giá trị thực của cổ phiếu vĩnh sơn - sông hinh là bao nhiêu

giá trị thực của cổ phiếu vĩnh sơn - sông hinh là bao nhiêu


Theo bản công bố thông tin của VSSH:
+ Giá trị thực tế của Vĩnh Sơn - Sông Hinh là (VSSH): 2118 tỷ (trong đó phần vốn Nhà nước để tính cổ phần hoá là 1253 tỷ).
+ Chi phí khấu hao hàng năm (trang 9): Năm 2001 là 209 tỷ; năm 2002 là 214 tỷ; năm 2003 là 257 tỷ... nhìn chung mỗi năm tiền khấu hao trích lại khoảng 200 tỷ.
+ Tỷ lệ cổ tưc hàng năm khoảng 12%
Một điểm đặc biệt lưu ý ở đây là lượng tiền hàng năm trích khấu hao để lại khoảng 200 tỷ trong khi giá trị Nhà máy là 2118 tỷ có nghĩa là sau 11 năm số tiền trích khấu hao đủ xây dựng Nhà máy Vĩnh Sơn - Sông Hinh thứ hai với Quy mô tương tự nhà máy hiện có (đặc biệt là Nhà máy điện mới có tiền trích khấu hao để lại và thực tế đây là tiền tái đầu tư. Các công ty cổ phần khác không có tiền này).
Như vậy sau 11 năm các cổ đông của VSSH sẽ sở hữu 2 Nhà máy, Nhà máy cũ và Nhà máy thứ hai được đầu tư bởi lượng tiền khấu hao để lại.
+ Nhà máy thứ hai có cổ tức 12% năm. Nhà máy thứ nhất có cổ tức khoảng 27% (do trích khấu hao đã đủ nên lượng tiền trích khấu hao trước kia nay chuyển sang chia 200 tỷ chia 1253 tỷ là 16% cộng với cổ tức cũ 12% hay nói cách khác sau 11 năm sẽ phải trích tiền khấu hao và tiền này sẽ thêm vào chia cổ tức).
+ Ngoài ra cần lưu ý thêm, cổ tức cơ bản hàng năm tuỳ thuộc lượng nước, có thể là 10% và cũng có thể 20%.
+ Giá bán điện của VSSH hiện nay là 563đồng/kWh (được ký đến năm 2008), đây là một lợi thế vì sau này sẽ chào giá cạnh tranh và giá này thì quá rẻ.
+ Hiện nay một số tổ chức đang ép giá VSSH xuống với mục đích riêng, đây cũng là cơ hội Nhà đầu tư cá nhân mua vào với giá rẻ.
+ Cơ hội cho Nhà đầu tư dài hạn???