[DGC]: "Lão bạo chúa" trong ngành hóa chất sau game sát nhập.

2. Sắp chia cổ tức khủng sau game sát nhập.
a. chia cổ tức bằng cổ phiếu
- Theo nghị quyết ĐHCD thì DGC sẽ chia cổ tức 15% bằng cổ phiếu cho cổ đông hiện hữu ngay sau khi sát nhập vào DGL.



b. Tạm ứng cổ tức năm 2017 cho cổ đông.
- Theo kế hoạch năm 2017 của DGC thì dự kiến lợi nhuận sau thuế của công ty là 233 tỷ với mức cổ tức bằng tiền mặt 27.44% (1 cổ phiếu nhận được 2.744 đồng).




- Theo bảng báo cáo tài chính quý 02/2017 của DGC kết thúc 06 tháng đầu năm lợi nhuận sau thuế của DGC là gần 128 tỷ hoàn thành 55% so với kế hoạch do Đại hội cổ đông giao phó.
- Nhìn vào diễn biến lợi nhuận của DGC trong những năm qua ta thấy lợi nhuận của DGC thường rất cao vào những quý cuối năm do vậy khả năng vượt kế hoạch về lợi nhuận năm 2017 của DGC là hoàn toàn khả thi.
=> Sau khi sát nhập DGC và DGL thì việc hoàn tất cổ tức cho các cổ đông cũ của DGC là điều bắt buộc (vì khi sát nhập không thể lấy lợi nhuận của DGC chia cho cả cô đông được hoán đổi của DLG khi sát nhập vào DGC). Với mức cổ tức bằng cổ phiếu là 15% và 27.44% bằng tiền mặt sẽ phải được tất toán ngay sau khi sát nhập DGC và DLG; như vậy 1 cổ đông cũ của DGC sẽ nhận được 15% cổ tức của năm 2016 và 27.44% cổ tức của năm 2017 trong thời gian sắp tới.

2. Ban lãnh đạo mua gom cổ phiếu
- Theo thông báo thì sắp tới con trai ông Đào Hữu Huyền Chủ tich hội đồng quản trị kiêm tổng giám đốc đăng ký mua vào 500.000cp của DGC thời gian từ ngày 21/9 - 20/10/217. (Bản thân ông Đào Hữu Anh Duy người đăng ký mua vào cũng là Ủy viên HĐQT kiêm P. Tổng Giám đốc).



- Dự kiến số tiền ông Anh Duy bỏ ra để mua gom cổ phiếu DGC lên đến 16 tỷ đồng; đáng lưu ý hình thức mua là "khớp lệnh" do vậy với thanh khoản DGC trung bình khoảng 57.625 cổ phiếu trong 1 phiên giao dịch thì việc mua gom 500.000 cp của ông Anh Duy qua sàn bằng hình thức khớp lệnh sẽ làm biến động giá của DGC rất lớn.
- Tại sao ông Duy Anh lại đăng ký mua gom cổ phiếu của DGC ngay trước thềm sát nhập vào DGL ? Có 03 lý do được đưa ra như sau:
Thứ nhất: Giá cổ phiếu DGC đã ở mức thấp nhất trong hơn 3 năm qua
Thứ hai: Khoản cổ tức khủng của DGC ngay sau khi sát nhập với DLG
Thứ ba: Sau khi sát nhập DGC sẽ thống lĩnh ngành hóa chất dần trở thành "lão bạo chúa" trong ngành hóa chất.

3. Sự xuất hiện của "lão bạo chúa" trong ngành hóa chất.
a. Sáp nhập thành công với DGL, DGC sẽ vươn vai thành gã khổng lồ trong ngành hóa chất
- Phương án sáp nhập đã được ban lãnh đạo DGC ấp ủ từ nhiều năm trước bởi những lợi ích dễ thấy do nó đem lại. Tuy nhiên năm 2017 mong ước này mới trở thành hiện thực. Doanh thu công ty dự kiến trong cuối năm nay, khi hoạt động sáp nhập hoàn thành đạt hơn 5.100 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế 430 tỷ. Kế hoạch tăng trưởng doanh thu trong 3 năm tới là 9,3%, lợi nhuận sau thuế tăng 21% giá trị sau mỗi năm. Cổ tức vẫn sẽ duy trì 30%/năm. Kết quả kinh doanh trong thời gian tới nếu đúng theo kế hoạch, ban lãnh đạo DGC cho biết sẽ chỉ đứng sau Phân bón Bình Điền. Việc sát nhập chính là chạy đà cho một loạt các dự án kinh doanh tầm cỡ sắp tới của DGC/
b. Năm 2017 là bước chạy đà cho hàng loạt các dự án quan trọng
- Năm 2017 sắp tới, DGC sẽ ghi nhận rất nhiều lĩnh vực kinh doanh mang tính chất “lần đầu tiên”. DGC đang tiến hành lấn dần sang các hoạt động đầu tư ngoài ngành tuy nhiên thực chất là hỗ trợ xoay quanh lĩnh vực kinh doanh chính – chế biến hóa chất và các sản phẩm liên quan.
- Khu đất nhà máy đã được thành phố Hà Nội cấp chuyển đổi thành đất ở. Công ty đang chờ phê duyệt quy hoạch 1/500 dự án khu Bất động sản tại Đức Giang. Dự kiến cấp giấy phép xây dựng trong qúy IV/2017 và sẽ tiến hành khởi công xây dựng đầu năm 2018.
- Ông Đào Hữu Huyền – Chủ tịch HĐQT công ty đồng thời chia sẻ thêm về dự án. “Thực chất dự án Bất động sản Đức Giang ban đầu với mục đích giữ gìn “mảnh đất thiêng” của công ty, đã gắn bó với Đức Giang từ những ngày đầu đến nay hơn 50 năm. Do đó công ty không muốn giao khu đất này cho bất kỳ 1 đối tác nào cả.” Mặt khác, ông Huyền cũng cho biết, công ty đủ tiềm lực để xây dựng nên dự án này, và cũng để mở về khả năng sẽ dấn thân vào lĩnh vực bất động sản trong tương lai.
- Dự án trên khu đất 3 ha, dự kiến các tòa nhà tối đa 25 tầng với tổng cộng 2.000 căn hộ sẽ được xây để phục vụ đối tượng khách hàng tầm trung và các công nhân cũ của nhà máy. Giá bán rơi vào khoảng 18 – 20 triệu đồng mỗi m2, ước tính đem lãi về 200 tỷ đồng. Tuy nhiên DGC cũng sẽ vừa làm vừa nghe ngóng và bước đi thận trọng, không để tình trạng xây trong nhà mà không thể bán, vì dù sao đây cũng là lĩnh vực kinh doanh mới và công ty bước chân vào. Khu đất 1.700 m2 bãi sông Hồng cũng sẽ được đầu tư xây dựng cho thuê kho bãi.
- Cùng với đó, khu nhà máy tại Đức Giang cũng sẽ tiến hành di dời về Phố Nối – Hưng Yên trong năm nay. Diện tích đất thuê 20.000 m2 xây nhà máy cho công suất thiết kế 31.100 tấn/năm. Máy móc thiết bị sẽ được nhập khẩu hoàn toàn mới thay thế cho hệ thống máy cũ đã tồn tại vài chục năm trời. Dây chuyền LAS sẽ được DGC đem tận dụng. Tổng vốn đầu tư dự kiến 210 tỷ đồng bao gồm 160 tỷ đầu tư cố định, 50 tỷ đồng là vốn lưu động.
- DGC sẽ cố gắng đẩy nhanh tiến độ đưa vào triển khai hoạt động tuy nhiên nhanh nhất cũng cần 24 tháng để hoàn thành, sau khi đi vào ổn định sẽ đem về doanh thu hàng năm 500 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế 62 tỷ.
- Dự án khai thác mỏ của công ty cũng được DGC hứa hẹn tiến hành hoạt động trong năm nay. Vướng mắc về quân đội đã giải quyết xong. Tuy nhiên ông Huyền cũng lưu ý thêm, dự án khu mỏ này DGC cũng không đặt quá nhiều kỳ vọng. Trữ lượng mỏ khai thác sẽ trong vong từ 3 – 4 năm, lợi nhuận đem về khoảng 200 tỷ đồng.
- Một lĩnh vực đầu tư khác trái ngành nhưng với ông Huyền là cần thiết và sẽ đóng góp vào hiệu quả của DGC rất nhiều là dự án nhiệt điện tại Lào Cai. DGC cho biết đây cũng sẽ chính là dự án cuối cùng mà công ty đầu tư tại Tây Bắc. Do một vài vướng mắc trong việc mua điện sản xuất với EVN và việc lường trước được giá điện tăng mạnh trong tương lai. DGC có quyết định táo bạo khi đổ tiền xây dự án nhiệt điện cho riêng mình. Nguồn nhiên liệu sẽ chạy từ than Quảng Ninh cũng như tận dụng khí từ sản xuất các sản phẩm phốt pho và nguồn đá vôi lân cận.

=> Kết luận: Những ai từng coi bộ phim "người phán xử" hẳn sẽ không thể quên được Thê chột "lão bạo chúa" với sự ra tay tàn ác và quyết đoán khiến mọi đối thủ đều phải kinh sợ khi nhắc tới biệt danh "lão bạo chúa" ... DGC với việc sát nhập hợp nhất các công cty con về 1 mối cho thấy tham vọng rất lớn trong tương lai nhằm thống lĩnh thị trường hóa chất tại Việt Nam. DGC sau khi hớp nhất sẽ trở thành "lão bạo chúa" kiến tất cả các đối thủ trong ngành điều khiếp sợ khi nhắc tới tên....
Note: Bài phân tích chỉ dựa trên quan điểm chủ quan của david Tèo; không khuyến nghị mua cổ phiếu DGC. Do vậy m.n cân nhắc kỹ để tránh tổn thất không đáng có..