Siêu cổ phiếu - Viên kim cương trong cát

Chủ đề trong 'Thị trường chứng khoán' bởi 138nam, 07/10/2021.

1780 người đang online, trong đó có 117 thành viên. 02:45 (UTC+07:00) Bangkok, Hanoi, Jakarta
  1. 1 người đang xem box này (Thành viên: 0, Khách: 1)
Chủ đề này đã có 35941 lượt đọc và 285 bài trả lời
  1. 138nam

    138nam Thành viên gắn bó với f319.com

    Tham gia ngày:
    25/09/2007
    Đã được thích:
    3.738
    1. Mã cổ phiếu: CBS – CTCP Mía Đường Cao Bằng (Viên kim cương trong cát)

    Số lượng cổ phiếu : 3.527.925

    2. Thời gian theo dõi: hết quý 4 năm 2021 .

    3. Mức giá khuyến nghị: Mua tại vùng giá 58-62. Vùng giá mục tiêu là 100.000 – 120.000 (dựa vào phương pháp định giá so sánh với P/E các doanh nghiệp).

    4. Luận điểm đầu tư

    #1. Meaning – Doanh nghiệp dễ hiểu

    - Core business là sản suất đường mía, hiện nay mỗi năm khoảng 16k tấn đến 24k tấn đường mía

    - Vùng nguyên liệu hơn 2k ha đến 3,5k ha. Năng suất mía 67 tấn/ha

    - Hiệu suất đường/mía tốt nhất cả nước đạt khoảng < 9 mía/ đường (tương đương SLS)

    #2. Moat – Lợi thế cạnh tranh

    - Lợi thế vùng thổ nhưỡng đất đai màu mỡ, khí hậu tốt thuận lợi cho cây nông nghiệp, chất lượng cây mía thuộc dạng tốt nhất cả nước (vùng miền núi Sơn La- Cao bằng)

    - Nhà máy thị trấn Tà Lùng – Cao bằng gần cửa khẩu Tà Lùng nên được miễn thuế thu nhập doanh nghiệp (Lợi thế số ít doanh nghiệp có được)

    - Giá thành sản xuất cũng thuộc dòng thấp nhất ngành

    - Dây truyền công nghệ đầu tư năm 1996 cải tạo nâng cấp 2013 (hiện đã sắp hết khấu hao)

    - Là số ít doanh nghiệp có giá thành sản xuất cạnh tranh được với đường Thái Lan

    #3. Management – Ban lãnh đạo

    - Ban lãnh đạo từ những cán bộ gắn bó lâu năm với nhà máy, cán bộ nhân viên nắm cổ phiếu cổ phần từ nhà nước

    #4. Margin of Safety – Biên an toàn

    - Vừa có báo cáo tài chính niên vụ 2020-2021 với mức EPS gần 16k trong bối cảnh 3 quý đầu bị ngành đường bị đường Thái lan tấn công khốc liệt.

    - VN mới áp thuế mạnh lên đường thái lan gần 48% đây là dư địa để tăng trưởng LN rất lớn.

    - Cập nhật mới đây Bộ công thương lại tiếp tục điều tra lẩn tránh thương mại đối với 5 nước nhập khẩu đường vào VN kỳ vọng tiếp cho sự tăng giá của đường trong nước.

    #5. Tiềm năng tăng trưởng

    - Ngành đường trong nước hiện nay sản xuất khoảng 700k tấn đường/1 năm, Nhu cầu tiêu thụ khoảng >2,2 triệu tấn đường/ năm. Dư địa tăng trưởng về quy mô, giá bán và biên LN rất lớn

    - Sau khi chính sách thuế áp dụng và giá đường phục hồi công ty cải thiện mạnh về tài chính
    - Tuyến đường cao tốc Hà nội - Cao bằng đang hoàn thiện sẽ giảm chi phí bán hàng nâng cao giá trị sản phẩm tạo tiền đề phát triển lâu dài

    #6. Cập nhật thông tin từ tài liệu ĐHCĐ vừa qua (chuẩn bị đại hội)

    - Chia 10% cổ tức tiền mặt

    - Diện tích mía tối thiếu bằng niên vụ vừa qua

    #7. Định giá

    - Theo tài liệu đại hội cổ đông thì niên vụ vừa qua giá bình quân bán là 13k/ 1kg đường

    - Giá đường hiện tại trên thị trường tối thiểu 17.200 bán buôn (chưa tính tới khả năng áp thuế 5 nước liên qua sẽ kỳ vọng gia tăng giá đường + Brazin khí hậu khắc nghiệt và giá dầu tăng làm giá đường tăng)

    Ước lượng với sản lượng đường như niên vụ 2020-2021 là 15k tấn. giá trị tăng thêm doanh thu là

    17.200-13.000 = 4200 đ x 15.000 kg= 63 tỷ

    Trong khi các chi phí thu mua nguyên liệu niên vụ vừa qua đã tăng và gần như giữ nguyên niên vụ tới nên lợi nhuận sẽ là 56 tỷ (niên vụ 2020-2021) + 63 tỷ = 119 tỷ

    Dự phóng 19 tỷ trừ các loại chi phí tăng thêm. Ước lượng niên vụ tới lợi nhuận sẽ là 100 tỷ


    EPS dự phóng = 28.345 đ

    Hiện tại P/E = 2,05 (giá 7/10: 58.000) quá rẻ mạt

    Với ngành nghề được xác định là ngành có tính chu kỳ P/E chấp nhận 4,2 (quá thận trọng) do thuế chống bán phá giá áp 5 năm mà 2021 chỉ mới là năm đầu.

    Định giá: P=4,2x28.345=120.000đ.

    Các tính toán này đã giảm dự phóng lợi nhuận đi 20%

    Chưa tính nhiều yếu tố hưởng lợi tiếp theo
  2. DiTheoTrend

    DiTheoTrend Thành viên gắn bó với f319.com

    Tham gia ngày:
    09/09/2020
    Đã được thích:
    404
    Còn mua được hả cụ :rolleyes:
    138nam thích bài này.
  3. 138nam

    138nam Thành viên gắn bó với f319.com

    Tham gia ngày:
    25/09/2007
    Đã được thích:
    3.738
    Tùy khẩu vị, không khuyến cáo, không lùa gà, chỉ phơi bày ra tự cảm nhận
    Dammecotuong thích bài này.
  4. bi04virgo

    bi04virgo Thành viên gắn bó với f319.com

    Tham gia ngày:
    25/08/2009
    Đã được thích:
    12.376
    [​IMG] [​IMG]

    cổ này giá 10k mua rồi nắm giữ ăn cổ tức thì ok

    Ưu điểm số lượng cổ ít dễ đầu cơ thao túng , nhưng cũng dễ kẹp hàng làm cổ đông dài hạn với giá cao chỉ đẻ mong chờ mỗi cái cổ téc ^^

    • Giá trị sổ sách /cp (nghìn đồng):17.50
    • (**) Hệ số beta:n/a
    • KLGD khớp lệnh trung bình 10 phiên: 115,137
    • KLCP đang niêm yết: 3,527,925
    • KLCP đang lưu hành: 3,528,000
    • Vốn hóa thị trường (tỷ đồng): 180.28
  5. stockhome

    stockhome Thành viên gắn bó với f319.com

    Tham gia ngày:
    23/03/2014
    Đã được thích:
    1.463
    Đợi tích luỹ nghỉ ngơi mấy phiên lấy sức mới bung tiếp được cụ ơi... chuẩn bị có rung lắc..
  6. 138nam

    138nam Thành viên gắn bó với f319.com

    Tham gia ngày:
    25/09/2007
    Đã được thích:
    3.738
    Hồi mình mua SLS giá 6x cũng nhiều người khuyến nghị giống Cụ, giờ tôi vẫn cần đầy SLS
  7. Thuthaonguyen

    Thuthaonguyen Thành viên rất tích cực

    Tham gia ngày:
    23/03/2010
    Đã được thích:
    44
    LẠI MÔ HÌNH CÂY THÔNG NOEL
  8. 138nam

    138nam Thành viên gắn bó với f319.com

    Tham gia ngày:
    25/09/2007
    Đã được thích:
    3.738
  9. bi04virgo

    bi04virgo Thành viên gắn bó với f319.com

    Tham gia ngày:
    25/08/2009
    Đã được thích:
    12.376
    Chúc mừng cụ làm cổ đông dài hạn ^^

    • Giá trị sổ sách /cp (nghìn đồng):67.07
    • (**) Hệ số beta:-0.11
    • KLGD khớp lệnh trung bình 10 phiên:19,885
    • KLCP đang niêm yết:9,791,945
    • KLCP đang lưu hành:9,791,945
    • Vốn hóa thị trường (tỷ đồng):1,713.59

    [​IMG] [​IMG]

    cổ tức hàng năm của em này cũng khiến cho cổ đông dài hạn như cụ cũng ok đó ^^

    - 19/10/2020: Cổ tức bằng Tiền, tỷ lệ 70%
    - 24/10/2019: Cổ tức bằng Tiền, tỷ lệ 50%
    - 19/12/2018: Cổ tức bằng Tiền, tỷ lệ 30%
    - 16/03/2018: Cổ tức bằng Cổ phiếu, tỷ lệ 100:20
    - 08/03/2018: Cổ tức bằng Tiền, tỷ lệ 5%
    - 11/10/2017: Cổ tức bằng Tiền, tỷ lệ 55%
    - 09/11/2016: Cổ tức bằng Cổ phiếu, tỷ lệ 100:20
    - 24/10/2016: Cổ tức bằng Tiền, tỷ lệ 10%
    - 02/06/2016: Cổ tức bằng Tiền, tỷ lệ 40%
    - 16/11/2015: Cổ tức bằng Tiền, tỷ lệ 40%
    - 14/08/2015: Cổ tức bằng Tiền, tỷ lệ 10%
    - 26/06/2015: Cổ tức bằng Tiền, tỷ lệ 15%
    - 29/09/2014: Cổ tức bằng Tiền, tỷ lệ 20%
    - 22/05/2014: Cổ tức bằng Tiền, tỷ lệ 25%
    - 12/11/2013: Cổ tức bằng Tiền, tỷ lệ 10%
    - 08/08/2013: Cổ tức bằng Tiền, tỷ lệ 10%
    - 26/06/2013: Cổ tức bằng Tiền, tỷ lệ 15%
    - 03/12/2012: Cổ tức bằng Tiền, tỷ lệ 10%
    138nam thích bài này.
  10. 138nam

    138nam Thành viên gắn bó với f319.com

    Tham gia ngày:
    25/09/2007
    Đã được thích:
    3.738
    còn sợ hơn cả TGG nhưng ko cái nào giống cái nào
    Caoloan2612 thích bài này.

Chia sẻ trang này