MBB - khi quân đội làm kinh tế

Vĩ mô:
- Mục tiêu tăng trưởng GDP 6.7%, ngành ngân hàng được hưởng lợi và được chính sách Nhà nước hỗ trợ xử lý tốt. Các vấn đề chính: xử lý nợ xấu, xóa nợ chéo, mua lại ngân hàng yếu kém, áp dụng chuẩn Basel 2 đều được NHNN hỗ trợ cho tăng trưởng. Nhiều ngân hàng đã đẩy mạnh bán nợ xấu cho VAMC và tự trích lập dự phòng, tỷ lệ nợ xấu hệ thống ngân hàng hiện đã ở mức rất thấp. Có thể nói, giai đoạn khó khăn nhất của hệ thống ngân hàng đã qua.
- Bán lẻ đang là xu thế của ngành ngân hàng trong những năm tới do nhu cầu mua sắm và tiêu dùng ngày càng tăng.

Mô hình kinh doanh:
- Doanh thu MBB chủ yếu đến từ lãi tín dụng: 80% nguồn tiền gửi MBB là khách hàng doanh nghiệp nên nguồn vốn huy động rẻ hơn mặt bằng chung, lãi suất cho vay rất cạnh tranh và duy trì NIM (biên lợi nhuận) đạt 3.49% cao nhất hệ thống ngân hàng.
- Điểm yếu của MBB là hệ thống online banking còn tụt hậu, mảng bán lẻ còn yếu. MBB cũng đã có những động thái thay đổi (triển khai hệ thống online banking mới, thành lập MB Finance để cho vay tiêu dùng cá nhân).
- Gần đây MBB có những bước chuyển mình: nhân sự trẻ trung, năng động. Lãnh đạo có tầm nhìn

Triển vọng doanh nghiệp:
- MBB tăng trưởng đều đặn 20-30% trong năm 2017-2018, lí do:
+ Tăng trưởng tín dụng thuộc top đầu (năm 2016 đạt 24%, dự kiến 2017 ở mức 18%).
+ Biên lợi nhuận (NIM) đạt 3.49% cao nhất hệ thống ngân hàng. (BID (2.58%), CTG (2.54%), VCB (2.52%), ACB (3.24%))
+ Dư địa tăng cho vay do LDR (tỷ lệ cho vay/huy động) thấp 77.4% và CAR (tỷ lệ an toàn vốn) cao 12.5% (VCB 10.9%, BID 8.7%, CTG 10.3%, ACB 13.19%) (tăng trưởng tín dụng 6 tháng 2017 cao nên LDR tăng lên mức 84.9% và CAR giảm còn 12% cuối Q2/2017).
+ NPL (tỷ lệ nợ xấu) thuộc nhóm thấp nhất ngành và có xu hướng giảm (từ 1.32% năm 2016 còn 1.28% Q2/2017).
- MBB đang mở rộng theo chiều ngang để tăng thu nhập: mua lại SD Finance, thành lập công ty bảo hiểm nhân thọ MB Agea Lifes... 6 tháng 2017, thu nhập ngoài lãi của MBB đã tăng hơn 190% so với cùng kỳ.
[/IMG] [/IMG]

LNTT hợp nhất 9 tháng đầu năm đạt 4.002 tỷ đồng (tăng 43,5% so với cùng kỳ), hoàn thành 88,3% kế hoạch 2017, là 4.532 tỷ đồng (tăng trưởng 24%).
-Thu nhập lãi thuần tăng mạnh 40% so với cùng kỳ lên 7.973,5 tỷ đồng nhờ tỷ lệ NIM cải thiện mạnh, tăng trưởng tín dụng tốt và hệ số LDR tăng đáng kể.
-Thu nhập ngoài lãi tăng mạnh tăng 84,4% so với cùng kỳ lên 2.038,5 tỷ đồng nhờ tăng trưởng của hầu hết các hoạt động.
- Ước Lợi nhuận sau thuế 2017 - 2018 là 3,770 và 4,570 tỷ, tương đương EPS ~1,959đ và 2,374đ.
Giá mục tiêu ngắn hạn 27.000 đồng, trung-dài hạn 3x.000 đồng (nguồn: HSC)
[/IMG]