Thách thức chim lợn...

Chuẩn luôn rồi

--- Gộp bài viết, 29/06/2016, Bài cũ: 29/06/2016 ---

Hài vãi đạn bác nhỉ

Bác có mã nào ít xương nhiều thịt giới thiệu đi.

Dòng P ngoài ra có vcg dag thôi

Cầm VCG thì chắc lồi mồm rồi

--- Gộp bài viết, 30/06/2016, Bài cũ: 30/06/2016 ---

Quan trọng nhất là lợi ích từ dòng tiền. Doanh thu nghìn tỷ giá bèo.
EPS 3.813 thì giá bao nhiêu là phù hợp đây?

Bạn đã có UIC chưa?

UIC đã không thể xuống giá. Hỡi những bạn đang đặt giá đỏ UIC hãy nhìn vào bảng tính lợi nhuận 2016 của UIC để quyết định. Giá xanh hôm nay rất có thể là giá đỏ ngày mai.

Năm 2016 dự kiến tổng doanh thu của UIC là 2.215,6 tỷ (hai ngìn hai trăm tỷ). Một con số rất lớn nhưng thực chất là quá khiêm tốn so với tiềm năng của UIC. Hãy xem vì sao tôi nói như vậy:
- Trong hai nghìn hai trăm tỷ này thì:
+ Kinh doanh điện năng là 2.072 tỷ chỉ tăng 11% so với 2015. Trong khi 2015 đã tăng tới 17% so với 2014.
+ Hoạt động xây dựng 114 tỷ. Đây là mức rất khiêm tốn vì: chuyển tiếp từ 2015 đã là 10.6 tỷ; trong quý I/2016 đã ký được 9 công trình với 42 tỷ. Trong 9 tháng cuối năm chỉ cần làm 61 tỷ là hoàn thành kế hoạch. Một con số quá an toàn.
+ Hoạt động bất động sản 24.2 tỷ cho thuê 2 khối chung cư 5 tầng và bán các căn hộ đã hoàn thành là quá đủ. 9 block chung cư 5 tầng đã hoàn thành 2 block với 231 căn hộ. 8 block biệt thự liền kề đã hoàn thành 1 block 7 căn. 24.2 là rất khả thi. Chưa nói đến việc có khả năng chuyển nhượng khu Tái định cư Hiệp Phước.

Như vậy kế hoạch doanh thu được UIC đặt ra là rất khiêm tốn với tiềm năng. Giả định chỉ thế thôi thì lợi nhuận sẽ thế nào?

- Kinh doanh điện năng biên lợi nhuận 3% lợi nhuận gộp là 61 tỷ
- Hoạt động xây dựng cũng tính mức khiêm tốn 3% thôi. Lợi nhuận gộp là 3.1 tỷ
- Kinh doanh bất động sản cũng tính thấp thôi 3%. Lợi nhuận khoảng 1 tỷ

Tổng lợi nhuận gộp khoảng 65 tỷ. Cái này không phải là đếm cua trong lỗ mà đếm cua trong chậu vừa đếm vừa vứt đi nhé.

Năm 2016 HTI sẽ trả 12% cổ tức bằng tiền mặt. Ghi nhận thêm 3.3 tỷ cổ tức cho doanh thu tài chính. Chi phí lãi vay 2015 chỉ là 844 triệu. Năm nay chi mạnh tay xác định 5 tỷ lãi vay cho các khoản mới đi thì lợi nhuận thuần khoảng 63 tỷ. Chú ý thêm là UIC luôn có lợi thế về dòng tiền nên lãi vay rất thấp nhé.

Chi phí quản lý doanh nghiệp với hay đây. Năm 2015 lợi nhuận nhiều quá chẳng biết làm gì hạch toán luôn quả dự phòng 18.7 tỷ. Khoản này coi như là của để dành nhé. Khả năng lớn nó đi vào quỹ đầu tư phát triển rồi. Chi phí quản lý + bán hàng không tính kiểu hạch toán bớt lợi nhuận này đi khoảng 12 tỷ. (Năm 2014 chỉ hơn 10 tỷ, 2015 loại khoản dự phòng cũng chỉ 10.8 tỷ)

Vậy lợi nhuận thuần tối thiểu là 63 tỷ - 12 tỷ = 51 tỷ. (Không tính quả 18.7 tỷ có thể quay lại bất kỳ lúc nào).
Thuế thu nhập trung bình của UIC khoảng 20%. Vậy lợi nhuận sau thuế khoảng 41 tỷ. Kế hoạch đặt ra 36.2 tỷ nên con số cuối cùng có thể điều chỉnh gì đó nhưng thực chất lợi nhuận riêng 2016 của UIC không dưới 40 tỷ. EPS tối thiểu 5k. Cái này chỉ là những khoản mục rõ ràng trong bàn tay chưa tính các đột biến khác. Các Bác cứ định giá nó đi nhé.

2016 đã vậy còn tương lai thì sao: Doanh thu điện chỉ có tăng và tăng. Cực kỳ ổn định ngồi không ăn tiền. Nhưng đột biến ở chỗ bất động sản:

- Dự án chung cư 1K gồm 9 block 5 tầng, 2 block 12 tầng, 8 block nhà liền kề 116 căn hộ, 24 căn biệt thự làm không hết việc.
- 208 căn dự án chung cư Hiệp Phước đã làm xong sàn tầng 1. Cái này chuyển nhượng là có ngay khoản đột biến.
- 26.6 ha mỏ đá Tân Cảng cái này mà tính doanh thu thì không biết bao nhiêu mà kể
- Đặc đặc biệt là dự án khu công nghiệp Sơn Mỹ trị giá 2.700 tỷ nếu đi vào thi công thì giá trị của UIC là không thể đo đếm được.
- Muốn có lợi nhuận chỉ hoàn dự phòng, chuyển nhượng dự án, đơn giản là bán HTI thì hàng chục tỷ hạch toán trong lòng bàn tay. ĐƠn giản hơn là: chỉ 80 tỷ vốn thôi nhưng có: 16.2 tỷ thặng dư, 54.8 quỹ tỷ đầu tư phát triển, 51.6 tỷ lợi nhuận chưa phân phối tổng cộng là 123 tỷ. Đủ chia tỷ lệ 150%.

Ai hiểu được bao nhiêu thì hiểu không lại bảo PR lùa gà. Còn Tôi xác định là gà cho mọi người lùa cho nó nhanh. EPS 2016 tính theo kiểu chim lợn tối thiểu 5K, nguồn đủ chia 150%, tăng trưởng ổn định, lúc nào cũng có của để dành. Giá hiện tại 26.x. Các Bác tự định giá lại trước khi đặt lênh đỏ đi.

được

Bạn đã có UIC chưa?

Sổ sách sạch sẽ đến lý tưởng nên giống sách giáo khoa (mình chuyên bên xây dựng nên mình hiểu doanh thu, nợ, lợi nhuận của mảng này như thế nào), có thời gian mình sẽ xem lại.
mọi thông số đều ok, chỉ hơn lăn tăn tỉ lệ nợ.

Okie. Nếu có điểm gì không hay cứ post lên nhé. Đẹp quá cũng sợ
Về tỷ lệ nợ thì nên so sánh luôn chi phí lãi vay. Thanks.