Nhận định thị trường Tuần 20-22/01: Tích lũy tăng nhẹ. Khuyến nghị: Nắm giữ FPT, HPG, MBB, ACB, VNM.

NHẬN ĐỊNH THỊ TRƯỜNG TUẦN 20 - 22/01/2020: TÍCH LŨY TĂNG NHẸ

KHUYẾN NGHỊ: NẮM GIỮ FPT, HPG, MBB, ACB, VNM.

I. ĐIỂM NHẤN THỊ TRƯỜNG

a. Các diễn biến nổi bật trong tuần.

- Thị trường chứng khoán Việt Nam đã trải qua tuần thứ ba của tháng 01/2020 khả quan. Tâm lý nhà đầu tư đã tích cực trở lại khi căng thẳng địa chính trị ở Trung Đông giữa Mỹ và Iran hạ nhiệt. Chiến tranh thương mại giữa Mỹ và Trung Quốc cũng được xoa dịu khi 15.01 Lễ ký kết thỏa thuận thương mại giai đoạn 1 giữa 2 nước diễn ra thành công tốt đẹp tại nhà trắng. Bên cạnh đó, Báo cáo tài chính tích cực Quý 4.2019 của các Doanh nghiệp lớn dần hé lộ.

- Kết thúc tuần, Vn-Index đóng cửa tăng +10 điểm (+1,08%) lên mức 979 điểm. Thanh khoản thị trường giảm -16,6% so với tuần trước, KLGD khớp lệnh đạt hơn 622 triệu cổ phiếu. Sự sụt giảm KLGD chủ yếu do kỳ nghỉ dài ngày Tết nguyên đán Canh Tý cận kề, nhà đầu tư có xu hướng ít giao dịch.

- Nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn nhất thị trường là Ngân hàng tiếp tục tăng mạnh góp phần chính tác động tích cực lên chỉ số, trong đó VCB (+5.,6%), BID (+4,2%), CTG (+6%), MBB (+3%). Nhóm cổ phiếu bất động sản (VHM,…) hồi phục nhẹ. Nhóm cổ phiếu dầu khí (GAS, PVS, PVD) tiếp tục chịu áp lực điều chỉnh khi giá dầu chưa dừng đà giảm. Các cổ phiếu vốn hóa lớn khác như MSN, FPT, MWG… tăng nhẹ.

- Nhà đầu tư nước ngoài Mua ròng tuần thứ 4 liên tiếp với tổng giá trị 348 tỷ đồng, tập trung vào các cổ phiếu CTG, E1VFVN30, VNM, HPG,...bán ròng chủ yếu ở các mã PDR, NKG, CTI, VCB.

* Cập nhật PE Thị trường, PE Ngành:


b. Thông tin vĩ mô đáng chú ý:

1. Tin trong nước

- Việt Nam không bị Mỹ coi là “thao túng tiền tệ”:

Theo Báo cáo vừa công bố của Bộ Tài chính, thặng dư thương mại hàng hóa Việt Nam với Mỹ tiếp tục tăng lên đáng kể, với thặng dư đạt 47 tỷ USD trong 4 quý (tính đến 6/2019). So với cùng kỳ, số dư tài khoản vãng lai của Việt Nam bị thu hẹp dần, còn 1,7% GDP, khi các khoản thanh toán thu nhập ra nước ngoài ngày càng tăng đã bù đắp phần lớn thặng dư thương mại hàng hóa. Bộ Tài chính cũng cho rằng, Việt Nam thường xuyên can thiệp vào thị trường ngoại hối nhưng sự can thiệp này là cả hai chiều. Do đó, Việt Nam nên giảm bớt sự can thiệp, đồng thời tăng tính minh bạch của can thiệp ngoại hối và nắm giữ dự trữ. Dù không bị gắn nhãn thao túng tiền tệ song vẫn chưa thoát khỏi danh sách theo dõi của Mỹ.

- VEPR: Tăng trưởng kinh tế năm 2020 ước đạt 6,48%:

Dù kinh tế thế giới tiếp tục chứng kiến một năm đầy khó khăn nhưng tăng trưởng kinh tế Việt Nam năm 2019 vẫn đạt 7,02%. Trong đó, quý IV/2019 GDP tăng 6,97% so với cùng kì năm trước. Đóng góp chủ yếu vào mức tăng trưởng vẫn là hai khu vực công nghiệp và xây dựng (chiếm 50,4%) và khu vực dịch vụ (chiếm 45%). Khu vực nông, lâm và ngư nghiệp trong năm 2019 đối mặt với nhiều yếu tố bất lợi từ thời tiết như hạn hán, nắng nóng kéo dài; dịch tả lợn châu Phi bùng phát và sự thu hẹp của thị trường xuất khẩu. Ngành khai khoáng tăng trưởng nhẹ sau ba năm liên tiếp sụt giảm (1,29%).

Theo dự báo của Viện Nghiên cứu Kinh tế và Chính sách (VEPR) mức tăng trưởng GDP các quí trong năm 2020 dao động trong khoảng từ 6,27% đến 6,64%, tăng trưởng chung cả năm ước đạt 6,48%.

2. Tin thế giới

- Mỹ - Trung ký thoả thuận thương mại giai đoạn 1:

Sau 3 năm đàm phán căng thẳng, Mỹ và Trung Quốc cuối cùng đã ký thoả thuận thương mại mà theo lời Trump là để "cùng sửa chữa sai lầm trong quá khứ".

Chi tiết thoả thuận giữa hai bên được Nhà Trắng công bố dài 86 trang, gồm 8 chương từ các quy định chặt chẽ về sở hữu trí tuệ tại Trung Quốc cho đến cam kết của Bắc Kinh để mua ít nhất 200 tỷ USD hàng hoá, dịch vụ của Mỹ trong hai năm tới, cũng như cam kết không thao túng tiền tệ của Trung Quốc. Theo thoả thuận, năm nay Trung Quốc cam kết mua ít nhất 32,9 tỷ USD hàng sản xuất 12,5 tỷ USD nông sản, 18,5 tỷ USD năng lượng và 12,8 tỷ USD dịch vụ của Mỹ. Năm 2021, nước này tiếp tục tăng mua hàng sản xuất lên 44,8 tỷ USD, nông sản 19,5 tỷ USD, năng lượng 33,9 tỷ USD và dịch vụ 25,1 tỷ USD

- Fed có thể cắt giảm lãi suất 3 lần trong năm nay, UBS dự đoán :

Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) có thể hạ lãi suất ba lần trong năm 2020, trái ngược so với một số quan điểm hiện nay kêu gọi không thay đổi hoặc chỉ giảm lãi suất một lần trong năm nay.

Arend Kapteyn, người đứng đầu bộ phận nghiên cứu kinh tế toàn cầu tại UBS, cho biết hôm thứ Ba rằng thuế quan đang được thực thi trong bối cảnh cuộc chiến thương mại giữa Washington và Bắc Kinh sẽ kéo mức tăng trưởng của Mỹ xuống chỉ còn 0,5% trong nửa đầu năm 2020. Lần gần nhất Mỹ tăng thuế đối với hàng hóa Trung Quốc là vào tháng 9/2019, sau đó Trung Quốc cũng tăng thuế đối với nhiều loại sản phẩm của Mỹ. Việc tăng thuế quan vòng tiếp theo dự kiến ban đầu là vào tháng 12 năm ngoái nhưng đã được đình chỉ khi cả hai bên đồng ý thực hiện thỏa thuận thương mại giai đoạn một.

- WB cảnh báo nguy cơ khủng hoảng nợ toàn cầu:

Ngân hàng Thế giới (WB) vừa cảnh báo về nguy cơ xảy ra một cuộc khủng hoảng nợ toàn cầu mới, đồng thời kêu gọi các chính phủ và ngân hàng trung ương cần nhận thức rằng lãi suất thấp trong lịch sử có thể không đủ để bù đắp một cuộc khủng hoảng tài chính khác.

Theo đó, nợ toàn cầu đã tăng lên mức cao kỷ lục khoảng 230% tổng sản phẩm quốc nội (GDP) năm 2018. Trong đó tổng nợ từ các nền kinh tế mới nổi và đang phát triển đạt mức cao nhất mọi thời đại gần 170% GDP, tăng 54 điểm phần trăm của GDP kể từ năm 2010. “Lãi suất toàn cầu thấp chỉ cung cấp một sự bảo vệ bấp bênh trước các cuộc khủng hoảng tài chính”, Ayhan Kose – Trưởng bộ phận dự báo kinh tế của WB cho biết. “Lịch sử của các làn sóng tích lũy nợ trong quá khứ cho thấy những làn sóng này có xu hướng kết thúc không vui. Trong một môi trường toàn cầu mong manh, các cải tiến chính sách là rất quan trọng để giảm thiểu rủi ro liên quan đến làn sóng nợ hiện tại”

Quan điểm đầu tư :

- Thị trường chứng khoán Mỹ tiếp tục có tuần giao dịch thăng hoa, khi căng thẳng địa chính trị giữa Mỹ và Iran hạ nhiệt, thương chiến Mỹ Trung được xoa dịu qua lễ ký thỏa thuận thương mại giai đoạn 1 ngày 15.01 tại Nhà trắng: Trung Quốc cam kết mua 200 tỷ USD hàng hóa Mỹ trong 2 năm tiếp theo,… : DJ kết thúc tuần tăng (+1,8%) lên 29.350 điểm, NIKKEI (+0,8%) lên 24.041 điểm, SHANGHAI (-0,54%) xuống 3.075 điểm.

- Giá dầu Crude Oil tiếp tục giảm nhẹ tuần qua khi căng thẳng Mỹ - Iran hạ nhiệt, -0,4% xuống 58.8 USD/thùng.

- Thị trường chứng khoán trong nước có diễn biến tăng điểm đồng thuận với thị trường tài chính thế giới, VnIndex kết thúc tuần tăng +10 điểm (+1,08%) lên mức 979 điểm, với khối lượng giao dịch đạt hơn 622 triệu cổ phiếu, giảm -16,6% so với tuần trước.

* KHUYẾN NGHỊ: NẮM GIỮ FPT, HPG, MBB, ACB, VNM.

II. PHÂN TÍCH KỸ THUẬT



Biên độ: 970 – 990
Hỗ trợ: 965– 970
Kháng cự: 990 – 1.000
Xu hướng chính: Sideways biên độ rộng +-80 điểm
Xu hướng ngắn hạn: Tăng

NHẬN ĐỊNH:

- Kết thúc phiên giao dịch tuần, Vnindex đóng cửa ở mức 979 điểm tăng +10 điểm (+1,08%) so với tuần trước, thanh khoản tuần đạt hơn 622 triệu cổ phiếu giảm -16,6%. Điều này là do kỳ nghỉ dài ngày Tết nguyên đán Canh Tý cần kề, nhà đầu tư có xu hướng ít giao dịch. Thanh khoản tuần thị trường vẫn duy trì ở múc tốt xấp xỉ trung bình 20 phiên.

- Vnindex đóng cửa ở mức gần như cao nhất tuần. Chứng tỏ tâm lý nhà đầu tư tích cực, thanh khoản giảm nhẹ không đáng ngại do thị trường cận ngày nghỉ tết.

- Ở đồ thị ngày chỉ số đã break khỏi kháng cự ngắn hạn 970, Vnindex chính thức chuyển từ xu hướng đi ngang tích lũy sang xu hướng tăng và bám sát Bolingger Bands

- Chỉ báo kỹ thuật MACD tăng mạnh cắt lên đường 0, RSI đã vượt lên ngưỡng trên 60

Với những chỉ báo trên, cùng với mùa báo cáo tài chính quý 4 2019 đi vào “chính vụ”, chúng tôi nhận định tuần tới Vnindex nhiều khả năng tích lũy tăng nhẹ với biên độ 970 - 990.

III. CỔ PHIẾU KHUYẾN NGHỊ

FPT, MBB, ACB, VNM, HPG, VCS, MWG, VCB, GAS, REE.

Chúc cả nhà đầu tư tuần mới tiền vô túi đều đều !