HT1 cá chép hóa rồng và hành trình 7x

• KLCP đang niêm yết:
  381,589,911
• KLCP đang lưu hành:
  381,541,911
• KLCP NN + BLĐ nắm giữ: ~320tr cổ - Hàng bên ngoài: 60tr cổ.
  Câu chuyện của HT1:

1. Mảng xi măng.
- Nhà nước đẩy mạnh đầu tư công: Đặc biệt là khu vực phía nam.- Xi măng Hà Tiên 1 là công ty xi măng lớn nhất VN trên sàn chứng khoán, chiếm thị phần khoảng 10% cả nước và 30% thị phần các tỉnh phía Nam.
- HT1 hiện đang hoạt động 70% công suất thiết kế (7,2-7,5tr tấn - công suất thiết kế hơn 10tr tấn)
- Từ 2018 tới nay mức lợi nhuận sau thuế HT1 dao động từ 600-740 tỷ(loại bỏ năm 2021 do ảnh hưởng bởi dịch, đóng cửa HCM và các tỉnh phía nam)
- Kỳ vọng 2-3 năm tới việc triển khai các đại dự án khu vực phía Nam khiến HT1 chạy full công suất, cải thiện đáng kể biên lợi nhuận. Mức lợi nhuận dự kiến 2-3 năm tới sẽ ở vùng 850-1000 tỷ. (tương đương mức EPS: 2.2-2.6k/cp).
Mình dự kiến mức PE 15 thì giá trị mảng xi măng của HT1: 33-40
2. Miếng đất 10.6ha ở Trường Thọ - Thủ Đức 1 view sông.
- Hiện dự án đã có quy hoạch 1/2000 và đang chờ duyệt quy hoạch 1/500 để triển khai.
Dự án Hà Tiên 1 để công ty con là công ty phát triển Bất Động Sản Trường thọ nghiên cứu và tìm đối tác triển khai
- Riêng Công ty Cổ phần Đầu tư phát triển Bất động sản Trường Thọ có phần vốn góp của 2 đơn vị trực thuộc Tổng công ty Công nghiệp xi măng Việt Nam là Công ty Cổ phần Xi măng Hà Tiên 1 với tỷ lệ 45,9% và Công ty Cổ phần vận tải Hà Tiên góp 5%.(tài liệu ở CafeF thì HT1 có 65% cổ phần ở BĐS TRường Thọ).
- Dự án tại khu đất 30ha tại phường Trường Thọ do liên doanh Công ty Cổ Đầu tư phát triển Bất động sản Trường Thọ và Công ty R.C làm chủ đầu tư. Trong đó, Công ty Bất động sản Trường Thọ chiếm 51% còn Công ty R.C góp 49% vốn điều lệ.
- Khu đô thị 30ha này sẽ bao gồm khu đất 106.614m2 hiện là trạm nghiền Thủ Đức chi nhánh Công ty Cổ phần Xi măng Hà Tiên 1 và khu đất 8.270m2 hiện là văn phòng và nhà xưởng của Công ty Cổ phần vận tải Hà Tiên. Cả hai khu đất nằm dọc Xa lộ Hà Nội.

Trước đó, Bộ Xây dựng đã cho phép Công ty Cổ phần Xi măng Hà Tiên 1 và Công ty Cổ phần vận tải Hà Tiên liên doanh với đối tác để nghiên cứu, chuẩn bị đầu tư dự án Khu phức hợp nhà ở kết hợp dịch vụ thương mại tại 2 khu đất nêu trên.
Mình dự kiến miếng đất này nếu bán trao tay thì giá trung bình 100tr/m2 thì số tiền thu đc là 10.6k tỷ, tương đương 26k/cp. (còn việc khai thác thương mại như doanh nghiệp đang triển khai thì mình nghĩ số tiền thu đc sẽ cao hơn nhiều).
Vậy tổng 2 mảng thì HT1 mình mạnh dạn dự phóng giá: 55-66k

https://tapchitaichinh.vn/thi-truon...h-chap-thuan-dau-tu-nam-du-an-lon-118465.html