GEG - Từ cơ bản đến kỹ thuật, ông Vua năng lượng tái tạo, giá mục tiêu 35

- Vốn hóa 5158.7 tỷ (26/7/2019) - Thị giá hiện tại 25.3
- Cơ cấu cổ đông cô đặc, ko có nhiều cp trôi nổi.

Báo cáo Q1 với Doanh Thu thuần đạt 174 tỷ(+44% yoy) do ghi nhận doanh thu từ 2 Nhà máy ĐMT PHONG ĐIỀN và KRONG PA, trong đó tỷ trọng lớn nhất đến từ Doanh Thu mảng bán điện 170 tỷ ( +62% yoy) còn lại là doanh thu từ cung cấp dịch vụ, xây lắp. Cơ cấu doanh thu có sự chuyển dịch rõ rệt khi 51% đến từ ĐMT trong khi cùng kỳ Thủy Điện chiếm 87%, lợi nhuận trước thuế tăng trưởng 14% đạt 59 tỷ hoàn thành 25% kế hoạch mục tiêu 2019(240 tỷ), lãi sau thuế đạt 56 tỷ (+ 17% yoy) và biên lợi nhuận ròng đạt 32%. Đầu tư vào Điện mặt trời bước đầu đã đem lại hiệu quả cho GEG khi trong Quý I, 8/10 Doanh nghiệp Thủy Điện trên sàn đồng loạt thông báo lãi sụt giảm mạnh

Các nhà máy và dự án của GEG:

5 nhà máy ĐMT gồm:

- PHONG Điền – Huế (vận hành 10/2018): công suất 48 MWp doanh thu dự kiến mỗi năm 128 tỷ

- KRONG PA – GIA LAI (vận hành 11/2018): công suất 69 MWp - dự kiếndoanh thu 220 tỷ/năm

- ĐỨC HUỆ 1- LONG AN (4/2019) công suất 49 MWp – dự kiến doanh thu 156 tỷ/năm

- HÀM PHÚ 2 – BÌNH THUẬN (4/2019): công suất 49 MWp – dự kiến doanh thu 165 tỷ/năm

- TRÚC SƠN – ĐAK NÔNG (14/6/2019) công suất 44 MWp – dự kiến doanh thu 147 tỷ/năm

- 14 nhà máy thủy điện với tổng công suất 84MW, không còn nợ vay và đã khấu hao hết khoảng 50%, tất cả đều là nhà máy nhỏ trên duối 30MW và được hưởng cơ chế chi phí cạnh tranh với giá bán bình quân khoảng 1.100 VND/kWh ( do ảnh hưởng Elnino lên ko rõ công suất)



Kế hoạch năm 2019: Ban lãnh đạo GEG dự kiến công ty sẽ có bước tăng trưởng đột phá nhờ việc vận hành các nhà máy điện mặt trời. Doanh thu và lợi nhuận sau thuế dự kiến lần lượt 930 tỷ( +66.1% yoy) và 240 tỷ(+65.8% yoy), EPS dự phóng 1170 VNĐ/cp.

Trong đó:
- Doanh thu điện kế hoach là 580,9 tỷ: Thủy điện 230,3 tỷ( bằng 95% thực hiện 2018) và ĐMT 350,6 tỷ.
- Doanh thu dịch vụ kế hoạch( mảng quản lý vận hàng và thí nghiệm, tư vấn) 6,9 tỷ( = 68% so với 2018).
- Doanh thu tài chính dự kiến 51,8 tỷ(=82% với 2018) trong đó thu nhập từ lãi cho vay vốn 14,6 tỷ và cổ tức từ các công ty con là 37,2 tỷ.

Định hướng 2019 và các năm sau GEG sẽ phát triển tiếp các nhà máy năng lượng tái tạo ( phát triển điện gió và ĐMT, các nhà máy thủy điện công suất bé dưới 30MW để hưởng ưu đãi giá bán ), tìm kiếm cơ hội đầu tư tại Lào, Campuchia.

Mua và đón chờ báo cáo Q2, dự kiến sẽ rất tích cực

Update báo cáo Q2: Doanh thu thuần đạt 340 tỷ ( +222% yoy) trong đó doanh thu bán điện đạt 266 tỷ chiếm 78.2%, còn lại là doanh thu từ dịch vụ và xây lắp. Lợi nhuận sau thuế đạt 102.5 tỷ, tăng 60,4 tỷ và tăng trưởng 144% với cùng kỳ. Doanh thu tăng mạnh đến từ doanh thu 5 nhà máy ĐMT đang triển khai.

- Chi phí lãi vay tăng mạnh dó các hợp đồng vay vốn tài trợ cho các dự án điện mặt trời.

Về mặt kỹ thuật: Sau 4 tháng tích lũy với mô hinh 2 đáy W thì GEG đã có những phiên bật lên thoát ra khỏi vùng giá này với thanh khoản gia tăng, xác suất 60% sẽ có phiên kéo ngược của giá kiểm định trở lại mốc 24.2, đây là diễn biến bình thường.



Khuyến nghị mua: giá 24.2-25.5
Giá mục tiêu: 30 – 35 – 40
Giá cắt lỗ: 7-10% tùy giá mua.

Bài viết chỉ mang tính chất tham khảo, quyết định mua bán hãy theo quan điểm của mình anh chị nhé!

Bài viết lúc GEG đang ở thị giá 25.3 nhưng F319 gặp lỗi nên ko thể đăng bài .
Bài viết với mong muốn giúp NĐT có cái nhìn tổng quan hơn về GEG ở giai đoạn hiện tại.
Khách hàng của Hiếu đã được giới thiệu mua vào ở vùng giá 21.3-22.5 và GEG đã đạt mức giá 27.3 ngay sau đó ( tương đương mức lợi nhuận 20-25%)

Đăng ký trở thành khách hàng để nhận những cơ hội đầu tư sắp tới: TẠI ĐÂY

Cuối cùng chúc cộng đồng NĐT luôn chọn được những cp tốt nhất trong danh mục của mình!