QTP 2021 - Đã đến lúc tăng tốc & Bùng nổ

II. Thấy gì từ BCTC sơ bộ Q2/21? Chuẩn bị cho trận đánh?
1. Nhìn từ Doanh thu
Do ảnh hưởng lanina cuối 2020, Thủy điện hưởng lợi lớn ở Q1, Năng lượng tái tạo chạy tiến độ 31/12/2020 chưa kịp hấp thụ nên Q1 có giá bán điện thấp.
Q2 đồng khô, hồ cạn, thủy văn kém, Kỷ lục tiêu thụ cả chục lần thiết lập và phá vỡ, giá bán điện tăng cao.

QTP đạt sản lượng 2.174.660.000kwh tăng 46.4% so với Q1, vượt cùng kỳ và vượt HND.
DT Q1 là 1.793.331.000.000 thì Q2 ít nhất phải là 2630 tỷ, thậm chí 2680 tỷ mới hợp lý vì tôi cho là giá bán phải cao hơn Q1. Hiện BCTC sơ bộ ghi nhận 2472 tỷ Doanh thu
Người viết giả thiết rằng, Doanh thu này chỉ là tạm tính vì cho rằng EVN sẽ chưa kịp thống nhất số liệu, xuất hóa đơn cho QTP ở 20 ngày đầu tiên của tháng. Phải thu của QTP với EVN thường cao hơn 2 tháng Doanh thu
Hi vọng thời điểm ra BCTC soán xét, Doanh thu QTP sẽ tăng thêm 160-200 tỷ trong khi Chi phí không đổi hoặc có thể còn bị giảm xuống làm LN tăng lên.

2. Bàn về Chi phí

1. Chi phí sửa chữa lớn
Năm ngoái QTP bảo dưỡng lớn ở Tổ máy số 3, Chi phí là 144.5 tỷ (dự toán 194.4 tỷ), năm nay QTP cũng có KH bảo dưỡng lớn ở Tổ máy số 4, dự kiến bắt đầu từ tháng 8 nhưng đến Q2 đã trích lập 159.7 tỷ thì 2 Quý tới LN sẽ rất tốt vì không phải trích lập nữa, thậm chí hoàn nhập khi đã có quyết toán.


2. Chi phí khác bằng tiền
Thông thường tổng chi phí khác bằng tiền này trong một năm cũng sẽ tương đối ổn định, Q2 tăng thì có thể hi vọng Q3 lại giảm, nghĩa là LN Q3 có thể tăng tương ứng

3. Chi phí tài chính
Chúng ta thấy rằng ở Q2 năm ngoái QTP có khoản Lợi nhuận đánh giá tỷ giá chừng 60 tỷ, Q2 năm nay ko có. Điều này phản ánh hiệu quả KD của Q2/21 so với Q2/20 là rất đáng khích lệ (nó cho phép suy đoán LN Q3 so với cùng kỳ)
​

--- Gộp bài viết, 24/07/2021, Bài cũ: 24/07/2021 ---

3. Tín hiệu Cổ tức

Dù chưa thấy công bố ngày chốt trả cổ tức, nhưng trên BCTC đã thực hiện hạch toán. Theo logic thông thường, Cổ tức phải đến rất sớm thôi.
Lẽ ra chỉ nên hạch toán trên BCTC ở thời điểm có Quyết định chốt ngày hưởng cổ tức thì hợp lý hơn.

III. Kho lợi nhuận khổng lồ tạo đột biến cho QTP 2020-2023
1. Lợi nhuận từ CLTG
Không giống như Năng lượng tái tạo có qui định giá bán là bao nhiên cent ($)/kwh, Giá bán điện QTP phụ thuộc tổng mức đầu tư ($---vnd), lựa chọn thời gian khấu hao (10-30 năm) để xác định giá bán. Thời điểm nhà máy hoàn thành sx cơ bản, vay $ với tỷ giá thấp, dẫn đến giá bán điện thấp, hàng năm đánh giá lại khoản nợ vay bằng $ gây ra khoản lỗ tỷ giá KHỔNG LỒ, Căn cứ vào tình hình trả nợ vay ngoại tệ, EVN sẽ thanh toán khoản lỗ này sau và ghi nhận là Doanh thu CLTG, QTP hạch toán nó vào chung với Doanh thu bán điện tại năm được thanh toán.

Theo tôi tính toán, GĐ 2015-2020 QTP đã hạch toán 2208.39 tỷ lỗ Tỷ giá.
Năm 2020 QTP đã được duyệt 568.6 tỷ Doanh thu CLTG và về logic nó phải được trả hết khi QTP trả hết nợ ngoại tệ. Từ 13.183.7 tỷ vay nợ cuối 2015, đến cuối Q2 chỉ còn 2785.5 tỷ và tôi ước nợ ngoại tệ chỉ còn chừng 1900 tỷ.

2. Các món phải thu khác
BCTC 2020 đã đề cập tới khoản phải thu 165 tỷ Chi phí EVN đã trưng dụng nhà máy QTP trước khi phát điện thương mại và khoản 23 tỷ mà Quảng Ninh cần bồi hoàn chi phí giải phóng mặt bằng cho QTP

Tất cả các món ở mục III này chưa đc nhận ở Q1-Q2 tạo kỳ vọng lớn cho 2 Quý tiếp theo

Con này sử dụng nguyên liệu gì để phát ra nhiệt vậy cụ, nếu dùng dầu hay than thì xác định hẻo nha. Dầu với than đang phi như ngựa

Ko biết thì dựa cột mà nghe, hoặc im lặng để ko ai biết mình ntn
Ngành điện dù là than hay khí thì công thức Giá bán điện bao gồm tất cả chi phí nguyên vật liệu, kể cả vận chuyển, bảo dưỡng..đối với phần phát trong Hợp đồng
Phần ngoài hợp đồng thì phát cạnh tranh, điện than rẻ hơn điện khí nên vẫn xếp chiếu trên và Giá đầu vào tăng thì Giá điện cạnh tranh tăng nha Cha nội
Bẩn nhất là ngành than, lợi nhuận đã ít lại chia chác nhiều, cổ tức thấp trường kỳ dù giá than cao thế nào cũng vậy

xin bác định giá sơ bộ

IV. Từ ngập nợ, chuẩn bị sạch nợ

Từ 2015 tới 2020 mỗi năm QTP trả nợ chừng khoảng 1900 -2100 tỷ, Từ doanh nghiệp ngập trong nợ và lỗ tỷ giá
Đến Q2/2020 QTP đã có 1080 tỷ tiền gửi có kỳ hạn và chỉ còn nợ 2785.5 tỷ đồng.
2 Quý đầu năm 2021 tiếp tục trả được 953 tỷ, như vậy cuối năm sau có thể coi như QTP sạch nợ
Ngoại trừ năm nay, từ năm sau QTP phải tuân thủ tỷ lệ trả cổ tức cho DN mà nhà nước nắm giữ hơn 50% là chi tối thiểu 90% cho cổ tức sau khi đã trích lập quỹ.
QTP sẽ theo dấu chân PPC, HND để trả tỷ lệ cổ tức rất cao
Riêng năm nay, dù chỉ trả 1000VND thì tỷ lệ cổ tức so với giá 14 đang là hơn 7%. Tuy chỉ 7% nhưng cổ tức dự là trả trong Q3 thời gian không quá 3 tháng thì không khác gì tỷ suất 28%/năm khi gửi tiết kiệm cả!

E cảm ơn cụ, e chỉ thấy gần nhà e có 1 nhà máy nhiệt điện đã đóng cửa thôi. Pr gì đâu cụ, e có cp than đâu mà pr, mổ xẻ tí để xem có bị ả hưởng đầu vào k thôi mà

Điện Phả lại cổ lổ sỹ đang bị sự cố, Điện Ninh Bình quá nhỏ và còn cổ lỗ hơn nữa, tiêu hao than lớn, ô nhiễm môi trường, Chỉ khi nào thiếu điện nặng như tháng 6 hoặc đầu tháng 7 mới có cửa Phát.
Cụ hỏi rõ ràng tôi sẽ phúc đáp đầy đủ.
Xin lỗi cụ vì đã nặng lời, thớt trước của tôi toàn gặp các ông than vào Pr hỏi đểu đâm ra tôi phản ứng theo thói quen.

--- Gộp bài viết, 24/07/2021, Bài cũ: 24/07/2021 ---

Định giá: 18-20 trong năm nay, 20-23 trong vòng 7-9 tháng tới
Phương pháp:
So sánh với tỷ lệ nghịch đảo của lãi suất tiền gửi kỳ hạn 12 tháng để chọn PE hợp lý
Đối chiếu PE với cá mã cùng ngành như NT2, PPC, HND...
Đối chiếu với các doanh nghiệp Thủy điện: TBC, TMP, VSH, CHP...
Đối chiếu với các doanh nghiệp sx qui mô lớn: DPM, DCM

--- Gộp bài viết, 24/07/2021 ---

@tuantran1212 @dnguyen1 @nguyenmanh0202 @thokem @UpPlease @newbyby @damson2021 @TiemnangCKVN
Tui mở nhà mới, trình bầy lại cho nó cô đọng, dễ theo dõi

Gdp tăng trưởng 6% thì điện - xăng dầu cứ tính nhân 1.5 lần lên . Dư địa tăng trưởng của công xưởng thế giới còn lớn lắm

--- Gộp bài viết, 24/07/2021 ---

Qtp tớ ko có- chưa nghiên cứu mà chỉ có pow. Để nghiên cứu kho vàng này xem sao