MBB - Cơ hội cho bank quân đội

• Tổng quan

MBB là cổ phiếu tiêu chuẩn đạt Rating B+ và đứng thứ 5 trong TOP 50 cổ phiếu tăng trưởng quý 2/2019, ROE = 20.4%, lợi nhuận cùng kì tăng 34%

Sau nỗ lực vượt đỉnh giá 21.0 (sau chia cổ tức) trong năm nay với sự hỗ trợ của thanh khoản, khối lượng giao dịch ngày 23/07 tăng gấp khoảng 3 lần khối lượng giao dịch trung bình trước đó, MBB xuất hiện tín hiệu “SMALL BUY”. Mặc dù thị trường giai đoạn đó khá khó khăn, MBB cũng trải qua nhiều phiên tăng, giảm khác nhau, nhưng tính đến thời điểm hiện tại, lợi nhuận mà MBB mang lại cho nhà đầu tư đang là +11.6%.

Cùng với nhịp tăng của ngành ngân hàng giai đoạn vừa qua, MBB vẫn thể hiện sức mạnh của một doanh nghiệp dẫn đầu khi giá liên tục bứt phá và vượt các ngưỡng kháng cự trước đó.

MBB được cho điểm mua gia tăng tại mức giá 23.20. Thanh khoản phiên hôm nay đạt hơn 11.7 triệu cổ, tăng gấp gần 3 lần khối lượng giao dịch trung bình 10 phiên.

• KQKD quý III/2019

Theo báo cáo tài chính riêng lẻ quý 3/2019, mặc dù tăng 19% trích lập dự phòng rủi ro tín dụng nhưng với các chỉ tiêu kinh doanh đều tăng trưởng, Ngân hàng TMCP Quân Đội (MB, HOSE: MBB) báo lãi trước thuế riêng lẻ lũy kế 9 tháng đầu năm đạt hơn 7,086 tỷ đồng, tăng 29% so với cùng kỳ năm trước.



Cho vay khách hàng ở mức hơn 230 nghìn tỷ đồng, tăng 11,2% trong khi tiền gửi khách hàng chỉ tăng 6,2%, lên hơn 255,6 nghìn tỷ đồng.

Có thể thấy, tất cả các chỉ tiêu kinh doanh của MBB đều có sự tăng trưởng đáng kể trong 9 tháng đầu năm. Trong đó, thu nhập lãi thuần và lãi thuần từ dịch vụ lần lượt đạt gần 10,741 tỷ đồng và hơn 1,204 tỷ đồng, tăng 15% và 60% so với cùng kỳ năm trước.

Hoạt động kinh doanh ngoại hối và mua bán chứng khoán đầu tư cũng có lãi tăng 62% và 72% so với cùng kỳ năm trước, đạt hơn 492 tỷ đồng và 363 tỷ đồng.

Hoạt động dịch vụ trong kỳ mang về khoản lãi hơn 368 tỷ đồng, tăng 37,8%. Lũy kế 9 tháng, lợi nhuận từ mảng dịch vụ đạt 1.204 tỷ đồng, tăng trưởng 59,9%.



Mảng chứng khoán kinh doanh, chứng khoán đầu tư và góp vốn, đầu tư dài hạn của ngân hàng cũng lãi 362 tỷ đồng, thu nhập từ góp vốn, mua cổ phần cũng khi nhận lợi nhuận tới 1.587 tỷ đồng trong 9 tháng đầu năm.

Tổng chi phí hoạt động trong quý III/2019 của ngân hàng tăng 42% trong khi chi phí dự phòng cũng tăng 46,1%, lên mức lần lượt 1.968 tỷ đồng và 830 tỷ đồng.

Tuy vậy, nhờ tổng thu nhập hoạt động tăng mạnh (41,2%) đã giúp MBB ghi nhận lợi nhuận trước thuế 2.780 tỷ đồng, tăng 39,2% so với cùng kỳ.

Luỹ kế 9 tháng đầu năm, MBB đạt lợi nhuận trước thuế 7.086 tỷ đồng, tăng 28,5% so với 9 tháng đầu năm 2018.

• Rủi ro nợ xấu

Tại ngày 30/9, MBB đang có hơn 3.111 tỷ đồng nợ xấu, tăng 22,8% so với đầu năm. Trong đó, nợ có khả năng mất vốn của ngân hàng ở mức 1.345 tỷ đồng, chiếm 43,2% tổng nợ xấu, tăng tới 40,3% so với đầu năm.

9 tháng đầu năm, nợ xấu của MBB tăng 23% so với đầu kỳ, cao hơn mức tăng 11% của cho vay khách hàng, chiếm gần 3,112 tỷ đồng. Trong đó, nợ có khả năng mất vốn tăng đến 40%, lên mức 1,345 tỷ đồng. Do đó, tỷ lệ nợ xấu đã tăng từ 1.22% lên mức 1.35%.