Phân tích cơ hội đầu tư cổ phiếu VTV

Chào các bác,

Hôm nay tôi gửi tới mọi người bài phân tích về cơ hội đầu tư cổ phiếu VTV - Công ty Cổ phần VICEM Vật tư Vận tải Xi măng (HNX)

Tổng quan doanh nghiệp:

VTV là doanh nghiệp inh doanh các loại vật tư dùng cho ngành xi măng, kinh doanh vật liệu xây dựng, nhiên liệu (xăng, dầu, khí đốt), kinh doanh vận tải và dịch vụ vận tải, chế biến các loại phụ gia và xỉ thải phục vụ cho sản xuất xi măng và các nhu cầu khác của xã hội.

Hiện nay, Công ty là đơn vị duy nhất độc quyền cung cấp 100% nhu cầu than cho tất cả các nhà máy xi măng Hải Phòng, Xi măng Hoàng Thạch, Xi măng Bút Sơn, Xi măng Hoàng Mai. Công ty có một Xí nghiệp Tuyển xỉ Phả Lại đặt tại Chí Linh, Hải Dương, có nhiệm vụ thu mua xỉ phế liệu của nhà máy nhiệt điện Phả Lại, tiến hành phân loại thành than phế liệu và xỉ, sấy và đóng bao.

Cơ hội đầu tư

· VTV đang sở hữu hai tầu vận tải biển là Comatece Star với tổng nguyên giá 216 tỷ và Comatece Sun với nguyên giá 182 tỷ. Cả hai Tầu đều còn trẻ, và đã khấu hao gần hết do Công ty áp dụng khấu hao nhanh. Dự kiến hai tầu sẽ khấu hao hết trong năm 2015. Theo ước tính, chi phí khấu hao năm 2015 sẽ giảm khoảng 36 tỷ và làm tăng 28 tỷ lợi nhuận sau thuế cho Công ty.

· VTV là mua than, vận tải, bán cho các công ty xi măng (xi măng Hải Phòng, Hoàng Thạch, Bút Sơn, Bỉm Sơn, Hoàng Mai) với biên lợi nhuận ổn định. Đặc điểm ngành: VTV bán trả chậm cho các công ty xi măng trong VICEM do đó khách hàng sẽ trả chậm và VTV dùng tiền vay để dùng làm vốn lưu động (gần 400 tỷ). Với tình hình lãi xuất giảm mạnh trong thời gian qua, VTV sẽ giảm được chi phí lãi vay, cùng với đó là tăng lợi nhuận.

· Chi phí bán hàng giảm mạnh so với cùng kỳ khi giá xăng dầu giảm làm giảm chi phí vận chuyển hàng hóa (giảm 18 tỷ). Nếu giá xăng dầu tiếp tục duy trì như hiện nay thì triển vọng kinh doanh của Công ty sẽ tiếp tục sáng sủa trong Quý 4 2014 và 2015

· Do chi phí khấu hao giảm mạnh thời gian tới, dự đoán EPS 2014 của VTV khoảng 2,800 đồng, năm 2015 EPS vào khoảng 5,000 đồng (chưa tính đến LN từ dự án BĐS tại Trung Hòa Nhân Chính)

· Thăng dư vốn đến cuối quý 3/2014 là khoảng 150 tỷ đồng, do đó có khả năng Công ty tiến hành tăng vốn thông qua hình thức thưởng, trả cổ tức bằng cổ phiếu trong thời gian tới. Cổ tức năm 2014 có thể đạt 1200 đồng/cp, đã tạm ứng 3% (thanh toán 25/9/2014)

· Dự án bất động sản tại Nhân Chính, đường Ngụy Như Con Tum ,diện tích mảnh đất gần 7000m2, xây dựng 2 tòa chung cư kết hợp văn phòng cho thuê gần 3000m2 quy mô 21 tầng, với 2 tầng hầm và khối đế 6 tầng. Dự án này đang triển khai với quy mô đầu tư trên 800 tỷ, cơ bản đã triển khai xong và mở bán, do đó sẽ mang lợi nhuận tốt trong quý 4 và năm 2015.

9 tháng đầu năm, Công ty đạt 2,516 tỷ đồng doanh thu (tương đương 9 tháng 2013) và 28,4 tỷ đồng lợi nhuận trước thuế, tăng 14% so với 9 tháng năm 2013

So sánh với các công ty cùng ngành thì VTV đang có chỉ số tài chính tốt hơn. Cùng với việc giảm giá xăng dầu hiện tại, chi phí khấu hao giảm mạnh thì lợi nhuận săp tới của VTV là rất tốt Hiện tại VTV đang giao dịch tại 25,000 VNĐ (dưới giá trị thực), với P/E 13,29 lần. Dự đoán với EPS 2015 khoảng 5,000, P/E khoảng 8 lần thì giá VTV đúng giá trị thực sẽ khoảng 40,000 VNĐ/cp.

Tôi gửi tới các bác cơ hội đầu tư cp này, cả nhà cùng chia sẻ nhé

Có gì thắc măc các bác cứ comment, tôi sẽ trả lời nhiệt tình

Cheer!!!!