chứng khoán cơ sở, biến động giá chứng khoán cơ sở, thời gian đáo hạn, lãi suất phi rủi ro...

Nói về chứng khoán làm cơ sở cho sản phẩm CW, bà Hà cho biết HOSE đã sàng lọc cổ phiếu trên cả hai sàn HOSE và HNX dựa trên nhiều tiêu chí như vốn hóa, thanh khoản... để đưa ra danh sách và có tầm 20 cổ phiếu đạt được tiêu chí để làm chứng khoán cơ sở cho sản phẩm CW.

Mặt khác, để hạn chế thao túng giá sản phẩm CW đem lại lợi ích cho một nhóm nhà đầu tư hay tổ chức, cơ quan quản lý cho biết đã tính đến một số giải pháp như lựa chọn chứng khoán cơ sở (thanh khoản đủ lớn, vốn hóa đủ lớn) để làm sao không nhóm, tổ chức nào thao túng được giá. Đồng thời, cũng quy định giá thanh toán vào ngày cuối cùng, không phải là giá của ngày giao dịch cuối cùng mà là giá bình quân của 5 phiên gần nhất.

Bà Hà chia sẻ những biện pháp này chỉ là một vài giải pháp ban đầu, khi sản phẩm chính thức được giao dịch trên thị trường cơ quan quản lý sẽ dựa vào tình hình thực tế mà bổ sung thêm để hoàn thiện hơn và hạn chế được các tay to trên thị trường.

Covered Warrant chính thức niêm yết sàn HOSE trong quý 3/2017

http://*********.vn/2017/04/covered...m-yet-san-hose-trong-quy-32017-741-533750.htm
Sản phẩm chứng quyền có đảm bảo - Covered Warrant đã có lộ trình cụ thể về việc chính thức giao dịch trên sàn HOSE và dự kiến chậm nhất trong tháng 9/2017 sẽ có một chứng quyền đầu tiên được tung ra thị trường. Đó là những chia sẻ của đại diện Sở GDCK TPHCM vào chiều ngày 26/04.
http://image.*********.vn/2017/04/27/hose-26.PNG
Buổi họp định kỳ của năm 2017 diễn ra chiều ngày 26/04 tại HOSE.
Theo đại diện của HOSE, sản phẩm Covered Warrant (CW) đã được Sở GDCK TP.HCM nghiên cứu phát triển từ năm 2012. Sau 5 năm, sản phẩm này đã gần với nhà đầu tư hơn với lộ trình triển khai cụ thể: (1) đến hết tháng 4/2017, Sở phối hợp với SSC, VSD và các CTCK xây dựng hướng dẫn Thông tư 107, đồng thời hoàn thiện chỉnh sửa hệ thống giao dịch CW; (2) từ tháng 4-7 sẽ phối hợp, hỗ trợ các CTCK trong quá trình triển khai, song song đó ban hành quy chế và hoàn thành test hệ thống giao dịch với CTCK; (3) đến tháng 7/2017 HOSE sẵn sàng triển khai CW và tiến hành hỗ trợ tổ chức phát hành nộp hồ sơ niêm yết; (4) trong vòng quý 3/2017 sẽ có ít nhất một chứng quyền đầu tiên chính thức được giao dịch trên sàn HOSE.

Đôi nét về CW, là sản phẩm có thời hạn tối thiểu là 3 tháng và tối đa 2 năm, hoạt động dựa trên chứng khoán cơ sở (CKCS - cổ phiếu, chỉ số, ETF). Có hai loại chứng quyền mua và chứng quyền bán; và sẽ được thực hiện giao dịch theo kiểu châu Âu hoặc kiểu Mỹ. Phương thức thanh toán thực hiện quyền là chuyển giao CKCS hoặc thanh toán tiền.

Chứng quyền mua là người sở hữu có quyền mua CKCS với mức giá xác định trước vào trước hoặc tại thời điểm đáo hạn, nhà đầu tư sẽ thực hiện mua chứng quyền mua khi dự đoán CKCS tăng giá. Chứng quyền bán là người sở hữu có quyền bán CKCS với mức giá xác định trước vào trước hoặc tại thời điểm đáo hạn và nhà đầu tư sẽ thực hiện mua chứng quyền bán khi dự đoán CKCS giảm giá.

Tuy nhiên với thị trường mới như Việt Nam, đại diện HOSE cho hay, dự kiến loại chứng khoán được triển khai trong giai đoạn đầu chỉ có chứng quyền mua, thực hiện theo kiểu châu Âu (chỉ được thực hiện quyền vào ngày đáo hạn) và thanh toán theo phương thức thanh toán tiền.

Ngoài các đặc điểm về thời gian, phương thức giao dịch và chu kỳ thanh toán tương tự cổ phiếu, CW sẽ không hạn chế sở hữu của nhà đầu tư nước ngoài. Bên cạnh đó, cổ đông nội bộ sẽ phải công bố thông tin trước và sau khi giao dịch CW, còn cổ đông lớn công bố sau khi thực hiện quyền.

Tương tự quyền chọn, CW có rủi ro cao hơn so với các sản phẩm đang giao dịch trên thị trường chứng khoán, theo đó mức độ đòn bẩy của CW gấp từ 6-10 lần, nhưng cũng mang lại lợi nhuận rất cao cho nhà đầu tư.

Bên cạnh đòn bẩy, lợi ích khi đầu tư CW còn thể hiện rõ ở việc phòng ngừa rủi ro và cố định được khoản lỗ tối đa. Hơn nữa, sản phẩm CW được giao dịch dễ dàng hơn phái sinh khi có thể sử dụng tài khoản chứng khoán để giao dịch và không cần thực hiện ký quỹ ban đầu.

Về điều kiện để trở thành tổ chức phát hành CW là được đánh giá đủ năng lực tài chính như vốn điều lệ và vốn chủ sở hữu tối thiểu 1,000 tỷ đồng; không có lỗ lũy kế; được cấp phép đầy đủ các nghiệp vụ kinh doanh chứng khoán; không bị cảnh báo, tạm ngừng, đình chỉ hoạt động trong quá trình hợp nhất, sáp nhập, giải thể, phá sản; và BCTC kiểm toán không có ý kiến ngoại trừ.

Thảo luận

Giá chứng quyền được xác định như thế nào?

Dựa vào các yếu tố sau (1) giá và giá thực hiện quyền của CKCS, (2) độ biến động của CKCS, (3) lợi suất phi rủi ro, (4) thời gian của chứng quyền

Hiện có bao nhiêu công ty chứng khoán đủ điều kiện phát triển sản phẩm CW?

Theo thống kế thì chỉ có 10/73 công ty chứng khoán đủ các điều kiện phát hành, nhưng thực tế dự chỉ có 3-4 đơn vị quan tâm đến sản phẩm và sẽ có sản phẩm ra ngay vào tháng 9/2017. Các CTCK còn lại thì đang chờ quyết định của ĐHĐCĐ.

Với sản phẩm mới CW, đại diện HOSE có những biện pháp ngăn chặn việc tạo sóng trên thị trường từ những Market Maker?

Sở GDCK TPHCM có dự thảo một số biện pháp hạn chế việc tạo sóng, một trong số đó là những điều kiện trong khâu lựa chọn chứng khoán cơ sở:

(1) Mã cổ phiếu phải thuộc nhóm VN30 hoặc nhóm HNX30 và giá trị vốn hóa hơn 5,000 tỷ đồng trở lên.

(2) Tổng khối lượng giao dịch 6 tháng gần nhất phải đạt tối thiểu 25% khối lượng tự do chuyển nhượng và tỷ lệ tự do chuyển nhượng phải lớn hơn 20% trở lên.

Đại diện HOSE cũng cho biết, trong hơn 700 mã cổ phiếu đang giao dịch trên cả hai thị trường, sau khi sàng lọc bởi những điều kiện trên hiện chỉ chọn được 20 cổ phiếu để làm chứng khoán cơ sở cho CW. Bên cạnh đó, một biện pháp khác là hạn chế số lượng được phát hành làm chứng khoán cơ sở cho CW với tỷ lệ dự thảo chỉ bằng 10% số lượng cổ phiếu lưu hành.

Tuy nhiên, bà Hà chia sẻ thêm dù việc dự thảo luật ngăn chặn tạo sóng có cụ thể đến đâu thì luôn có những nhà đầu tư vượt qua được những rào cản đó và đi trước luật, nên trong tương lai những thông tư, hướng dẫn sẽ tiếp tục được cập nhật, bổ sung, sửa đổi thêm.

Về kế hoạch sản phẩm trong năm 2017, bà Hà cho biết trong tháng 7 dự sẽ có thêm hai chỉ số mới niêm yết: một chỉ số chung của hai sàn theo dự kiến là VNX50 và thứ hai là chỉ số phát triển bền vững (lựa chọn 20-30 công ty có mức phát triển tốt nhất). Thông tin cụ thể về những sản phẩm mới này sẽ được cung cấp cụ thể sau./.

http://thoibaotaichinhvietnam.vn/pa...-chung-khoan-phai-sinh-truoc-gio-g-42831.aspx

Chứng khoán
Thị trường chứng khoán phái sinh trước giờ 'G'
27/04/2017 20:25

Trang chủ
0
Bình luận
Fanpage Thời Báo Tài Chính
(TBTCVN) - Công tác chuẩn bị cho thị trường chứng khoán phái sinh (TTCKPS) ra đời đã triển khai tổng thể trên nhiều khía cạnh và đến nay cơ bản hoàn tất theo kế hoạch và yêu cầu đề ra.

TTCKPS sẽ có bước phát triển lớn hơn, từng bước khẳng định vị thế trong cấu trúc các thị trường tài chính.
Đây là khẳng định của Chủ tịch Ủy ban Chứng khoán Nhà nước (UBCKNN) Vũ Bằng khi trả lời phỏng vấn phóng viên TBTCVN về TTCKPS sắp chính thức vận hành.

PV: UBCKNN cùng các đơn vị hữu quan thời gian qua đã rất tích cực chuẩn bị cho TTCKPS ra đời. Vậy đến thời điểm này, xin ông cho biết kết quả công tác chuẩn bị cho việc chính thức khai trương thị trường này trong thời gian tới?

- Ông Vũ Bằng: Theo Quyết định số 366/2014/QĐ-TTg của Thủ tướng Chính phủ phê duyệt Đề án xây dựng và phát triển TTCKPS Việt Nam, thời gian qua, Bộ Tài chính đã chỉ đạo UBCKNN, Sở Giao dịch chứng khoán (SGDCK) Hà Nội (HNX), Trung tâm Lưu ký chứng khoán (VSD) tích cực phối hợp với các cơ quan liên quan chuẩn bị các điều kiện cho TTCKPS đi vào hoạt động. Đến nay, công tác chuẩn bị đã cơ bản hoàn tất trên các mặt.

Thứ nhất, khung pháp lý cho TTCKPS đã đầy đủ. Cụ thể, văn bản quan trọng nhất cho TTCKPS đi vào hoạt động là Luật Chứng khoán, tiếp đến là Nghị định số 42/2015/NĐ-CP về CKPS và TTCKPS; Thông tư số 11/2016/TT-BTC hướng dẫn Nghị định số 42/2015/NĐ-CP và Thông tư số 23/2017/TT-BTC sửa đổi, bổ sung một số điều của Thông tư số 11/2016/TT-BTC đã có hiệu lực áp dụng. Trên cơ sở đó, HNX, VSD đã ban hành các quy chế, quy trình và triển khai những công việc có liên quan.


Ông Vũ Bằng
Thứ hai, các sản phẩm giao dịch trên thị trường đã định hình. Các sản phẩm CKPS được đưa vào giao dịch trên thị trường sẽ theo lộ trình từ đơn giản đến phức tạp, phù hợp với sự phát triển của TTCK và nhu cầu của thị trường. Trước mắt, tập trung triển khai giao dịch các sản phẩm đơn giản và ít rủi ro như Hợp đồng tương lai (HĐTL) chỉ số cổ phiếu, vào thời điểm thị trường thích hợp sẽ triển khai HĐTL trái phiếu chính phủ. Cụ thể, các sản phẩm dự kiến sẽ lần lượt đưa vào giao dịch trên thị trường thời gian đầu bao gồm: HĐTL chỉ số cổ phiếu HNX30, HĐTL chỉ số cổ phiếu VN30 và HĐTL trái phiếu chính phủ.

Thứ ba, hạ tầng công nghệ cho thị trường đã sẵn sàng. Theo đó, 2 hệ thống công nghệ vận hành thị trường là: Hệ thống tổ chức và quản lý giao dịch tại HNX; hệ thống bù trừ, thanh toán chứng khoán phái sinh tại VSD (theo mô hình đối tác bù trừ trung tâm - CCP) đã hoàn tất xây dựng. Trong thời gian vừa qua, HNX và VSD đã thực hiện các đợt kết nối thử nghiệm hệ thống với các thành viên thị trường, giữa HNX với VSD và với ngân hàng thanh toán. Kết quả quá trình kiểm thử cho thấy hệ thống công nghệ hoạt động ổn định, kết nối thông suốt giữa các bên. Đến nay, theo đánh giá của HNX và VSD, công tác chuẩn bị hệ thống giao dịch và bù trừ thanh toán CKPS đã cơ bản được thực hiện theo kế hoạch đề ra và sẵn sàng cho việc vận hành chính thức thị trường. Bên cạnh đó, UBCKNN cũng đang triển khai hoàn thiện và nâng cấp hệ thống giám sát, hệ thống công bố thông tin, hệ thống cơ sở dữ liệu… để phục vụ cho công tác quản lý, giám sát TTCKPS.

Thứ tư, các định chế trung gian của thị trường đã hội đủ. Trên TTCKPS có 2 loại thành viên cơ bản là thành viên giao dịch và thành viên bù trừ. Thành viên giao dịch là thành viên của HNX. Thành viên bù trừ là thành viên của VSD.

Về điều kiện tham gia TTCKPS, hiện nay có 7 ngân hàng thương mại cổ phần đủ các điều kiện về vốn và 12 công ty chứng khoán đủ điều kiện về vốn đăng ký làm thành viên giao dịch TTCKPS, có 11 công ty chứng khoán có nhu cầu đăng ký trở thành thành viên bù trừ.

Thứ năm, đào tạo và tuyên truyền về CKPS và TTCKPS được triển khai liên tục. UBCKNN đã biên soạn Giáo trình CKPS và TTCKPS; đã đào tạo và cấp chứng chỉ cho gần 1.000 người (dự kiến trong năm 2017 đào tạo thêm 1.200 người).

PV: Từ nay tới thời điểm khai trương thị trường không còn xa, xin ông cho biết các công việc tiếp theo cần triển khai để giúp thị trường hoạt động ổn định trong những năm đầu?

- Ông Vũ Bằng: Ngoài việc tiếp tục chuẩn bị những điều kiện cho thị trường ra đời, cơ quan quản lý và các đơn vị liên quan vẫn đang triển khai các hoạt động tiếp theo cho thị trường sau khi ra đời.

Để TTCKPS đi vào hoạt động ổn định, an toàn và hiệu quả, Bộ Tài chính chỉ đạo UBCKNN, HNX, VSD tiếp tục hoàn thiện và nâng cao chất lượng hoạt động của TTCKPS, từng bước đa dạng hóa các sản phẩm giao dịch; mở rộng đối tượng thành viên tham gia thị trường, phát triển các nhà tạo lập thị trường; nâng cao hiệu quả công tác giám sát thị trường; cải tiến hạ tầng công nghệ, nâng cao chất lượng cơ sở NĐT. Đồng thời không ngừng đẩy mạnh công tác đào tạo, trang bị kiến thức cho các NĐT, tiến tới xây dựng một TTCKPS thống nhất dựa trên các tài sản cơ sở theo thông lệ quốc tế, hoạt động công khai, minh bạch, hiệu quả, góp phần vào sự phát triển của thị trường tài chính.

PV: Một số ý kiến cho rằng TTCKPS đang rất mới ở Việt Nam, do đó, chưa kỳ vọng nhiều vào sự tham gia của NĐT. Trên cương vị là cơ quan quản lý, ông có thể cho biết kỳ vọng của mình, cũng như mục tiêu ban đầu đặt ra đối với thị trường này?

- Ông Vũ Bằng: Phải nói rằng TTCKPS đúng là còn khá mới ở Việt Nam và cũng là lĩnh vực khá phức tạp. Do vậy, thời gian đầu có thể các NĐT còn khá dè dặt khi tham gia thị trường, đặc biệt là các NĐT cá nhân. Tuy nhiên, sau gần 20 năm ra đời và đi vào hoạt động, TTCK Việt Nam đạt được những thành tựu khả quan như tổng giá trị vốn huy động qua TTCK tính tới cuối năm 2016 ước đạt 2 triệu tỷ đồng, đáp ứng 23% tổng vốn đầu tư toàn xã hội, quy mô TTCK chiếm khoảng 63% GDP, trở thành kênh huy động vốn quan trọng cho nền kinh tế,... thì sự ra đời của TTCKPS là nhu cầu tất yếu trong quá trình phát triển của TTCK Việt Nam.

Khi xây dựng TTCKPS, cơ quan quản lý đề ra mục tiêu quan trọng nhất là bảo đảm thị trường hoạt động thông suốt, an toàn, bảo vệ quyền và lợi ích của NĐT, từng bước nâng cao kinh nghiệm, trình độ nhận thức của các NĐT và thành viên thị trường, đồng thời tiếp cận dần với các thông lệ quốc tế. CKPS không chỉ là một sản phẩm tài chính giúp đa dạng hóa danh mục đầu tư mà còn là công cụ phòng vệ rủi ro quan trọng, do đó chắc chắn sẽ nhận được sự quan tâm của đông đảo giới đầu tư, đặc biệt là các NĐT tổ chức, các quỹ đầu tư chuyên nghiệp. Tôi hy vọng và tin tưởng rằng, sau 3 đến 5 năm, TTCKPS sẽ có bước phát triển lớn hơn, từng bước khẳng định vị thế trong cấu trúc các thị trường tài chính.

PV: Như ông vừa trao đổi, CKPS là một sản phẩm mới ở Việt Nam. Vậy cơ quan quản lý có khuyến nghị gì đối với NĐT khi tiếp cận TTCKPS, thưa ông?

- Ông Vũ Bằng: Thông thường, các NĐT tham gia vào TTCKPS với các mục đích đầu cơ, kinh doanh chênh lệch giá và phòng vệ rủi ro. Việc xác định rõ mục đích tham gia thị trường sẽ giúp các NĐT có chiến lược phù hợp để có thể tìm kiếm các khoản lợi nhuận hoặc ngăn chặn/hạn chế được các rủi ro.

Hơn nữa, TTCKPS là thị trường bậc cao, có cơ chế giao dịch, bù trừ thanh toán tương đối phức tạp và khác biệt so với thị trường cơ sở nên cũng đòi hỏi NĐT muốn tham gia vào thị trường này cần có năng lực tài chính và kiến thức về TTCKPS và quản lý rủi ro. Các NĐT nên tạo lập cho mình một tâm thế chủ động, tích cực, hiểu rõ bản chất, những lợi ích và rủi ro tiềm ẩn của loại chứng khoán này; đồng thời tìm kiếm, lựa chọn những tổ chức cung cấp dịch vụ có uy tín, chất lượng; xác định được mục tiêu và mức độ chịu đựng rủi ro để tránh hoặc hạn chế được những tổn thất không đáng có khi tham gia TTCKPS.

Trang mới cho trckvn

càng ngày càng nhiều thứ mới và càng khốc liệt hơn

http://*********.vn/2017/04/duoc-mo-nhieu-tai-khoan-giao-dich-chung-khoan-phai-sinh-143-531088.htm

Được mở nhiều tài khoản giao dịch chứng khoán phái sinh
Mới đây, Bộ Tài chính đã ban hành Văn bản hợp nhất số 08/VBHN-BTC hợp nhất Thông tư số 11/2016/TT-BTC và Thông tư số 23/2017/TT-BTC.
Theo đó, Văn bản quy định rõ nhà đầu tư phải đảm bảo vị thế trên tài khoản giao dịch trong giới hạn vị thế theo quy chế của Trung tâm lưu ký chứng khoán Việt Nam. Trường hợp vượt giới hạn vị thế, nhà đầu tư có trách nhiệm thực hiện các giao dịch đối ứng để giảm vị thế, bổ sung ký quỹ (nếu cần thiết) trong thời hạn theo quy chế của Trung tâm lưu ký chứng khoán Việt Nam.

Sau thời hạn quy định, nhà đầu tư không hoàn tất việc giảm vị thế thì thành viên bù trừ được thực hiện lệnh giao dịch đối ứng để đóng một phần hoặc toàn bộ vị thế của nhà đầu tư. Trường hợp thành viên bù trừ không thực hiện giao dịch đối ứng để đóng vị thế của nhà đầu tư, Trung tâm lưu ký chứng khoán Việt Nam được thực hiện lệnh giao dịch đối ứng để đóng một phần hoặc toàn bộ vị thế của nhà đầu tư đứng tên thành viên bù trừ.

Đặc biệt, Văn bản còn cho phép nhà đầu tư được mở nhiều tài khoản giao dịch chứng khoán phái sinh theo nguyên tắc tại mỗi thành viên giao dịch chỉ được mở một (01) tài khoản giao dịch. Ứng với mỗi tài khoản giao dịch, nhà đầu tư được mở tài khoản ký quỹ tại thành viên bù trừ được chỉ định.

Ngoài ra, Văn Bản nêu rõ tổ chức kinh doanh chứng khoán được kinh doanh chứng khoán phái sinh sau khi đã được Ủy ban Chứng khoán Nhà nước cấp Giấy chứng nhận đủ điều kiện kinh doanh chứng khoán phái sinh. Điều kiện để được cấp Giấy chứng nhận đủ điều kiện kinh doanh chứng khoán phái sinh bao gồm:

a) Là tổ chức kinh doanh chứng khoán đáp ứng các điều kiện quy định tại khoản 1 Điều 4 Nghị định số 42/2015/NĐ-CP;

b) Trích lập đầy đủ các khoản dự phòng theo quy định và không có lỗ trong hai (02) năm gần nhất; tỷ lệ vốn khả dụng đạt tối thiểu 220% liên tục trong mười hai (12) tháng gần nhất trước tháng nộp hồ sơ đề nghị cấp Giấy chứng nhận đủ điều kiện kinh doanh chứng khoán phái sinh ;

c) Báo cáo tài chính của năm tài chính gần nhất đã được kiểm toán và báo cáo tài chính bán niên gần nhất đã được soát xét bởi tổ chức kiểm toán được chấp thuận. Ý kiến của kiểm toán tại các báo cáo tài chính này phải là chấp nhận toàn bộ, không có ngoại trừ hoặc lưu ý.

Hồ sơ đề nghị cấp Giấy chứng nhận đủ điều kiện kinh doanh chứng khoán phái sinh

a) Đơn đề nghị cấp Giấy chứng nhận đủ điều kiện kinh doanh chứng khoán phái sinh theo hướng dẫn của Ủy ban Chứng khoán Nhà nước ;

b) Biên bản họp, Nghị quyết Đại hội đồng cổ đông, Hội đồng thànhviên hoặc Quyết định của chủ sở hữu về việc thực hiện kinh doanh chứng khoán phái sinh;

c) Các tài liệu hợp lệ chứng minh tổ chức kinh doanh chứng khoán đáp ứng quy định tại khoản 1 Điều này;

d) Danh sách kèm theo hồ sơ cá nhân Giám đốc (Tổng giám đốc), Phó Giám đốc (Phó Tổng giám đốc) phụ trách nghiệp vụ và các nhân viên cho mỗi hoạt động kinh doanh chứng phái sinh theo hướng dẫn của Ủy ban Chứng khoán Nhà nước;

đ) Các quy trình nghiệp vụ, quy trình kiểm soát nội bộ, quy trình quản trị rủi ro áp dụng cho hoạt động chứng khoán phái sinh dự kiến thực hiện;

e) Bản thuyết trình về cơ sở vật chất kỹ thuật, hạ tầng công nghệ thông tin với các hệ thống phù hợp (hệ thống giao dịch; hệ thống bù trừ, thanh toán).

Về quy đinh ký quỹ, thành viên bù trừ chỉ được sử dụng tài sản ký quỹ trên tài khoản ký quỹ của nhà đầu tư để ký quỹ, bảo đảm nghĩa vụ thanh toán, thực hiện thanh toán cho các vị thế trên tài khoản giao dịch tương ứng của chính nhà đầu tư đó; không được sử dụng để bảo đảm, hỗ trợ thanh toán, thực hiện thanh toán cho các tài khoản giao dịch khác, kể cả tài khoản thuộc sở hữu của cùng một nhà đầu tư; không được sử dụng làm tài sản bảo đảm hoặc để thanh toán cho các mục đích khác hoặc cho bên thứ ba, ngoại trừ quy định tại điểm d, đ khoản này; không được sử dụng làm tài sản bảo đảm cho các khoản vay của mình hoặc sử dụng để đầu tư. Lãi tiền gửi sẽ được hoàn trả cho nhà đầu tư theo lãi suất không kỳ hạn do ngân hàng thanh toán công bố;

Ngoài ra, tài sản ký quỹ của nhà đầu tư phải được quản lý tách biệt, không phải và không được coi là tài sản của thành viên bù trừ, kể cả khi đã được ký quỹ trên tài khoản ký quỹ thành viên. Trường hợp thành viên bù trừ bị phá sản, tài sản ký quỹ của nhà đầu tư phải được hoàn trả hết cho nhà đầu tư sau khi đã hoàn tất nghĩa vụ thanh toán của chính nhà đầu tư đó;

Trong trường hợp nhà đầu tư mất khả năng thanh toán, thành viên bù trừ được sử dụng, bán hoặc chuyển giao tài sản ký quỹ mà không cần sự chấp thuận của nhà đầu tư. Trong vòng một ngày trước khi và sau khi xử lý tài sản ký quỹ, thành viên bù trừ phải thông báo bằng văn bản cho nhà đầu tư về việc xử lý tài sản ký quỹ. Thông báo phải nêu rõ lý do, loại tài sản đã xử lý, phương thức và thời gian dự kiến xử lý (hoặc đã xử lý), giá trị dự ki ến thực hiện (hoặc đã thực hiện).

Trung tâm lưu ký chứng khoán Việt Nam có quyền sử dụng tài sản ký quỹ của nhà đầu tư và của thành viên bù trừ đã nộp cho Trung tâm lưu ký chứng khoán Việt Nam để hỗ trợ thanh toán cho các vị thế của nhà đầu tư và của thành viên bù trừ. Trong thời gian ký quỹ, nhà đầu tư, thành viên bù trừ vẫn được nhận các quyền và lợi ích phát sinh liên quan tới chứng khoán ký quỹ theo quy định pháp luật doanh nghiệp và pháp luật chứng khoán. Việc xử lý bảo đảm quyền lợi của nhà đầu tư đối với chứng khoán ký quỹ thực hiện theo quy chế của Trung tâm lưu ký chứng khoán Việt Nam./.

Việt Nam ra mắt chứng quyền có bảo đảm trong quý III
Sở giao dịch chứng khoán Hồ Chí Minh (HOSE) có kế hoạch đưa các chứng quyền có bảo đảm (CW) trong quý III để mở rộng sự lựa chọn đầu tư và thu hút thêm vốn nước ngoài vào thị trường.

TIN ĐỌC NHIỀU

• Cristiano Ronaldo đặt mua căn hộ tại Việt Nam
• Tổng giám đốc Euro Auto vừa bị bắt là ai?

Theo luật, nhà đầu tư nước ngoài chỉ được phép giữ 30-49% trong một số công ty. Vì vậy, cover warrant (CW) sẽ cung cấp cho họ một cách thức để tiếp xúc với những cổ phiếu mà không vi phạm giới hạn tỷ lệ sở hữu nhà đầu tư nước ngoài. Các chứng quyền có bảo đảm, còn được gọi là các quyền chọn, cho phép nhà đầu tư mua hoặc bán cổ phiếu hoặc tài sản cơ bản ở một mức giá cụ thể trong một khoảng thời gian nhất định.

"Đây sẽ là một giải pháp thay thế cho các nhà đầu tư nước ngoài, những người không có khả năng nắm giữ cổ phiếu của các công ty nếu đã đạt đến mức trần trong sở hữu nước ngoài", bà Nguyễn Thị Việt Hà, giám đốc HOSE nói tuần trước.

Các nhà phát triển tại HOSE đã nghiên cứu thị trường CW ở Mỹ và châu Âu và cho biết Việt Nam sẽ đi theo mô hình châu Âu và sẽ tập trung vào hợp đồng quyền chọn mua trước. Mỗi hợp đồng này sẽ có giá trị trong vòng 3-24 tháng và phải thanh toán bằng tiền mặt.



HOSE sắp ra mắt một loại sản phẩm mới trong quý III

Cho đến nay, chỉ có 10 trong số 70 công ty chứng khoán tại Việt Nam đáp ứng yêu cầu bán CW, bao gồm vốn điều lệ và vốn chủ sở hữu ít nhất là 1 nghìn tỷ đồng (44 triệu USD). Các công ty chứng khoán này cũng không được có lỗ lũy kế và phải có hoạt động chứng khoán được cấp phép đầy đủ. Trong số đó, chỉ có 4 công ty được cổ đông chấp thuận phát hành CW trong năm nay.

Tuy nhiên, HOSE hy vọng rằng 20 cổ phiếu trong chỉ số VN30 sẽ cắt giảm cổ phiếu cho các CW đầu tiên. Các cổ phiếu này phải đáp ứng được yêu cầu về vốn hóa thị trường (trên 5.000 tỷ đồng), đủ thanh khoản, tỷ lệ dự do chuyển đổi (free float) và có hiệu quả kinh doanh tốt.

VN30 được đánh giá lại 6 tháng một lần và bao gồm 30 công ty blue-chip, trong đó 5 công ty là Vinamilk, FPT, Vingroup, Công ty Cổ phần Chứng khoán Sài Gòn (SSI), Công ty Cổ phần Cơ Điện Lạnh (REE). Nhóm 30 cổ phiếu này chiếm 80% tổng vốn hóa thị trường.

CW sẽ là sản phẩm thứ 4 được giao dịch trên thị trường, cùng với cổ phiếu, trái phiếu và chứng chỉ quỹ trong lịch sử 17 năm của HOSE. Việt Nam cũng dự kiến sẽ tung ra nhiều sản phẩm hơn nữa - VNX All Shares và VNX 50, cùng với một chỉ số phát triển bền vững và một quỹ ETF khác - trước cuối năm

Bấm vào chữ ký ở dưới và học tập ngay nhé