REE, Phù hợp nắm giữ hoặc T+ giai đoạn này.

Sau thành công của cổ phiếu HVN:
http://f319.com/threads/hvn-tro-ve-dung-gia-tri.1046537/

Giai đoạn này tt nên chọn những cp có khả năng sinh lời T+ để có thể rút chân thật nhanh khi tt có những tín hiệu ko tôt. Em tiếp tục gửi đến các bác thêm 1 cp nữa:




TIÊU ĐIỂM
KQKD 9 tháng đầu năm tăng mạnh nhờ sự tăng trưởng ở mảng kinh doanh cốt lõi
Sử dụng vốn đầu tư trong 2017
Đánh giá KQKD Q4/2017 và cả năm 2017
KQKD 9 tháng 2017 tăng trưởng mạnh nhờ mảng kinh doanh cốt lõi
REE công bố kết quả mạnh mẽ trong 9 tháng đầu tháng với doanh thu thuần 3,328 tỷ đồng (tăng 41% so với cùng kỳ năm trước) và LNST đạt 1,039 tỷ đồng (tăng trưởng 113%). Điều này có nghĩa kết quả đạt được tương ứng hoàn thành 72% và 91,5% doanh thu của công ty và LNST mục tiêu cho cả năm 2017.

Như vậy tốc độ tăng trưởng về lợi nhuận của REE trong 9 tháng đầu năm 2017 đạt 113% so với cùng kỳ 2016 chỉ đạt 488.788 tỷ đồng. Đánh giá về tốc độ tăng trưởng thần kỳ này chúng tôi đề cao sự đóng góp tích cực của 3 mảng kinh doanh chính đang hoạt động rất tốt và sự tăng trưởng vượt bậc của các công ty liên kết về điện và nước như PPC, TMP, TBC và CTCP thủy điện Bá Hà…Ngoài ra công ty cấp nước SWIC cũng bắt đầu đóng góp lợi nhuận kể từ khi chính thức đi vào hoạt động từ năm ngoái.

Mảng M&E của REE tiếp tục tăng trưởng cực tốt trong 9 tháng đầu năm với doanh thu đạt 1.718 tỷ đồng (tăng 58% so với năm trước) trong khi lợi nhuận thuần tăng tăng 27,7%, đạt 226 tỷ đồng.

Mảng Reetech cho thấy lợi nhuận thuần tăng trưởng 10,7% trong 9 tháng đầu năm, doanh thu từ Reetech tăng lên 18,4% so với cùng kỳ năm trước đạt 655 tỷ đồng nhờ tăng nhu cầu do sự phục hồi của thị trường bất động sản. Trong khi đó, lợi nhuận ròng tăng lên 31 tỷ đồng (tăng 10,7% so với cùng kỳ năm trước).
Mảng cho thuê văn phòng: Nhóm cho thuê văn phòng đóng góp doanh thu đạt 405 tỷ đồng (-0,2% so với cùng kỳ năm trước) trong khi lợi nhuận thuần tăng nhẹ lên 212 tỷ đồng (tăng 0,9% so với cùng kỳ năm trước)

Khoản thu lớn từ các công ty liên kết: Lợi nhuận từ các công ty liên kết lên đến 570 tỷ đồng so với cùng kỳ năm trước (28,3 tỷ) năm. Chủ yếu đến từ các công ty điện lực như PPC, TMP, VSH và thuỷ điện Sông Bá Hà và khoản doanh thu sau khi hợp nhất điện Trà Vinh (281 tỷ đồng) và TBC 250 tỷ đồng doanh thu.
Sử dụng vốn và đầu tư hiệu quả
Đến cuối Q3, tổng tiền mặt & tiền mặt tương đương 2.508 tỷ đồng (+ 161% so với cùng kỳ 2016)

Tổng nợ tăng đáng kể lên 2.626 tỷ đồng tăng 76% so với năm ngoái sau khi REE phát hành 700 tỷ đồng lãi trái phiếu bằng lãi suất coupon 8%.

Tỷ lệ nợ / vốn chủ sở hữu tăng lên 0.32 lần so với 0.19 vào cuối năm ngoái, tuy nhiên điều này vẫn còn ở mức thấp so với ngành.

Các khoản đầu tư dài hạn chiếm khoảng 42% tổng tài sản- Tổng đầu tư dài hạn bằng xuống 5.630 tỷ đồng (+ 4,7% so với đầu năm), chiếm 42% Tổng tài sản. Trong đó;
• Phân khúc điện chiếm 73,5% trong tổng số đầu tư.
• Phân khúc nước chiếm 10,5%.
• Than cho 3,0%
• Bất động sản chiếm 4,8%.
Đánh giá về tiềm năng phát triển các mảng cốt lõi của REE trong 2017
Các mảng kinh doanh cốt lõi tiếp tục được nhiều bên dự báo tăng trưởng rất mạnh và đóng góp vào KQKD chung của REE. Cụ thể REE được dự báo đạt gần 5000 tỷ đồng doanh thu tăng hơn 35% so với cùng kỳ và lợi nhuận sau thuế đạt hơn 1400 tỷ đồng tăng hơn 25% so với cùng kỳ. Cụ thể:

Mảng M&E được dự báo tăng trưởng lên tới 30% nhờ vào đơn đặt hàng đã kín cho 9 tháng đầu năm và đạt 2,261 tỷ đồng.

Doanh thu của Retech là 802 tỷ (tăng 10% so với năm trước) và 1,233 tỷ đồng (Tăng 60%) cho phân khúc cho thuê bất động sản và văn phòng.

Khoản lợi nhuận từ các công ty liên kết được dự báo 690 tỷ đồng so với lỗ ròng (121 tỷ) Năm 2016 nhờ vào:

Cụ thể, tiêu thụ điện cả nước nửa cuối 2017 dự kiến sẽ cao hơn so với mức 8,5% trong nửa đầu năm, do Chính phủ đã thể hiện quyết tâm thúc đẩy tăng trưởng GDP trong 2 quý cuối. Điều này dẫn đến nhu cầu điện từ nền kinh tế sẽ còn tiếp tục tăng lên.

Thêm vào đó, do thời tiết trong nửa cuối năm 2017 không còn chịu tác dộng từ La Nina như cùng kỳ năm ngoái, vì vậy tình trạng dư cung thủy điện khiến giá điện thị trường giảm sâu sẽ khó lặp lại trong năm nay, qua đó giúp giá điện thị trường trong nửa cuối năm nay cải thiện đáng kể. Đây sẽ là diễn biến có lợi cho bên cung trên thị trường điện.
Ngoài ra các công ty nước đã đi vào hoạt động cũng sẽ đóng góp doanh thu tích cực vào KQKD chung của REE.

Như vậy tính tới cuối 2017 EPS đạt 4515 nghìn đồng tương ứng với giá 43.000đ/CP
Phân tích kỹ thuật

REE đã tăng một giai đoạn khá dài và điều chỉnh khá mạnh tới vùng giá 32.x tạo đáy và tăng trở lại. Hiện tại REE có một số tín hiệu sau:

1. Vượt qua kênh giảm giá tạo xu hướng tăng
2. Kháng cự nhỏ tại vùng giá 36 nhưng không đáng ngại, kháng cự mạnh tại vùng đỉnh cũ 38
3. Khối lượng giao dịch gia tăng khá tốt trong các phiên gần đây trung bình khoảng 2,5tr trong 3 phiên gần đây cho thấy dòng tiền khá khỏe
4. RSI chưa vượt qua vùng quá mua

Đáng chú ý trong phiên nay tổ chức Platinum Victory Pte. Ltd. Đã thực hiện xong việc mua vào hơn 6tr6 cổ phiếu này nâng tỷ lệ sở hữu lên 24.99% tương ứng với hơn 77tr cổ phiếu REE.
Điểm mua phù hợp của REE trong xu hướng là mức giá quanh vùng 35-36 và điểm cắt lỗ khi REE thủng vùng giá 34.
Rủi ro trong đầu tư
Chúng tôi cho rằng rủi ro lớn nhất trong đầu tư vào CP REE đó là hoạt động thị trường bất động sản có biến động xấu khiến phân khúc cho thuê bị giảm sút và mảng thủy điện bị ảnh hưởng mạnh bởi các yếu tố thời tiết khiến KQKD không được như mong muốn dẫn đến dự báo về doanh thu – lợi nhuận không chính xác.
Khuyến cáo
Báo cáo phân tích chỉ mang tính chất tham khảo không mang yếu tố quyết định hoặc khẳng định. Quý khách hàng nên phân tích và cân nhắc các khoản đầu tư của cá nhân.