CVT - Dự báo kết quả kinh doanh Quý 4 đột biến - Tiếp tục Hành trình 36 (sau chia tách)

CVT - DỰ BÁO KẾT QUẢ KINH DOANH QUÝ 4 DỰ KIẾN ĐỘT BIẾN - EPS 2014 DỰ KIẾN TỐI THIỂU 6100-6200 VND, EPS SAU PHA LOÃNG TỐI THIỂU 5200 VND

A. THÔNG TIN DOANH NGHIỆP

Lĩnh vực kinh doanh cốt lõi:

• Sản xuất kinh doanh: vật liệu xây dựng (gạch ngói, các loại tấm lợp...), đường ống thoát nước và phụ kiện nước, thiết bị gia công chế biến gỗ dân dụng và gỗ xây dựng, cấu kiện đúc sẵn, bê tông thương phẩm;
• Xây dựng công trình dân dụng, công nghiệp giao thông, thủy lợi, hạ tầng kỹ thuật, đường dây và trạm biến áp, lắp đặt đường điện chiếu sáng trang trí nội thất ngoại thất;
• Gia công lắp đặt thiết bị trong các ngành công nghiệp, thủy lợi dân dụng giao thông và chuyên ngành cấp thoát nước;

B. ĐIỂM NHẤN ĐẦU TƯ

1. Dự báo Kết quả kinh doanh Quý 4 năm 2014: đột biến

Trong 9 tháng đầu năm, CVT đã đạt xấp xỉ 33 tỉ lợi nhuận sau thuế. Theo nguồn tin đáng tin cậy, Quý 4 CVT sẽ đạt ít nhất 16 tỉ lợi nhuận sau thuế. Như vậy cả năm 2014 CVT ước đạt 49 tỉ LNST, Qua đó vượt 25% kế hoạch của cả năm 2014 là 42 tỉ lợi nhuận trước thuế.
Như vậy sau 4 Quý, dự báo CVT đạt 49 tỉ lợi nhuận sau thuế và EPS 4 Quý là 6.200 VND Nếu tính trên vốn mới pha loãng (từ 31/10) thì EPS pha loãng là 5200 VND


Sở dĩ có dự báo khả quan về Quý 4 của CVT do một số cơ sở đáng tin cậy sau:

a) Nhà máy CMC số 2 đã đi vào hoạt động hết công suất, sản lượng sản xuất tăng gấp đôi ,nên giá thành bình quân trên 01 sản phẩm giảm, mặt khác công ty đầu tư sản xuất dòng sản phẩm cao cấp và đã thu được hiệu quả cao.

b) Công ty đã thực hiện triệt để tiết kiệm trong sản xuất, có nhiều sáng kiến cải tiến kỹ thuật dẫn đến chi phí trực tiếp giảm, ảnh hưởng tích cực đến lợi nhuận.

c) Công tác thị trường hoạt động tích cực hơn nên sản lượng tiêu thụ tăng mạnh

Tất cả những nguyên nhân trên là nền tảng vững chắc cho Quý 4 và cả năm 2015 cũng như các năm sau đó.

Link bài viết cũ:
http://f319.com/threads/cvt-dot-bie...eak-out-18-5-hanh-trinh-3x-da-bat-dau.512203/
http://f319.com/threads/cvt-du-bao-ket-qua-kinh-doanh-quy-3-dot-bien-tiep-tuc-hanh-trinh-5x.533046/


Với kết quả kinh doanh dự kiến này và bằng các phương pháp định giá cơ bản (FCFE, FCFF, PE, PB) thì định giá của tôi cho CVT sẽ là 62 tương ứng P/E là 10. Lưu ý: CVT là công ty có lượng cổ phiếu đậm đặc và là công ty TĂNG TRƯỞNG TỪ CORE BUSINESS. Nếu tính sau pha loãng thì giá mục tiêu là 36

2. Cổ tức bằng tiền

CVT liên tục chi trả cổ tức bằng tiền đều đặn trong những năm qua, không năm nào dưới 10% (năm 2011: 15%, năm 2012: 20%, năm 2013: 11%)

Trong tháng 8 CVT sẽ thực hiện chi trả cổ tức bằng tiền 18% (1.800 đ/cp), nguồn chia cổ tức là từ lợi nhuận chưa phân phối năm 2013 (hơn 18 tỷ đồng chưa phân phối, sử dụng hơn 14 tỷ đồng để chia cổ tức). Tính trên thị giá ngày 04/07/2014 là 17.100 đ/cp (ngày tôi khuyến nghị vào) thì lợi tức trên thị giá đạt gần 11%, đây là mức sinh lợi cổ tức khá tốt so với mặt bằng chung TTCK.

http://s.cafef.vn/cvt-138348/cong-ty-co-phan-cmc-chot-quyen-tra-co-tuc-bang-tien-18.chn

Trong năm 2015 dự kiến cổ tức tiền mặt CVT là 20% -25% bằng tiền mặt . Nghị quyết đã thông tin rõ ràng:

http://s.cafef.vn/cvt-135869/cvt-nghi-quyet-dai-hoi-dong-co-dong-thuong-nien-nam-2014.chn

Link bài viết cũ tôi khuyến nghị:


http://f319.com/threads/cvt-dot-bie...eak-out-18-5-hanh-trinh-3x-da-bat-dau.512203/
http://f319.com/threads/cvt-du-bao-ket-qua-kinh-doanh-quy-3-dot-bien-tiep-tuc-hanh-trinh-5x.533046/

3. Tầm nhìn và triển vọng sáng trong trung hạn 2015-2016

Theo tìm hiểu thì sau khi tăng vốn gấp đôi (từ 80 lên 160 tỉ) thì tốc độ tăng trưởng lợi nhuận trong năm 2015, 2016 vẫn được duy trì ổn định. Đặc biệt vào Quý 3 năm 2015 khi giai đoạn 2 của nhà máy CMC 2 đã chính thức hoàn thành thì doanh thu sẽ đạt ngưỡng gần 1000 tỉ trong 2015 .

Dự báo sơ bộ như sau:

Năm 2015: doanh thu 850 tỉ, lợi nhuận 65 tỉ - EPS = 4100 VND (trên vốn mới 160 tỉ)

Năm 2016: doanh thu 1200 tỉ, lợi nhuận 110 tỉ - EPS = 6600 VND (trên vốn 160 tỉ)

4. Xu hướng dòng tiền đầu tư giá trị
Trong 3 tháng từ tháng 9 tới tháng 11 thị trường đã điều chỉnh sâu, tuy vậy CVT vẫn tích lũy rất tốt. Ở khoảng thời gian này tìm được những mã cơ bản, làm ăn tốt, cổ tức đều và tiềm năng lợi nhuận đột biến trong trung dài hạn sẽ là điểm đến an toàn của nhà đầu tư. Và CVT là một Doanh nghiệp, một cổ phiếu như vây.

Xin chia sẻ cơ hội đầu tư giá trị trung dài hạn (6 tháng – 12 tháng) cho tất cả các bạn. Cổ phiếu tăng trưởng chỉ có Buy and Hod mới ăn dày.

Chúc các bạn may mắn và hi vọng chúng ta cùng đồng hành với CVT

Các bạn có thể tham khảo bài viết khuyến nghị cũ của tôi ngày 4/7 và update gần nhất 23/7, 24/9 tại đây:

http://f319.com/threads/cvt-dot-bie...eak-out-18-5-hanh-trinh-3x-da-bat-dau.512203/
http://f319.com/threads/cvt-ket-qua-kinh-doanh-quy-2-dot-bien-du-kien-eps-2014-dat-5200-vnd.516599/
http://f319.com/threads/cvt-du-bao-ket-qua-kinh-doanh-quy-3-dot-bien-tiep-tuc-hanh-trinh-5x.533046/



CVT – Hành trình 36 tiếp tục thăng hoa