Tầm VHL là ko thể tíh đc bằng GT tuyệt đối lẫn tương đối bởi SP độc quyền ko có CT ước tính Doah Thu

Tầm vóc của VHL là ko thể tính được bằng giá trị tuyệt đối lẫn tương đối bởi SP độc quyền ko có công thức ước tính doanh thu.

Tính đến hết tháng 10/2013 VHL đã đạt 52 tỷ lợi nhuận gộp (trong đó là 36 tỷ LN Ròng) và phấn đấu đến cuối năm đạt 80 tỷ LN gộp( có thể là cao hơn nhiều do đơn hàng Clinker mang lại) Lợi nhuận ròng năm nay sẽ tăng rất mạnh, Giá vốn giảm và Lãi vay giảm , riêng lãi vay giảm đã cộng thẳng 20 tỷ vào LN Ròng !!! ) EPS dự kiến năm nay từ 6000 (có BIÊN ĐỘ AN TOÀN) đến 12.000, giá hiện tại 20.x! và siêu uptrend kinh điển của TTCK VN là đây !

Siêu phẩm : Phát minh mới – sản phẩm mới ( Tiêu chí chọn mua CP số 1 của Graham, Warrent Buffet, Phiser….. )

Công ty CP VIGLACERA Hạ Long đã chính thức sản xuất thành công sản phẩm gạch ốp lát Clinker. Đây là bước tiến quan trọng về công nghệ của Viglacera trong lĩnh vực sản xuất vật liệu xây dựng trong nước và của cả Đông Nam Á .(Sản xuất thành công vào đầu Quý 3/2012) (Gạch Clinker là loại gạch ốp lát cao cấp, có độ bền gần như vĩnh cửu, chịu được sự khắc nghiệt của môi trường, đạt tiêu chuẩn cao nhất thế giới hiện nay) . Giá của gạch lát Clinker cao gấp 3 lần giá gạch lát loại thường, trong khi đó giá vốn bỏ không cao hơn đáng kể so với giá vốn sản xuất loại gạch thường !!! Kinh điển. Gạch Clinker được xuất sang rất nhiều nước điển hình là Malaysia .Với sản phẩm mới này thì ko có cty nào có thể cạnh tranh được với VHL, đã ở thế độc quyền ! Sản phẩm khi đã độc quyền thì ko chịu áp lực về giá bán ra - khi giá vốn tăng hay giảm, giá bán cũng tăng giảm theo à ko bị cạnh tranh với giá bán sản phẩm thường của cty khác.

Tại sao Quý 4/2012 Lợi nhuận quá khủng ? Còn Quý 4/ 2013 thì sao ????? Đã có câu trả lời.
Đầu tháng 10/2012 xuất lô đầu tiên 10.000m2 gạch Clinker sang Malaysia, cuối tháng 10 xuất tiếp 12.000 sang Malaysia, còn lại những đơn hàng nhỏ của tháng 11, tháng 12 trong và ngoài ko nói làm j, Q4/năm nay, công suất nhà máy cotton Giếng đáy chạy hết công suất. Năm nay 2013 cuối tháng 11 sẽ có 1 lô hàng xuất tiếp sang Malaysia 10.000 m2 gạch Clinker cho nhà máy Automotive Lighting tại Penang chuyên sản xuất đèn cho ôtô và nhiều những lô hàng trong nước khác( tin từ tình báo), Quý 4 năm nay chắc chắn sẽ là quý rất bận rộn với VHL. Nội bộ của công ty liên tục mua vào.
Tại sao Lợi nhuận khủng tập trung vào quý 4 mà ko phải Q1, Q2, Q3 ???
Đặc thù của ngành xây dựng là phải hoàn thiện công trình trước khi hết năm , quý 4 chạy ko hết việc, ko để dây dưa sang năm sau. Các bạn nhìn QTC, C32, VE1…là biết. Sau khi xây thô sẽ là phần hoàn thiện, lát gạch là công đoạn cuối cùng của quá trình xây dựng và do đó LN VHL tập trung vào Q4. (xem lại DT các quý trong quá khứ của VHL )

VHL là CT có biên lợi nhuận gộp không hề thấp ? Sao 2011 và 2012 lợi nhuận ròng thấp kỷ lục?
Chính bởi LS cao đã bóp chết nó, vì lãi gộp làm ra chỉ để nuôi lãi suất. Như trong bảng dưới đây thì 2011 chi phí lãi vay chiếm tới ~30% LNG, “đỉnh của đỉnh” 2012 chiếm tới 42,38% LNG. Lãi suất kiểu này thực tế là để giết nhau , xẻ thịt ăn dần ? 2013 LS cho vay xuống còn có 8-9% và tiếp tục giảm trong thời gian sắp tới. Xem hình dưới đây !


Còn hơn cả lợi nhuận kép ?

Lợi ích 1: Lãi suất từ 18% - 22% giờ giảm về còn 9% -10%, mà Nợ NH của VHL cao, chiếm 74,12% Tổng nợ -- > Coi như nhà nước biếu không VHL mấy chục tỷ cộng thẳng vào lợi nhuận ròng rồi còn j nữa , riêng 2013 năm nay ăn ra từ lãi suất VHL tự nhiên được + 20 tỷ vào lợi nhuận ròng(THIÊN THỜI ).

Trong điều kiện phát triển bình thường của 1 chu kỳ kinh tế đơn giản ( có nghĩa là không nằm trong suy thoái và cũng ko nằm trong phát triển nóng) thì ROE , ROS của VHL đủ và thừa tiêu chuẩn để được đánh giá là 1 CP giá trị. Còn nếu ai đem tiêu chí đóng đinh chọn mua CP gia trị phải có ROE trên 30% trong mọi hoàn cảnh kinh tế là cách định giá “ học vẹt của W.Buffet” mà không hiểu bản chất. Chỉ những ai có số vốn mà 1 lần giải ngân mua được cả thanh khoản TT thì khi đó hãy nghĩ đến tiêu chí đóng cọc, chọn mua VNM.

Lợi ích 2 [ Sản phẩm độc quyền à Tăng DT song song giảm giá vốn] : Giá của gạch lát Clinker cao gấp 3 lần giá gạch lát loại thường, trong khi đó giá vốn bỏ ra cao hơn không đáng kể so với sản xuất loại gạch thường [ Tổng kết 10 tháng đầu năm 2013 Doanh thu 84% mà Lợi nhuận ròng 103%, thu về 52 tỷ LNG và kế hoạch 2014 là 100 tỷ LNG !!!! đừng bất ngờ nếu là 200 tỷ bởi sản phẩm độc quyền nhé ! ) ( Chính ông GĐ. KHKT Bùi Văn Quang đã khẳng định trong đại hội tổng kết ngày 30/10( hoàn thành kế hoạch năm sau 10 tháng) vừa qua, sẽ đưa VHL thành DN độc quyền tại Vietnam + Đông Nam Á ) thử xem có bnh cty trên cả 2 sàn có được kho báu này ? Thử hỏi VNM và TCT xem ước mơ của họ có phải là điều này không? 2 bluechips kinh điển của TTCK VN đấy! (ĐỊA LỢI ) .

Lợi ích 3 : CP không được sự chứ ý suốt 2 năm trời, nằm trong downtrend giá thấp quá lâu ? ! (NHÂN HÒA )

Những lợi ích này sẽ đảm bảo cho VHL có thể tăng doanh thu, giảm giá vốn --> Tăng biên lợi nhuận gộp ,kích nổ lợi nhuận ròng, đưa cổ phiếu vào siêu uptrend kinh điển của TTCK VN khi tăng giá và cũng đừng ai quá sốc khi em nó có EPS lớn hơn những siêu phẩm Bluechip bây giờ.

3 lợi ích đã hiện rõ mồn một ngay trước mắt mà ko ai nhận ra điều đó, chẳng lẽ 1.x ,2.x chê lên chê xuống khi lên 7.x, 8.x cả TT bảo nó tốt mới đâm đầu vào mua?

EPS của 3 quý đầu năm 2013 đã được 4000đ , Quý 4 chắc chắn sẽ có Doanh thu rất khá vì vào chu kỳ KD (xem lại PT tại đầu bài) EPS năm nay ước tính thấp nhất 6000đ, mình chỉ tính là 6000đ để lấy BIÊN ĐỘ AN TOÀN ,theo dự tính EPS chạy từ 6000đ đến 9000đ và EPS sẽ > 12.000 nếu Q4 này xuất nhiều lô hàng clinker hơn Q4/2012 .

Hãy cùng nhìn vào đây để biết tại sao nó là nghịch lý:

DPM -----Thị giá: 41.000 --- EPS năm nay chưa chắc được 6000 (Bị phân bón giả hoành hành, chính sách kiểm soát của Nhà nước về hàng nhái, hàng lậu chưa có hiệu quả khiến ko chỉ DPM, mà cả ngành đường như NHS,SBT cũng đang bí bách chưa có đột phá)

NTP -----Thị giá : 60.000 ----EPS năm nay ~ 6.500 (phải cạnh tranh khốc liệt viết BMP và nhiều DN ngành nhựa khác để duy trì ổn định).

TRC ---- Thị giá : 41.000 ---- EPS năm nay ~ 6.500 (con này vào đúng chu kỳ đi ngang và giảm vì cao su tư nhiên tồn kho lớn, là DN rất tốt nhưng không gặp thiên thời, mua vào sẽ bi chôn vốn rất lâu, có thể tính = năm)

VIC-----Thị Giá : 60.000 ----EPS thì không tính được, có khi là 4000, 3.000, 1.000 (VIC chỉ có Biên độ an toàn tại Tài sản cố định – Chỉ tốt khi người ta mua như mua nợ xấu và Thị giá 60.000 thì trong đó Giá trị vô hình là 35.000 vì Forbes , không thực tế, CP không có giá trị gia tăng cho CĐ mà lên xuống phụ thuộc vào chỉ số VNINDEX )

BMC ----Thị giá 45.000 ----EPS thì chỉ ở mức 5000đ

FPT ----- Thị giá 43.000 --- EPS đứng tại 5000, bảo FPT mà có EPS đột biến thì đừng mơ

DMC----Thị giá 44.000 ---- EPS Đứng tại 5000 và EPS đột biến cũng đừng có mơ.

KDC ----Thị giá 50.000 ---- EPS năm nay còn ko đến 3000, có đột biến là không thể. (Thị giá 50.000 thì có đến 30.000 là giá trị vô hình, đã phản ánh hết vào giá, vậy cổ đông mất 30.000đ/1cp là ko cần thiết, thiếu thực tế, không phải là cách đầu tư thông minh)

BVH ---- Thị giá 40.000 ----EPS năm nay giỏi thì được 1500, Bộ tài chính không bao giờ để thằng này chết được nhưng chúng ta là cổ đông, chúng ta được quyền chọn lựa DN, BVH không tạo ra giá trị gia tăng cho cổ đông nắm giữ. Đơn giản vì giá 40.000 thì trong đó 30.000 là phí bảo kê CĐ trả cho NN để nó hoạt động, đừng phí phạm đồng tiền mua những giá trị ảo, không thực tế và chạy theo VNI lên xuống 50 – 50 )

MSN ---- Thị giá : 80.000 --- EPS năm nay ko biết có được 1200 ko, có thể là không tính được (Những dự án chưa biết ra sao, chưa biết khả quan như thế nào, cũng giống như VIC, MSN giá 80.000 P/E kinh hoàng là điều ko thể chấp nhận được khi bỏ đồng tiền ra mua và nắm giữ, chỉ cầu may sự lên xuống cùng VNI, P/E cao chỉ đươc áp dụng xem xét đối với DN có Lợi nhuận đột biến).


CTD--- Thị giá 45.000 ---- EPS forward năm nay chưa nổi 5000 (HĐ.SXKD chính là xây lắp, cũng là DN kinh doanh theo chu kỳ như VHL)

……………………..

Đấy, bluechips của thị trường chứng khoán vịt ngan đấy, kỳ vọng gì khi ở giá này ?, cổ nào cổ nấy trương phình vì “niềm tin”, những người mua cũng chỉ sống đc bằng “niềm tin” .

Ôi nhiều không kể siết, nếu TT định giá trị thực lại toàn bộ CP trên 2 sàn thì VNI về 400 điểm !

Nói ra chỉ sợ thêm đau lòng cho các chứng sĩ Vietnam thôi,…

Tổng quan về các DN gạch đứng đầu tại Vietnam hiện nay:
5 con chim đầu đàn của ngành Gạch men Vietnam thì 4 con đã rụng, vậy thuận theo thiên thời con còn lại và là duy nhất VHL sẽ làm vua ! Và hiện tại nó đã chứng minh bằng năng lực của nó như thế nào, xuất khẩu hàng loạt lô hàng Clinker sang Đông Nam Á

VHL tại đại hội cổ đông bất thường lần 1 đã ra nghị quyết mua lại toàn bộ 100% cổ phần còn lại của Cty Gạch Clinker để thâu tóm Thị trường Vietnam và Đông Nam Á.

Đây là cú đòn chí mạng của VHL dành cho các “chiến hữu” cùng ngành khiến họ mãi mãi nằm xuống, không thể ngóc đầu lên được trên thương trường, Bởi vì VST, HLY, DAC, BHV đang sống dở chết dở vì ko có bí quyết chế tạo gạch clinker như VHL, VHL 1 tay tóm gọn thị trường tại vietnam và cả Đông Nam Á, tung ra sản phẩm gạch Clinker với giá cao gấp 3 lần giá gạch lát loại thường, trong khi đó giá vốn bỏ ra không cao hơn nhiều so với giá vốn sản xuất loại gạch thường, với giá bán cáo gấp 3 lần ! mà Cotton Giếng Đáy( cty con của VHL) chạy hết công suất vẫn không đủ cung cấp cho các đơn hàng trong nước và Đông Nam Á ! Chuyện gì sẽ xảy ra khi VHL mua trọn 100% Cty CP Clinker và phương pháp sản xuất vào trong đó ??? !!!

Nhìn lại 4 con chim đầu đàn kia thì sao? họ đang đói vốn vì bị âm nặng vào Vốn.CSH: VHL VUNG TIỀN MUA LẠI 100% VỐN CỔ PHẦN TẠI CTY GẠCH CLINKER ( VST, HLY, DAC, BHV họ đang rất cần tiền, họ đang lỗ nặng và phải lấy tiền để cầm chừng , họ đã “cắn răng cắn cỏ” bán hết cổ phần tại cty gạch clinker để lấy vốn hoạt động (họ phải bán thôi ko còn cách nào khác, cùng nhau đổ cả đống tiền vào trong 3 năm xây nhà máy to nhất Đông Nam Á, vẫn chưa tìm ra phương thức chế tạo gạch clinker, trong khi đó tại túp lều mang tên Cotton Giếng đáy – VHL đã âm thầm nghiên cứu và cuối cùng….Clinker ra đời – 1 bước tiến tầm cỡ – làm đảo lộn ván cờ chiến lược - “Lỡ nước 2 xe đành bỏ phí, gặp thời 1 tốt cũng thành công” - Cuộc chơi cạnh tranh đã chấm dứt ! họ phải chấp nhận 1 lẽ hiển nhiên trên thương trường – Kẻ thắng làm vua kẻ thua làm giặc). Đây là danh sách số cổ phần mà 4 cty đã đồng ý chuyển nhượng cho VHL !

Cổ tức đều đặn 10-20%, Q4 2012 rất thành công và là quý bận rộn nhất trong năm đối với VHL bởi sản phẩm mới đã được đón nhận tại nhiều nước trên TG( các bạn có thể vào trang chủ của CT để xem), với bước ngoặt lịch sử của ngành vật liệu xây dựng Đông Nam Á, trong tương lai gần VHL sẽ ko kém cạnh so với các công ty có giá cao nhất bây giờ. ( Tìm hiểu thêm nên đến tận Cty để xem như thế nào, rất đơn giản: bỏ ra 1 buổi chiều ngồi uống cafe trước cổng công ty vừa nghe nhạc vừa lướt web và đếm xem số công te nơ đi đi về về là biết, ko cần mất thời gian đọc BCTC nhiều cho mệt)

Khi định giá những DN mà thu nhập khác, chi phí khác lớn, đầu tư ngoài ngành nhiều sẽ ko thể định giá = P/E được, bởi lẽ nó có nhiều yếu tố chi phối lên bảng BCTC, lãi lỗ chuyển đổi chỉ trong nháy mắt.

Còn định giá VHL phải dùng P/E ! (P/E là yếu tố cần chưa phải đủ), Bởi vì sao? Bởi ngoài HĐ.SXKD chính ra thì ko đầu tư ngoài ngành,ko có bất động sản, ko đầu tư tài chính lớn, ….--> Thu nhập khác, chi phí khác rất ổn định, là số nhỏ ,là con số không trọng yếu, ko ảnh hưởng đối với BCTC. Vì thế EPS forward tính rất đơn giản và dễ hiểu dựa trên năng suất đơn hàng, và lãi vay thì đã rõ mồn một rồi, năm nay nhà nước cộng thẳng trực tiếp 20 tỷ vào lợi nhuận ròng cho VHL

VHL sẽ là CP tăng bền vững cùng giá trị DN.

VHL --- Thị giá 20.x ---EPS có BIÊN ĐỘ AN TOÀN là 6000, EPS sẽ giao động từ 6000 đến hơn 12.000 trong năm nay. Giá trị số sách ~ 30.000/1 cổ. Xin nói thật với các bạn, ở bên Downjone ko có chuyện lạ như thế này đâu, bởi vì 1 CP có tiềm năng lớn, có sản phẩm độc quyền, có địa bàn tiêu thụ rộng không chỉ trong nước mà còn XK sang nhiều nước, là Cty duy nhất phát triển trong khi những cty cùng ngành đang vật vã thì P/E ít nhất phải trên 10 nếu là định giá của W.Buffet, mà hiện nay VHL thị giá lại ko bằng giá trị sổ sách !!! ??? EPS 4 quý gần nhất = 11.000, P/E = 2 ! ???

Tầm vóc của VHL theo Warrent Buffet trong tương lai là ko thể tính được bằng giá trị tuyệt đối lẫn tương đối bởi SP độc quyền ko có công thức ước tính doanh thu.



Nhà đầu tư nước ngoài(NĐTNN) không phải là thần thánh – là con người, chúng cũng chỉ có 1 cái đầu và 2 cái mắt như chúng ta, chúng đã đè ép, chi phối TTCK VN bao nhiêu năm nay, tẩy não nam thanh nữ tú Vietnam bằng Metastock, Amibroker…Cả đất nước Vietnam này có bao nhiêu nhân tài mà ko ai có thể dịch nổi The Intelligent Investor, Security Analysis , toàn chạy theo thanh khoản, lướt lên lướt xuống sứt đầu mẻ trán, NĐTNN nhìn nhà đầu tư Vietnam như xem phim hoạt hình. Tôi tuyên bố, tất cả mọi người vào vị trí , chuẩn bị tổng tấn công trên toàn mặt trận để đưa những CP dưới giá trị thực về đúng chỗ cần đứng- để sau đó bán cho NĐTNN, phải bắt NĐTNN theo chúng ta chứ chúng ta không thể cứ mãi bám theo NĐTNN như thế được

Tại sao? Tại sao phải cầm Bluechip đã già nua, thiếu sức sống,lạch bạch chịu cạnh tranh khốc liệt chỉ mong được tồn tại, tại sao phải là cổ phiếu giá cao thì mới là cổ phiếu giá trị? Nghịch lý của TTCK VN đã có câu trả lời.

Khuyến nghị thời gian nắm giữ: cầm cho đến bao giờ mà gạch vĩnh cửu Clinker hỏng thì thôi.

TTCK luôn luôn tồn tại những nghịch lý,
Nhiệm vụ của tôi là đi tìm những nghịch lý mà chưa ai biết, chưa ai nghe, chưa ai hay !
Hãy đồng hành cùng tôi trên con đường đi tìm nghịch lý của TTCK VN !

Mọi ý kiến thắc mắc xin gửi vào hòm thư: KieuDuyDuong89 , mọi thắc mắc và phản biện tôi sẽ giải đáp chu đáo.