Có một lý thuyết, nghe rất lạ đời, nhưng lại cực kỳ hiệu quả ở TTCK VN

Chủ đề trong 'Thị trường chứng khoán' bởi thanh_loc9302, 06/11/2014.

2707 người đang online, trong đó có 1082 thành viên. 16:46 (UTC+07:00) Bangkok, Hanoi, Jakarta
  1. 1 người đang xem box này (Thành viên: 0, Khách: 1)
Chủ đề này đã có 80037 lượt đọc và 644 bài trả lời
  1. thanh_loc9302

    thanh_loc9302 Thành viên gắn bó với f319.com

    Tham gia ngày:
    05/12/2010
    Đã được thích:
    1.928
    Có 1 lý thuyết thế này:
    Mua CP P/E cao lại tốt hơn CP có P/E thấp.
    Nghe rất chi là mâu thuẫn lạ lùng phải không nào?
    Tôi sẽ trình bày dưới đây.
    Tôi chán spam rồi, tôi thích học thuật.

    Các cổ phiếu theo chu kỳ
    (Cái chữ chu kỳ ở đây nó rộng lắm, không như cách các bác đang nghĩ đâu)


    Khi nền kinh tế trì trệ, các chuyên gia quản lý tiền bắt đầu nghĩ đến việc đầu tư vào những công ty hoạt động theo chu kỳ. Việc tăng hay giảm giá cổ phiếu của các công ty sản xuất nhôm, thép, gỗ, sản xuất giấy, chế tạo ô tô, hóa chất và hàng không bùng nổ đến suy thoái rồi hồi phục lại là một mô hình quen thuộc, cũng như các mùa trong năm vậy.

    Vấn đề ở đây là mong muốn muôn thuở đi trước các đối thủ cạnh tranh của các nhà quản lý quỹ bằng cách quay vòng theo chu kỳ trước khi những người khác kịp làm. Tôi thấy, dường như Phố Wall luôn tiên liệu được sự hồi phục của các ngành hoạt động theo chu kỳ sớm hơn thực tế rất nhiều, điều này giúp họ đầu tư vào vòng tuần hoàn đó ngày càng khéo léo hơn.

    Với hầu hết các cổ phiếu, tỷ lệ P/E thấp được coi là một điều tốt lành, nhưng với các cổ phiếu chu kỳ thì điều này lại ngược lại. Chỉ số P/E thấp của các công ty chu kỳ là dấu hiệu cho thấy công ty đang ở vào khúc cuối của giai đoạn thịnh vượng. Nhà đầu tư không thận trọng sẽ giữ những cổ phiếu chu kỳ này vì tình hình kinh doanh vẫn tiến triển tốt và các công ty vẫn có mức thu nhập cao, nhưng điều đó sẽ sớm thay đổi. Nhà đầu tư thông minh lúc này sẽ bán cổ phiếu ra để tránh tình trạng bán cổ phiếu ồ ạt.

    Khi đám đông đổ xô đi bán cổ phiếu, thì giá cổ phiếu chỉ có thể đi xuống. Khi giá giảm kéo theo tỷ lệ P/E thấp dần, đối với nhà đầu tư không chuyên thì cổ phiếu chu kỳ lúc này trông hấp dẫn hơn trước. Điều này dẫn đến sai lầm tai hại là mua vào cổ phiếu khi trông P/E của nó ngày càng hấp dẫn.

    Không bao lâu, nền kinh tế sẽ biến động, thu nhập từ cổ phiếu chu kỳ này sẽ giảm với tốc độ chóng mặt. Vì có nhiều nhà đầu tư muốn thoát ra làm cho giá cổ phiếu tụt dốc. Thực tế cho thấy, mua cổ phiếu chu kỳ sau khi công ty đạt kỷ lục về lợi nhuận trong vài năm với tỷ lệ P/4 ở mức thấp là phương pháo đầu tư sẽ khiến bạn thua lỗ một nữa số vốn chỉ sau thời gian ngắn.

    Ngược lại, khi tỷ lệ P/E cao được coi là một tín hiệu không hay đối với hầu hết các cổ phiếu, thì nó có thể lại là tin tốt lành của một cổ phiếu chu kỳ. Thường thì điều này có nghĩa là một công ty chu kỳ đang vượt qua thời kỳ tồi tệ nhất, và hoạt động kinh doanh của nó nhanh chóng được cải thiện, lợi nhuận thu được sẽ vượt cả kỳ vọng của các nhà phân tích và các nhà quản lý quỹ bắt đầu sốt sắng mua cổ phiếu. Do đó, giá cổ phiếu sẽ tăng lên.

    Thực tế, chơi cổ phiếu chu kỳ là một trò chơi dự đoán khiến cho việc kiếm tiền từ những cổ phiếu này khó gấp đôi. Rủi ro cơ bản là bạn mua quá sớm rồi sau đó nản chí và bán đi. Đầu tư vào một công ty chu kỳ mà không có kiến thức cơ bản về ngành đó (đồng, nhôm, sắt thép, gỗ, giấy, ô tô, hay bất kể ngành gì) và quá trình phát triển của nó là một việc làm nguy hiểm. Nếu bạn là một người thợ ống nước, theo dõi giá cả của sản phẩm ống đồng, bạn sẽ có nhiều cơ hội kiếm tiền hơn cả một Thạc sĩ quản trị kinh doanh.

    Thành tích của tôi về các cổ phiếu chu kỳ cũng là khá tốt, và hễ khi nào có suy thoái thì tôi đều chú ý đến chúng. Vi tôi luôn có suy nghĩ một cách tích cực, và giả định rằng nền kinh tế sẽ tăng trưởng trở lại, cho dù có bao nhiêu dòng tít ảm đạm xuất hiện trên báo chí, thế nên tôi vẫn sẵn sàng đầu tư vào cổ phiếu chu kỳ trong thời điểm tồi tệ nhất. Một khi mọi thứ dường như không thể tồi tệ hơn nữa đối với những công ty này, thì sự chuyển biến tốt dần lên bắt đầu xuất hiện. Sự phục hồi trở lại của một công ty với một bảng cân đối kế toán vững mạnh là điều chắc chắn xảy ra, điều này dẫn đến quy tắc thứ 19 của Peter:

    Trừ khi bạn là một người bán khống hay một thi sỹ tìm kiếm một người bạn đời giàu có, không thì đừng bao giờ trở nên quá bi quan.

    Suy cho cùng, mua cổ phiếu là mua sự kỳ vọng vào tương lai chứ không mua cái sự đã rồi. Mua khi nó xấu xa bỉ ổi, để đến lúc nó bớt xấu xa thì nó đã tăng 100-200%. Và khi tốt lên thì nó đã kịp làm cú nước rút 1.800%. 1.800% là lớn lắm các bác à, có khi cả đời người quần quật cũng không có được số tiền ấy quý vị à. Lãi suất tiền gửi bây giờ cũng chỉ 6%/năm thôi quý vị à. Tôi tính "thô" thì 1.800% bằng 300 năm gửi NH quý vị à.
    --- Gộp bài viết, 06/11/2014, Bài cũ: 06/11/2014 ---

    [​IMG]

    [​IMG]
    Last edited: 06/11/2014
    MrCEO, thegioigomxinh, JINXIAO72 người khác thích bài này.
  2. Outsider1987

    Outsider1987 Thành viên này đang bị tạm khóa Đang bị khóa Not Official

    Tham gia ngày:
    15/09/2014
    Đã được thích:
    2.872
    bác có thể nói rõ hơn về đặc điểm của các DN chu kỳ bác nêu trên ko
    thanh_loc9302 thích bài này.
  3. MrSan

    MrSan Thành viên này đang bị tạm khóa Đang bị khóa

    Tham gia ngày:
    18/11/2013
    Đã được thích:
    891
    willstrong, Thaodan2008, hbtsd1 người khác thích bài này.
    MrSan đã loan bài này
  4. tienchanglagi

    tienchanglagi Thành viên rất tích cực Not Official

    Tham gia ngày:
    09/07/2014
    Đã được thích:
    112
    Ý bác là đầu tư vào AVF???
    ElonMusk, FinancialKillerthanh_loc9302 thích bài này.
  5. bao my

    bao my Thành viên quen thuộc Not Official

    Tham gia ngày:
    29/09/2014
    Đã được thích:
    17
    Hay đấy! Ngẫm lại thấy mình cách đầu tư của mình cũng gần giống lý thuyết này!
    BVLGARIIthanh_loc9302 thích bài này.
  6. thanh_loc9302

    thanh_loc9302 Thành viên gắn bó với f319.com

    Tham gia ngày:
    05/12/2010
    Đã được thích:
    1.928
    Em cũng không hiểu nổi 1 chuyện:
    Sao lúc TCM giá 5.000 - 6.000 - 7.000 không ai, không 1 chuyên gia nào KHUYẾN NGHỊ MUA TCM. Đến khi TCM lên 30 - 35 - 38 thì cả làng cả nước khuyến nghị mua TCM?
    Có lẽ đến khi nhắm xuôi tay em cũng không giải thích đuợc câu hỏi này:
    Tương tự TCM có CSM DRC HSG PPC PVT MHC PPC VHG lúc giá 3.000 - 4.000 - 5.000 - 6.000
    Đến khi bọn nó lên35 - 40 - 45 thì cả làng cả nước khuyến nghị mua và nắm giữ? Tại sao?
    Kinh điển phải kể HSG CSM giá 8.000 chả ma nào khuyến nghị NĐT mua cả
    Con MHC VIX FMC HT1 VHG DHC giá 3.000 - 4.000 chả ai khuyến nghị mua cả
    Giờ 20 - 25 lại khuyến nghị MUA & NẮM GIỮ. Sợ thật !!!
    Em sợ, rất sợ một ngày TTF lên 25 các chuyên gia, cả làng cả nước lại bu vào khen TTF tốt, cực tốt này nọ
    Em thích những con hàng RŨ BÙN ĐỨNG DẬY CHÓI LÒA
    gallant10, Tra Ly, vni6401 người khác đã loan bài này.
  7. Tai Xiu

    Tai Xiu Thành viên mới Not Official

    Tham gia ngày:
    17/07/2014
    Đã được thích:
    7
    Và P/4 là gì?
    thanh_loc9302 thích bài này.
  8. thanh_loc9302

    thanh_loc9302 Thành viên gắn bó với f319.com

    Tham gia ngày:
    05/12/2010
    Đã được thích:
    1.928
    Không phải tất cả những cp giá 2.000 - 3.000 - 4.000 - 5.000 Ở TTCK VN đều có cơ hội làm nên lịch sử. Hãy nhớ lấy điều đó. Sẽ có rất nhiều mã mãi mãi biến mất khỏi cuộc đời này & không để lại dấu vết.
    gallant10npp2010 đã loan bài này
  9. hgt09

    hgt09 Thành viên này đang bị tạm khóa Đang bị khóa Not Official

    Tham gia ngày:
    10/03/2014
    Đã được thích:
    498
    Bác nói cũng đúng nhưng chưa đủ, cái thiếu là thời điểm. Bản chất của PE la thị giá và EBS, thời điêm mua tốt là khi có sự lệch pha giữa báo cáo và thực tế
    gallant10, vni640, tamthanhtinh2 người khác thích bài này.
  10. thanh_loc9302

    thanh_loc9302 Thành viên gắn bó với f319.com

    Tham gia ngày:
    05/12/2010
    Đã được thích:
    1.928
    Tối qua nằm mơ hôm nay TTF "Anh" chất 1.800.000 CE...
    Có khi nào...? Chả có nhẽ...? Hay là...?
    [​IMG]
    --- Gộp bài viết, 06/11/2014, Bài cũ: 06/11/2014 ---

    [​IMG]
    BDSKTCK, nhatquatam, vni6404 người khác thích bài này.

Chia sẻ trang này