MWG – Bách Hóa Xanh tăng trưởng sau tái cơ cấu

Trải qua giai đoạn điểm trũng KQKD do những ảnh hưởng từ việc tái cơ cấu BHX. MWG đã và đang gặt hái được những thành công ban đầu, kết quả kinh doanh của BHX tiếp tục cải thiện qua từng tháng kể từ thời điểm tái cơ cấu vào tháng 4/2022.
Lũy kế 8T.2022, doanh số BHX giảm 15% svck. Riêng tháng 8 doanh số BHX giảm 20% so với mức cao cùng kỳ năm trước nhưng vẫn tăng trưởng dương tháng thứ 6 liên tiếp kể từ tháng 3/2022.
Mặc dù số lượng cửa hàng giảm (chỉ còn 1.726 cửa hàng) nhưng doanh số tháng 8 vẫn tiếp tục ghi nhận mức tăng với doanh thu tháng 8 đạt 2.450 tỷ.
Doanh số bình quân/Cửa hàng tháng 8 đạt 1.36 tỷ. Tăng trưởng:
- 33% so với mức doanh thu bình quân trong Q1.2022;
- 24% so với tháng 4/2022 (thời điểm bắt đầu tái cơ cấu).
=> Mục tiêu cuối năm nâng doanh số/cửa hàng ở mức 1.5 – 1.6 tỷ/cửa hàng.
----------------
Thị trường đang đánh giá underperform đối với MWG khi chuỗi BHX đang gặp những khó khăn nhất định trong ngắn hạn. Tuy nhiên, những sự “Thay da đổi thịt” của BHX thời gian qua và kì vọng sẽ đạt điểm hòa vốn vào cuối năm sẽ khiến cho các bên thị trường rerate lại mức định giá của MWG.
Với mức vốn hóa khoảng 100k tỷ tương đương với mức định giá của 2 chuỗi TGDĐ & ĐMX còn chuỗi BHX gần như đang bằng 0 do còn gánh lỗ trong ngắn hạn. Nhưng….
TCP đánh giá game “Bán vốn” BHX sẽ là catalyst làm cho cổ phiếu MWG trở nên hấp dẫn nếu được tiến hành như dự kiến của ban lãnh đạo.
TRẠM CỔ PHIẾU.