KHÔNG TUÂN THỦ TỶ TRỌNG - Bài học thực tế ở Việt Nam.

Dựa trên một câu chuyện có thật năm 2018❗️❗️❗️

Passion Investment (PIF) thành lập năm 2015 - là quỹ chuyên đầu tư cổ phiếu trên TTCK Việt Nam với quy mô tài sản hàng trăm tỷ đồng. Trong năm 2016, quỹ đem lại tỷ suất lợi nhuận bình quân hơn 95% cho các khách hàng của mình và đến năm 2017, mức sinh lợi tiếp tục duy trì ấn tượng với con số 50%. Với tiêu chí đầu tư giá trị và không lướt sóng cổ phiếu, PIF chỉ tập trung đầu tư vào một số mã cổ phiếu nhất định. Từ giữa năm 2016 quỹ đã tập trung khá mạnh vào MWG và liên tục gia tăng tỷ trọng. Tính tới cuối quý 3/2017, PIF nắm giữ hơn 654 nghìn cổ phiếu MWG, tương ứng giá trị 76 tỷ đồng và đây là khoản đầu tư lớn nhất, chiếm 63,27% danh mục quỹ. Kể từ quý 4/2017, PIF bắt đầu tiến hành chốt lãi MWG và hoạt động này đã hoàn tất trong quý 1/2018, đây cũng là lúc cổ phiếu MWG tạo đỉnh. Việc mua đáy bán đỉnh MWG đã đem lại thành tích quá ấn tượng mà bất kì nhà đầu tư nào cũng phải mong ước. Thừa thắng tấn công, PIF và Hestia đã tự tin tất tay vào cổ phiếu VPB. Qũy PIF mua 3,25 triệu cổ phiếu VPB (gần 95% danh mục), Hestia mua 5,29 triệu cổ phiếu VPB( gần 97% danh mục), cả 2 đã nắm hơn 8 triệu cổ phiếu VPB với giá vốn 50.x. Với việc swap thành công từ MWG qua VPB, đã mang lại hiệu quả cực kì ấn tượng cho cả 2 vào quý 1/2018. Tuy nhiên, khi thị trường bắt đầu tạo đỉnh từ tháng 4, thì VPB cũng chính là 1 trong các “tội đồ” kéo “sập thị trường” khi giảm 32% từ gần 70,000đ/cp về chỉ còn quanh 47,000đ/cp. Khiến toàn bộ thành quả của năm 2018 đều trở về số âm. Báo cáo hiệu quả đầu tư của Hestia cho biết, giá trị đơn vị đầu tư của quỹ tại ngày 21/5 chỉ còn 32.627 đồng, giảm 40% so với đỉnh được thiết lập vào đầu tháng 4 và giảm tới 15,26% so với đầu năm 2018.



MARGIN

Ngoài ra, giá trị đầu tư chứng khoán của Hestia tại ngày 18/5 hiện lên tới 427 tỷ đồng.Trong đó, quỹ sử dụng margin khá nhiều với 196 tỷ đồng, tương đương 46% giá trị danh mục. Sau giai đoạn tháng 5, cổ phiếu VPB vẫn tiếp tục lao dốc. Và điều gì đến cũng phải đến, Hestia đã phải cắt lỗ toàn bộ cổ phiếu VPB - Theo báo cáo tài chính được công bố, Hestia ghi nhận 38,5 tỷ đồng lãi từ kinh doanh chứng khoán, nhưng lỗ từ kinh doanh chứng khoán lên tới 75,3 tỷ. Như vậy, toàn bộ lợi nhuận trong quá khứ của Hestia đã bị thổi bay, âm vào vốn chủ 37 tỷ và PIF cũng gánh chịu hậu quả tương tự.

BÀI HỌC PIF và Hestia đã phạm phải chính là việc không quản trị rủi ro tốt. Việc phân bổ gần như là “all in” vào một cổ phiếu luôn tiềm ẩn rủi ro rất lớn. Mặc dù đã cực kì thành công trong quá khứ, và là một nhà đầu tư "chuyên nghiệp" nhưng chúng ta có thể thấy cả 2 đã phải nếm kết quả không thể đắng hơn. Qua câu chuyện này, chúng tôi muốn nhấn mạnh, dù bạn chỉ là nhà đầu tư cá nhân hay là các quỹ đầu tư thì cũng cần có giải pháp quản trị rủi ro. Nếu bạn chưa biết phải bắt đầu như thế nào hãy tham khảo MÔ HÌNH TỶ TRỌNG của chúng tôi.

Link **** MÔ HÌNH TỶ TRỌNG: https://zaloapp.com/g/oyvkwq211

Những ưu điểm và giá trị của MÔ HÌNH TỶ TRỌNG:
http://f319.com/threads/mo-hinh-ty-trong-bi-quyet-song-con-tren-ttck.1357121/

Triết lí Buffett có thực sự là nguyên nhân gây nên sự đau khổ cho nhà đầu tư Việt Nam?
http://f319.com/threads/dau-tu-theo-buffett-la-nguyen-nhan-gay-dau-kho.1358615/