Đại ca Bình Dương

Tổng Công ty Đầu tư và phát triển Công nghiệp - CTCP (Becamex IDC Corp.) (UPCOM: BCM) là Nhà phát triển hạ tầng Công nghiệp hàng đầu Việt Nam với tổng diện tích KCN đang đầu tư và quản lý gần 32.000 ha trải dài khắp cả nước.

• Lĩnh vực hoạt động: Hạ tầng giao thông; Nhà xưởng và Logistic; Hạ tầng viễn thông và CNTT; Phương tiện công cộng; Thương mại và Dịch vụ; Y tế; Giáo dục.

• Luận điểm đầu tư:

1. Câu chuyện tầm vóc doanh nghiệp: thương hiệu song hành cùng với sự phát triển của tỉnh Bình Dương, nguồn lực tài chính dồi dào, sở hữu quỹ đất sạch lớn và là nhà đầu tư được chọn mặt gửi vàng để thực hiện dự án xây dựng “Khu đô thị mới Bình Dương”.
   
   
2. Dự án Khu liên hợp Công nghiệp - Đô thị - Dịch vụ Bình Dương (thuộc VSIP II) và Khu công nghiệp Bàu Bàng hoàn thành vào năm 2020 sẽ là nguồn động lực chính cho tăng trưởng doanh thu của BCM trong những năm tới.
   
   
3. Các hoạt động nổi bật khác: BCM sẽ niêm yết trên 1,035 triệu cổ phiếu lên sàn HOSE với vốn điều lệ 10.350 tỷ đồng; Becamex đã thông qua việc góp vốn để tăng vốn điều lệ CTCP Phát triển công nghiệp BW (BW Industrial) từ 2.565 tỷ đồng lên 4.917 tỷ đồng.

• Rủi ro:

1. Tác nhân bên ngoài: Tiến trình đạt được thỏa thuận giữa Mỹ - Trung gặp trục trặc hoặc sau khi hoàn tất việc đàm phán lại tiếp tục phát sinh mâu thuẫn; Biến động lãi suất tác động xấu đến chiết khấu dòng tiền của vốn đầu tư; Quyết định của Chính phủ về đến quy trình phê duyệt đất đai và giấy phép xây dựng ngày càng thắt chặt.
   
   
2. Nhân tố chủ quan: Gặp rắc rối trong việc thanh toán các khoản nợ. Tính đến ngày 30/9/2019, Nợ phải trả của BCM ghi nhận 29.964 tỷ đồng (giảm 1.689 tỷ so với thời điểm đầu năm). Tổng dư nợ vay chiếm 58% Nợ phải trả, tương đương 17.502 tỷ, gấp 1,2 lần Vốn chủ sở hữu; Nợ ngắn hạn là 19.912 tỷ. Khoản nợ lớn nhất tập trung tại trái phiếu thường dài hạn đến hạn trả (3.389 tỷ) và trái phiếu thường dài hạn (6.145 tỷ).

• Phân tích kỹ thuật: Kết thúc phiên giao dịch ngày 16/12, BCM dừng lại ở giá 28.90 với thanh khoản lớn hơn KLGDTB 20 phiên, nhịp tăng ngắn hạn được khẳng định bởi chỉ số RSI đã vượt lên trên 50 và có chiều hướng lên dứt khoát. Sau phiên sáng 17/12 giá giảm xuống đến 28.20 (-2.4%) thì BCM đã có phiên chiều hồi phục với cây nến Doji tại mức giá 29.00. Đường trung bình động MA50 vẫn chạy trên MA10 với khoảng cách ổn định và chỉ báo MACD phân kỳ dương. Dự báo BCM sẽ test vùng 28-30.000 trước khi bước vào nền tích lũy mới.

• Khuyến nghị: Với các NĐT trung hạn, khuyến nghị nắm giữ và chốt lời một phần khi xác định được đấu hiệu cổ phiếu tạo đỉnh ngắn hạn. Với các NĐT dài hạn, BCM là cổ phiếu lành mạnh với các dự án tiềm năng hứa hẹn tạo nên sự bùng nổ trong 2020 do đó khuyến nghị tiếp tục nắm giữ và có các phương án mua gom dần trong vùng tích lũy.
  

Chi tiết báo cáo phân tích:

https://docs.google.com/presentation/d/1uNrjOSBinAOnD7j3Pk606iNvv0WgdZS-NZRwIJL06YQ/edit?usp=sharing