CVT - Mục tiêu 27 trong 3 tháng (30%)

Kết quả kinh doanh 9T.2015 của CVT tiếp tục tăng trưởng khá tích cực. Lũy kế 3 quý, DTT đạt 511,7 tỷ đồng (+10,11% yoy, 64,0% KH), LNTT đạt 56,9 tỷ đồng (+27,7% yoy, 79%KH). Tăng trưởng doanh thu tập trung tại quý 3 nhờ dây chuyền CMC2-2 đi vào hoạt động đóng góp sản lượng và doanh thu từ tháng 8.

Ngành gạch được dự báo tích cực do nhu cầu đang vượt quá năng lực sản xuất toàn ngành và giá nhiên liệu vận hành nhà máy tiếp tục giảm sâu. Tuy nhiên, năm 2015 là thời điểm các doanh nghiệp gấp rút đầu tư nâng công suất và chất lượng sản phẩm khiến cho áp lực cạnh tranh ngày một lớn trên thị trường. Theo đánh giá của chúng tôi, mức chiết khấu bán hàng cho đại lý của CVT sẽ ngày một tăng.

Trong quý 4, CVT sẽ tiếp tục phải dừng toàn bộ nhà máy CMC2 trong vòng 1 tuần để cải tạo sửa chữa tiếp, dự báo sản lượng quý 4 sẽ đạt 2,9 triệu m2, doanh thu đạt 252,9 tỷ đồng. Dự phóng cả năm 2015, DTT đạt 771,8 tỷ đồng (+27% yoy, 96,5%KH), LNTT đạt 79,3 tỷ đồng (19,8% yoy).

Năm 2016, sau khi các nhà máy hoạt động ổn định hơn, chúng tôi dự báo DTT đạt 925,8 tỷ đồng (+20% yoy), LNTT đạt 95,2 tỷ đồng (20,2% yoy). Theo đó, giá trị hợp lý của CVT đạt 29.127đ/cp. Chúng tôi khuyến nghị NẮM GIỮ đối với cổ phiếu CVT
Chỉ tiêu tài chính


Tín hiệu kỹ thuật
Canh mua vùng giá 19.5-20.5
Với giá mục tiêu 26-27