MBB - Phân tích ngắn gọn. Đáng đọc

- Doanh thu MBB chủ yếu đến từ lãi tín dụng: 80% nguồn tiền gửi MBB là khách hàng doanh nghiệp nên nguồn vốn huy động rẻ hơn mặt bằng thị trường, cho phép có lãi suất cho vay rất cạnh tranh và duy trì NIM (biên lãi ròng) cao nhất hệ thống ngân hàng.
- Lợi thế của MBB là tận dụng nguồn khách hàng tiềm năng trong ngành quân đội, quốc phòng, giúp MBB huy động được vốn với giá rẻ.
- Điểm yếu của MBB là hệ thống online banking còn tụt hậu, và mảng bán lẻ còn yếu. MBB cũng đã có những động thái thay đổi (triển khai hệ thống online banking mới, thành lập MB Finance để cho vay tiêu dùng cá nhân, cải thiện NIM).
- 3 năm gần đây MBB có những bước chuyển mình khá chắc chắn: Thay đổi CEO là ông Lưu Trung Thái với tuổi đời còn rất trẻ là 42 tuổi, chuyển phê duyệt tập trung về Hội sở, đội ngũ phục vụ khách hàng trẻ trung, năng động, trẻ hóa đội ngũ lãnh đạo tầm trung. Triển vọng doanh nghiệp:
- MBB có nhiều yếu tố cơ bản để tăng trưởng đều đặn 20-30% trong 2-3 năm tới: + Tăng trưởng tín dụng nằm trong top đầu (năm 2016 đạt 24%, 2017 đạt 22.1%)
+ Còn nhiều dư địa tăng cho vay do CAR (tỷ lệ an toàn vốn) cao; LDR thấp.
+ Hệ số NIM cao nhất hệ thống (Hiện tại ~4.32% so với 2.8% trung bình ngành)
+ NPL (tỷ lệ nợ xấu) thuộc nhóm thấp nhất ngành là 1.21% vào Q4/2017).
- MBB đang có tham vọng mở rộng theo chiều ngang để tăng thu nhập ngoài lãi: mua lại SD Finance, thành lập công ty bảo hiểm nhân thọ MB Agea Lifes...
- CEO mới của MBB là người trẻ trung, rất quyết liệt, đặt mục tiêu tăng trưởng, hiệu quả và quyền lợi cho cổ đông lên hàng đầu, hứa hẹn sẽ dẫn dắt MBB có những bước chuyển mình đột phá trong thời gian tới. Sức khỏe tài chính:
- Chất lượng tài sản của MBB đứng đầu hệ thống ngân hàng, trích lập dự phòng đầy đủ. Fitch mới nâng đánh giá dài hạn của MB lên B+.
- Tỉ lệ nợ xấu ở mức rất thấp là 1.21% -
Hệ số CAR tiếp tục ở mức cao, giúp MBB không gặp áp lực phải tăng vốn trong ngắn hạn để đáp ứng tiêu chuẩn BASEL II sẽ được áp dụng trong năm 2018
- Ước Lợi nhuận sau thuế 2018 - 2019 là 5,330 và 6,130 tỷ, tương đương EPS ~2,613đ và 3,005đ.