KSB vì sao vậy????

Để dễ hình dung, e so sánh KSB với C32 để các bác thấy rõ hơn:

- 2 công ty hoạt động chính trong ngành khai thác đá xây dựng phục vụ nhu cầu xây dựng dân dụng và công nghiệp, tỷ suất ROE hàng năm tốt luôn trên 25%. Catalyst của ngành là có thể hưởng lợi từ xu hướng đầu tư công (bao gồm việc xây dựng sân bay Long Thành dự kiến là động lực tăng trưởng lợi nhuận lớn trong các năm tiếp theo).

- P/E của KSB và C32 lần lượt là 4 và 5 lần.

- Lợi nhuận sau thuế năm 2019 của KSB và C32 lần lượt là 330 tỷ đồng và 76 tỷ đồng.

- Rủi ro: Mỏ đá Tân Đông Hiệp - mỏ đá chiếm 30% sản lượng đá của KSB và 50% sản lượng của C32 - đã hết hạn khai thác trong năm 2019. 2 công ty đã khai thác đủ để dự trữ sản lượng bán trong năm 2020, tuy nhiên từ năm 2021 trở đi sẽ là năm thiếu hụt doanh thu đá xây dựng của KSB và C32. Hiện tại 2 công ty đã chuẩn bị các phương án để giảm bớt sự phụ thuộc vào mỏ đá này:
+ KSB: chuẩn bị thăm dò, tăng cường khai thác tại các mỏ đá mới (KSB sở hữu tới 6 mỏ đá); mở rộng sang lĩnh vực khu công nghiệp và tìm phương án thâu tóm các doanh nghiệp đá khác còn trữ lượng (đã đầu tư hơn 1,300 tỷ đồng vào 1 doanh nghiệp đá ở Đồng Nai với tỷ lệ sở hữu 41%).
+ C32: mở rộng sang lĩnh vực sản xuất vật liệu xây dựng, bất động sản (C32 chỉ có 2 mỏ đá bao gồm TĐH).

Tổng kết:
- Ai em đánh giá KSB có TIỀM NĂNG ĐẦU TƯ TỐT HƠN so với C32 do ít phụ thuộc vào mỏ Tân Đông Hiệp; khi mỏ đá này hết hạn KSB sẽ có ít sự suy giảm doanh thu và lợi nhuận như C32. Ngoài ra, KSB cũng có quy mô lợi nhuận và nguồn lực tài chính mạnh hơn C32 để có thể tìm kiếm các mỏ đá mới phục vụ cho tăng trưởng (C32 dự kiến sẽ giảm dần doanh thu từ khai thác đá).