Tại sao hiện tại là vùng chân sóng của DAG lên 16 : 6 lý do

1. Vị thế trong ngành: Công ty số 1 trong sản xuất thanh profile cửa nhựa U-pvc thương hiệu Shide và Smart Window với sản phẩm có mặt tại hầu khắp các dự án dân dụng hay dự án chung cư miền Bắc. Thị phần 40%, các đối thủ nội địa còn lại chỉ 5%, ngoài ra là hàng lậu TQ chất lượng thấp. Nhìn vào quy mô nhà xưởng và hệ thống giàn máy của DAG (hình gửi kèm) (phải mất ít nhất 5 năm mới gây dựng được), thị phần và thương hiệu như vậy chả trách các công ty nhựa từ Nhật, Thái, hay cả châu Âu muốn tham gia bằng được.

2. Cơ cấu sở hữu cô đặc: nội bộ nắm chủ yếu với sự quan tâm của rất nhiều CTCK và quỹ trong nước. Hiện tại cũng đang có 2 đối tác nước ngoài mong muốn tham gia chiến lược. Theo tính toán chỉ có khoảng 3-4 triệu cổ phiếu tự do.

3. Kinh doanh hiệu quả, tăng trưởng: vốn mới tăng lên 390 tỷ nhưng doanh thu đã đạt mốc trên nghìn tỷ từ lâu. Cả doanh thu và lợi nhuận đều tăng đều qua các năm 1 cách bền vững (lưu ý hiện tại nhà máy đã full công suất cung không đủ cầu) Từ 4/2016 dây chuyển mới vào hoạt động, doanh thu sẽ còn tăng trưởng mạnh. Dự kiến 2016 doanh thu 1600-1700 tỷ. Lợi nhuận 70 tỷ sau thuế. EPS tối thiểu 1700.

4. Tiềm năng phát triển rất cao: khi gần như toàn bộ các nhà máy đều hoạt động 24/24 với công suất máy 93% nhưng vẫn chưa đủ đáp ứng cho nhu cầu chỉ tính riêng các tỉnh phía Bắc. Với việc đầu tư giàn máy mới công nghệ của Áo, dự kiến công suất thiết kế của DAG sẽ được nâng thêm 200%, đủ cung cấp cho cả trong nước và xuất khẩu. Theo kế hoạch, cuối tháng 4/2016 sẽ đưa dàn máy mới đi vào hoạt động với dây chuyền duy nhất tại Việt Nam sử dụng công nghệ trộn nguyên liệu tự động xử lý trung tâm và đưa đến từng máy riêng lẻ một cách tự động, qua đó nâng cao công suất máy và chất lượng sản phẩm. Tỷ lệ phế liệu của dàn máy sản xuất thanh Profile rất thấp (4%), trong khi đó, các dây chuyền của các công ty khác thường ở mức 8-9%.

Từ năm 2016, DAG bắt đầu đi vào khai thác thị trường xuất khẩu, nhất là Myanmar với ngành xây dựng đang bùng nổ mạnh mẽ.

5. Tình hình tài chính lành mạnh:khi tỷ lệ nợ vay luôn ở mức thấp so với trung bình ngành (năm 2015, tỷ số nợ trên vốn chủ sở hữu xấp xỉ 1), trong đó, chủ yếu là các khoản vay trung hạn 5 năm với lãi suất đều dưới 9%, đặc biệt, không có khoản vay bằng ngoại tệ nên tránh được các ảnh hưởng từ biến động tỷ giá. Vòng quay hàng tồn kho khá nhanh khi sản phẩm sản xuất ra chỉ nằm kho tối đa 4-5 ngày; do đó, DAG chỉ áp dụng chính sách công nợ tối đa 60 ngày cho một vài đại lý lớn (trả trước 50%), còn đa phần là thu tiền luôn. Đây cũng là nguyên nhân giúp cho khoản phải thu luôn ở mức thấp (cuối năm 2015 chỉ có 22 tỷ). Ngược lại, về phía đầu vào, các nhà cung ứng cho DAG hoàn trả trong vòng 60 ngày nên áp lực vốn lưu động là tương đối nhỏ.

6. Doanh nghiệp tốt tăng trưởng, giá cổ phiếu quá thấp dưới giá trị thực: Thời gian vừa qua cổ phiếu ngành nhựa tăng trưởng rất tốt do sự phục hồi của giá hàng hóa cơ bản, chỉ còn duy nhất DAG chưa lên. Định giá ngành forecast cuối năm 2016 giá cổ phiếu DAG tối thiểu 16 cho tỷ lệ tăng trưởng 45% một cách an toàn, 1 cơ hội xứng đáng để cân nhắc. Chưa kể đến khả năng phát hành thành công cho chiến lược nước ngoài sẽ giúp DAG cải thiện hơn nữa nguyên vật liệu đầu vào và mở rộng thị trường xuất khẩu.