KBC - Follow The Trend.

Phân tích mã cổ phiếu : KBC
- KBC được quản lý kém hiệu quả vì: 1) KBC đã đầu tư vào dự án Tràng Cát năm 2012 với trị giá 3.505 tỷ đồng; dự án này chiếm tỷ trọng lớn nhất trong tồn kho của KBC nhưng vẫn chưa sinh lời do điều kiện thị trường không thuận lợi, và 2) doanh nghiệp đã thực hiện các khoản đầu tư khác trị giá 2.800 tỷ đồng trong năm 2011-13. Tuy nhiên, chúng tôi nhận thấy KBC đã thực hiện thanh toán cổ tức lần đầu tiên kể từ khi niêm yết vào tháng 7/2019 (5% mệnh giá) và đây là một dấu hiệu tích cực.
- Giá mục tiêu của chúng tôi dựa trên chiết khấu 10% cho RNAV cuối Q2/2019; chúng tôi chiết khấu 20% giá trị sổ sách để phản ánh dự án Tràng Cát chưa triển khai và dòng tiền tạo ra từ BĐS nhà ở và công nghiệp (WACC: 17,6%). Khuyến nghị Mua của chúng tôi dựa trên: 1) kinh nghiệm dày dặn trong khai thác KCN tại miền Bắc và các khách thuê nổi tiếng trong ngành công nghệ, và 2) tăng trưởng kép EPS ấn tượng ở mức 18,7% trong 2019-20 (theo ước tính của chúng tôi). Động lực tăng giá: 1) doanh số BĐS nhà ở hoặc KCN tăng nhanh hơn, và 2) KCN Tràng Duệ 3 được phê duyệt. Rủi ro giảm giá: 1) doanh số giảm, và 2) trì hoãn ghi nhận dự án Phúc Ninh.

Khuyến nghị Mua; Giá mục tiêu 17.500 -18.000 đồng/cp. (Nắm giữ trung hạn. [3-7 tháng] )
Giá Hiện Tại : 15.000 đồng



Các mã CP đã Khuyến nghị:
BSR (9.2-/.../) : http://f319.com/threads/bsr-day-roi.1349239/ (Đang nắm giữ )
PVI (32.6 -/.../) : http://f319.com/threads/pvi-co-phieu-gia-tri.1348055/ (Đang nắm Giữ)
LDG (8.03 Chốt 9.5-10) : http://f319.com/threads/ldg-phan-tich-ky-thuat.1337847/(Đã Chốt)
VEA (51 chốt 55.9-56) : http://f319.com/threads/vea-duoi-goc-nhin-cua-fibonacci.1340549/#post-31093339 -
(Đã đạt Target)
GMD (27.8-...) : http://f319.com/threads/gmd-co-phieu-phong-thu.1339509/ (chốt lời sớm hơn so với dự đoán) 28.3 (+2%)
LCG (9 Chốt ngắn 9.57) : Trong Room ****. (Đã chốt)
DGW (21.5 chốt 25) : (đã đạt target)
http://f319.com/threads/khuyen-nghi-ma-cp-tang-5-t-3.1335921/#post-31049697
http://f319.com/threads/dgw.1341423/


Room **** tư vấn chiến lược đầu tư và lướt sóng hiệu quả :

https://zaloapp.com/g/cxxfac168