Tin khủng ngành dầu khí - PVS, PVD, GAS hưởng lợi dài hạn

cứ bình tĩnh đợi nhé, hết đội 3 tay to đó sẽ đến luot PVB thôi.Nam nay PVB loi nhuan tot mà

GAS: Cổ phiếu hưởng lợi từ sự chuyển dịch sang LNG nhập khẩu – Cập nhật



* Chúng tôi điều chỉnh tăng nhẹ giá mục tiêu cho Tổng CT Khí Việt Nam (GAS) thêm 0,3% khi chúng tôi tăng 6,2% dự báo lợi nhuận năm 2020 nhờ giá khí cao hơn cho các khu công nghiệp, trong khi gần như giữ nguyên dự báo lợi nhuận giai đoạn 2021-2030.

* Tuy nhiên, chúng tôi nâng khuyến nghị từ KHẢ QUAN lên MUA khi giá cổ phiếu của GAS đã giảm khoảng 10% trong vòng 3 tháng qua.

* Chúng tôi dự báo LNST sau lợi ích CĐTS năm 2021 sẽ phục hồi 21,9% YoY, chủ yếu nhờ sản lượng khí phục hồi (đến từ đóng góp từ mỏ khí Sao Vàng – Đại Nghuyệt/SV-ĐN, dự kiến bắt đầu hoạt động vào giữa năm 2021) và giá dầu nhiên liệu phục hồi khoảng 30%.

* Chúng tôi ước tính tốc độ tăng trưởng kép (CAGR) EPS đạt 7,8% trong giai đoạn 2019-2030, đến từ khoản lợi nhuận cao hơn từ mảng vận tải (dẫn dắt bởi LNG) có tác động mạnh hơn khoản lợi nhuận thấp hơn từ mảng phân phối khí khi các mỏ khí giá rẻ dần hết trữ lượng. Chúng tôi dự báo lợi nhuận từ mảng vận tải sẽ tăng gấp đôi và đóng góp khoảng 70% lợi nhuận ròng của GAS vào năm 2025 so với mức khoảng 40% trong năm 2019.

* GAS có khả năng tài chính mạnh mẽ với lượng tiền mặt 1,4 tỷ USD và tỷ lệ đòn bẩy ròng - 62,3%.

* Định giá của GAS tỏ ra hấp dẫn tại P/E dự phóng năm 2021 là 15 lần - thấp hơn 21,5% trung vị các công ty cùng ngành trong khu vực.

* Yếu tố hỗ trợ: dự án SV-ĐN bắt đầu đóng góp khí sớm hơn dự kiến. * Rủi ro: giá dầu thấp hơn dự kiến.
Tổng hợp




**** :097.522.8813
Skype :quantran0211