HSC khuyến nghị MÚC NLG

Mấy nay tèo quá, lặn mất đâu luôn rồi

nói hoài nói mãi, mà giá cp thi2 cứ tèo

NLG có vẻ ko on, ko biết vụ gì rồi

ngày mai NLG hở room 1.7tr cp
ko biết có như KDH lần trước ko?

Trở về lại giá 23.1 như thuở nào, thật ổn ccmn định!

Các bác đã nản với Nam Long chưa?

http://cafef.vn/hien-tuong-nam-long...-nguoi-mua-la-thang-lon-20170302094134956.chn

NLG – Năm 2017, ước tính doanh thu tăng 83,4% YoY và lợi nhuận ròng tăng 51,4% YoY
SSI_Research 3 tuần ago


Share

Lợi nhuận năm 2016 cao nhất từ trước đến nay

Doanh thu quý 4/2016 tăng 41,6% YoY đạt 862,3 tỷ đồng. Tỷ suất lợi nhuận gộp tăng từ 32,8% trong quý 4/2015 lên 43,0% trong quý 4/2016 nhờ tỷ suất lợi nhuận gộp cao (khoảng 60%) của dự án đất nền tại Cần Thơ. Doanh thu từ đất nền Cần Thơ đóng góp 10% vào tổng doanh thu quý 4/2016, giúp TSLNG cả năm 2016 duy trì ở mức ổn định là 33% trong khi 9T2016 chỉ ở mức 28%. Lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông công ty mẹ tăng 39,5% YoY đạt 182,7 tỷ đồng.

Cả năm 2016, doanh thu tăng 101,3% YoY đạt 2.533,8 tỷ đồng, nhờ đóng góp từ các dự án Ehome 3, Flora Sakura, Ehome 4, Ehome 5, Fuji Valora, Kykio Valora, đất nền và các dự án khác. Lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông công ty mẹ tăng mạnh 67,4% YoY đạt 345,2 tỷ đồng.

Cơ cấu doanh thu 2016



Nguồn: NLG

Tiến độ bán hàng của NLG đạt kết quả ấn tượng trong năm 2016 và ước tính tăng hơn nữa trong năm 2017. Tổng sản lượng tiêu thụ của NLG trong năm 2016 tăng 28,4% YoY đạt 2.528 đơn vị; trong đó doanh số bán hàng căn hộ chung cư tăng 14,2% YoY đạt 2.065 căn, nhà phố và biệt thự tăng 130% YoY đạt 170 căn, đất nền tăng 241% YoY đạt 293 lô đất. NLG đặt kế hoạch bán 4.129 đơn vị trong năm 2017, tăng 63,3% so với năm 2016 bao gồm: 3.465 căn hộ từ dự án Ehome/Flora (Hoàng Nam: 8ha – 4.624 căn hộ, Aquamarine: 37,4 ha – 4.637 căn hộ, Green Hill 0,9 ha -313 căn hộ, Kykio Flora 17,8ha – 1.384 căn hộ), 424 nhà phố từ dự án Valora (Aquamarine 37,4ha - 117 nhà phố, Kykio 17,8ha - 110 nhà phố, Waterpoint 355,1ha) và 240 lô đất nền. Tổng giá trị hàng bán năm 2017 ước tính đạt 5.000 tỷ đồng, tăng 78,6% so với tổng giá trị hàng bán năm 2016.

Thị phần căn hộ hạng C của NLG tại TP.HCM vẫn ở mức cao. Sản lượng tiêu thụ nhà ở giá rẻ của NLG tăng 56,1% YoY đạt 2.056 căn hộ, chiếm 13,7% thị phần căn hộ hạng C tại TP.HCM trong năm 2016 so với mức 12.9% trong năm 2015. Theo Savills, tổng giao dịch thành công các căn hộ hạng C tại TP.HCM tăng 46,3% YoY đạt 15.052 giao dịch trong năm 2016, cao hơn so với mức tăng tưởng 40.3% của tổng giao dịch tất cả các phân khúc. Sản lượng giao dịch căn hộ hạng C năm 2016 chiếm 48,6% tổng giao dịch thành công tại TP.HCM.

Công ty dự kiến trả cổ tức bằng cổ phiếu 10% cho năm 2016. Theo NLG, công ty dự kiến trả 10% cổ tức cổ phiếu trong tháng 3/2017, tăng số lượng cổ phiếu lưu hành từ 14,2 triệu cp lên 15,6 triệu cp.

Triển vọng 2017

Năm 2017, chúng tôi ước tính doanh thu đạt 4.648 tỷ đồng, tăng 83,4% YoY nhờ đóng góp doanh thu từ dự án Fuji Flora, Aquamarine Valora, Ehome S, Kykio Valora, Kykio Flora, The Greenhill,… và lợi nhuận ròng đạt 587 tỷ đồng, tăng 51,4% YoY. Do đó, lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông công ty mẹ tăng 46,8% YoY đạt 506,6 tỷ đồng. Tỷ suất lợi nhuận ước tính giảm do đóng góp doanh thu đất nền giảm.

Quan điểm đầu tư

NLG đang giao dịch tại PE 2016 và 2017 là 10,7x và 6,8x; PB 2016 và 2017 là 1,3x và 1,1x. Định giá NLG theo phương pháp RNAV là 28.800 đồng/cp, tăng 26% so với giá hiện tại. Chúng tôi khuyến nghị MUA cổ phiếu.