Nhìn con hàng DXG hết gom lại bị đạp

Vĩ mô
1.Thanh khoản giảm nguồn cung hạn chế và giá tăng cao

Trong bối cảnh việc sửa đổi Luật đất đai vẫn còn đang trong quá trình cân nhắc và có thêm nhiều quy định đặt ra cho việc phát hành trái phiếu của chủ đầu tư, chúng tôi cho rằng nguồn cung mới cho các dự án bất động sản và chung cư/nhà thấp tầng sẽ tiếp tục bị hạn chế, rất ít sản phẩm mới được tung ra thị trường

2. Ngành BĐS đang đối mặt nhiều thách thức ảnh hưởng triển vọng ngành

Chúng tôi nhận thấy ngành BĐS đang đối mặt với nhiều thách thức làm ảnh hưởng đến triển vọng ngành, gồm: 1) lãi suất tăng ảnh hưởng đến quyết định mua nhà, 2) giá vật liệu tăng có thể làm tăng giá nhà ở và 3) thắt chặt các khoản vay ngân hàng ở lĩnh vực BĐS và giám sát chặt chẽ hơn trong việc phát hành trái phiếu doanh nghiệp (TPDN).

Kết Qủa Kinh Doanh DXG quý 2 và 6th đầu năm

DXG ghi nhận doanh thu Q2/22 giảm 56,5% svck xuống còn 1.550 tỷ đồng, chủ yếu do doanh thu bàn giao BĐS giảm 71% svck bởi mức nền cao trong năm 2021. Do nhiều dự án của DXG chưa bàn giao và ghi nhận trong quý, trong nửa đầu năm DXG mới hoàn thành cất nóc dự án Opal Skyline và chỉ ghi doanh thu từ dự án Gem Skyworld và St. Moritz với tỷ trọng lần lượt là 64% và 36% doanh thu phát triển BĐS. Theo đó, doanh thu và LN ròng 6T22 giảm lần lượt 48,9%/43,6% svck và hoàn thành 28,3%/31,5% dự phóng của chúng tôi.

Kỳ vọng 6th cuối năm

Khơi thông pháp lý, hai đại dự án bên sông Sài Gòn trở thành động lực mới

Gem Riverside , Gem Premium là hai dự án lớn của DXG thuộc phân khúc cao cấp đã hoàn thiện pháp lý sau nhiều năm hoãn lại và sẽ lần lượt được mở bán trong Q3/22 và 2024.

Với Gem Riverside giá bán giao động khoảng 100tr/m2 ước tính doanh thu của dự án 20 000 tỷ

Gem Premium giá bán giao động khoảng 150tr/m2 ước tính doanh thu dự án 63 000 tỷ dồng

Với dự án Gem Sky World chuẩn bị mở bán trong quý 3 quy mô 92ha, tổng đầu tư 18.500 tỷ đồng đã bán được 65% trên quy mô 4000 sản phẩm của dự án

Với luật đất đai chuẩn bị sửa đổi ,nếu như dự kiến bỏ khung giá đất thì những doanh nghiệp BDS đã gom quỹ đất mấy năm qua giờ cũng không sợ không có đất làm dự án ,sau này cứ giá thị trường mà tung bán thôi