VCS nơi những cổ đông trung thành chia sẻ thông tin tích cực

Liệu mai có sàn tiếp không các bác ???

.

Đổi gió thôi, biết là cùng đồng hành cùng dn nhưng lâu lâu lại sàn thì cũng ko vui lắm.
Tôi sẽ úp lại bài pt để cho cổ đông mới hiểu thêm về VCS.

. Cái, mai mua 10 cp giá sàn lấy hên nhỉ!

Một doanh nghiệp top 4 thế giới, tăng trưởng mạnh, TA úp trend, ban lãnh đạo có tâm và tầm... tiềm năng phát triển lớn, trả cổ đông bằng tiền cổ phiếu thưởng tốt thế mà chả mấy ai khuyến nghị mua hay nhắc đến phân tích về doanh nghiệp tốt thế này thế kia... mà còn ngược lại, ra ước tính tăng trưởng 30% toàn chim lợn, chỉnh giảm ( VCS )
Thế mà những con hàng giảm tăng trưởng, suy thoái rơi vào dowtrend thì bao người muốn mua bắt đáy, dò đáy ...
Quy luật 8:2 áp dụng trên thị trường ck hoàn toàn đúng, chỉ số 20% nđt dám mua cổ phiếu đã tăng rồi... và nó còn tăng tiếp. Còn 80% nđt mua cp giảm rẽ rồi, chỉ vì nghĩ đơn giản là giá nó đã giảm nhiều rồi, nhưng họ không biết rằng nội tại doanh nghiệp đang đi xuống và khó khăn biết chừng nào.
Ngược lại nhiều cổ phiếu tăng rồi, họ nghĩ nó đắt rồi... nhưng họ đâu biết rằng doanh nghiệp còn tăng trưởng mỗi ngày, mỗi quý, mỗi năm như thế nào nữa....
Khi đầu tư vào một cổ phiếu tăng trưởng thì cứ ôm nó bền bỉ đến khi nào qua thời kỳ vàng tăng trưởng của doanh nghiệp thì hãy nghĩ đến việc BÁN

VCS có tiềm năng tăng trưởng doanh thu với lợi nhuận thế nào.

1. Miếng bánh 580 tr usd xuất khẩu vào thị trường Mỹ mà TQ để lại
Đã giúp cho VCS tăng trưởng xuất khẩu 2-3 lần tại thị trường Mỹ, do các thị trường truyền thống nước khác chỉ đi ngang nên Q3 doanh thu VCS tăng trưởng quoanh 40% ( Trên sàn kiếm được mấy mã vốn hóa lớn, blue chip đầu ngành mà có tốc độ tăng trưởng doanh thu 40%)
2. Mỹ áp thuế EU :
Tây Ban Nha: với 242,4 triệu đô la vào năm 2018, bao gồm 203 triệu đô la trên bề mặt thạch anh và 35,9 triệu đô la đá granit
Ý : với 207,8 triệu đô la năm ngoái, bao gồm 122,5 triệu đô la đá granit, 41,3 triệu đô la bằng đá khác, 22 triệu đô la trên bề mặt thạch anh và 21 triệu đô la trong travertine."
=> 225 triệu usd miếng bánh EU sẽ chuyển giao cho VCS
3. 15/10 miếng bánh thị phần của Ấn Độ, Thổ Nhĩ Kỳ cũng chuẩn bị áp thuế và VCS sẽ tiếp tục hưởng lợi

Vậy mới chỉ cần 580 tr usd thị phần mà TQ để lại, mà thực ra mới giai đoạn đầu của hưởng lợi mà VCS đã tăng trưởng doanh thu 40% vậy thử hỏi thị phần miếng bánh của EU, Ấn Độ, Thổ Nhĩ Kỳ để lại VCS có tăng trưởng doanh thu 100% hay thậm chí là 150% vào năm 2020-2021 là khả thi. Và hiện nay VCS đang chuẩn bị xúc tiến mở rộng và đầu tư để nâng cao công suất, dự kiến từ năm 2021 đến 2024, hoàn thành đầu tư thêm ít nhất 2 dây chuyền sản xuất đá nhân tạo gốc thạch anh, nâng năng suất lên 5 triệu m2/năm.
Hiện nay, Tập đoàn Phenikaa đã có 5 dây chuyền sản xuất đá thạch anh cao cấp dạng tấm lớn với tổng công suất thiết kế 2,5 triệu m2 sản phẩm/năm; đến năm 2020 dự kiến sẽ được nâng công suất lên khoảng 5 triệu m2/năm. Kế hoạch doanh thu xuất khẩu tăng trưởng trung bình 25%/năm; đến năm 2020, dự kiến kim ngạch xuất khẩu sản phẩm của Tập đoàn là 250 triệu USD

....
Bàn luận về ước tính kết quả kinh doanh Q3 mới ra:
VCS luôn để ước tính thấp hơn chính thức Vì tính thận trọng của ban lãnh đạo
Q2 ước tính 396 tỷ ra chính thức 410 tỷ
Q3 ước tính hiện tại 350 tỷ nhưng khả năng chính thức tầm 400-450 là có khả thi vì
Doanh thu tăng trưởng gần 40%...
a) Vì sao mình dự chính thức ra con số sẽ khá sát dự báo trên của mình như sau :
Giá nguyên liệu đầu vào resin: giá mua resin giảm mạnh so với cùng kì, giá vốn khi đầu vào này chiếm 30-40%
Cái này phụ thuộc giá dầu nên ae tự check nhé!
b) Đầu vào critobalite: theo như VCS việc mua lại PHX Huế đã giúp chủ động được nguyên liệu thay thế hạt thạch anh nhập khẩu, mua trong quý 2, PHX Huế chạy chính thức cuối tháng 3, vậy sản phẩm đã được cho vào sản xuất trong quý 3 theo như a Năng có nói thì việc nhận PHX Huế sẽ giúp giảm giá vốn đầu vào vì tỷ lệ nội địa hóa đạt 95%
... VẬY KHÔNG CÓ CHUYỆN BIÊN LÃI GỘP GIẢM ĐƯỢC
Lý do lợi nhuận giảm, cá nhân mình tính toán như sau:
1. Chi phí lãi vay, bắt đầu ghi nhận khi nhận PHX Huế vì PHX Huế có tổng nợ là 572 tỷ
=> Chi phí tài chính quý này sẽ dôi lên tăng thêm lên hơn 10 tỷ
2. Chi phí khấu hao nhanh nhà máy PHX Huế
3. Chi phí quảng cáo lấn sân thị phần nội địa. Trước đây toàn bộ chi phí này được Tập đoàn PHX chi trả cho VCS, nhưng với lợi nhuận tăng trưởng nhiều thế này, khả năng ban lãnh đạo muốn kìm lại giữ vững đều đặn
Vì Mục tiêu đến 2023, tổng doanh thu sẽ chạm mức 9.194 tỷ đồng và lãi trước thuế 2.771 tỷ đồng.

KẾT LUẬN: Doanh nghiệp tăng trưởng > 30% cả doanh thu và lợi nhuận mỗi quý thế này thì ae tự cân nhắc đánh giá.

BCTC CHÍNH THỨC RA CON SỐ SẼ BẤT NGỜ

. Nhà mới phát. Chờ những phân tích hay về DN

E lại nhớ cam giác lúc 2018 thốn quá đi bác hic, thích sàn là sàn

TÓM TẮT VCS (Cập nhật dự kiến Q3)

Sau khi xem vội Báo cáo thường niên và báo cáo quý 2, tôi có tóm tắt một số ý về VCS, chia sẻ với anh em cùng góp ý, phản biện.

(Bài viết cũng dựa nhiều vào kinh nghiệm đầu tư VCS trước đây)

1. Điểm mạnh & cơ hội
- Được hậu thuẫn mạnh mẽ bởi tập đoàn PHX.
- Lãnh đạo A+, quan tâm quyền lợi cổ đông nhỏ lẻ…
- Nhận chuyển giao Phenika Huế => Giảm chi phí nguyên liệu, tăng lợi nhuận.
- Tiếp tục nghiên cứu tự chủ nguồn nguyên liệu đầu vào (tự chủ 95%, không phụ thuộc nhập khẩu) => Kinh doanh/ Xuất khẩu nguyên liệu
- Cơ hội mở rộng thị trường tại Việt Nam và các nước châu Âu, Châu Á, tăng thị phần tại Mỹ (Chiến tranh thương mại Mỹ - Trung, EFTA)
- Sắp tới nhận chuyển giao nhà máy của PHX, tập trung về VCS từ sản xuất đến phân phối.
- Xây dựng nhà máy mới (2020-2021).
- Xu hướng sử dụng đá nhân tạo vẫn phát triển tốt.
- Đang nghiên cứu đá nhân tạo sử dụng ngoài trời.
- ……….

2. Điểm yếu và thách thức

- PHX, chủ tịch nắm 85% quyền sở hữu VCS, mọi quyết định tuỳ thuộc vào chủ tịch (có thể đây lại là một điểm mạnh)
- Các công ty khác sao chép công nghệ, mẫu mã, giá rẻ.
- Trung Quốc xây nhà máy tại VN, xuất khẩu vào Mỹ => VN bị áp thuế chống bán phá giá (Khả năng xảy ra thấp, nếu có thì các cty khác bị áp thuế do VCS giá bán cao).
- Rủi ro từ các sản phẩm thay thế khác (đá tự nhiên, gỗ,…)
- ………
*** Giải pháp tăng doanh thu, lợi nhuận tại VCS:
- Phát triển thị trường tại Việt Nam, đang nghiên cứu thâm nhập các thị trường khác.
- Tự chủ nguồn nguyên liệu đầu vào => Hạ giá thành, tăng lợi nhuận (Q2 PHX Huế góp 80 tỷ doanh thu, 15 tỷ lợi nhuận, đóng góp 8% DT và 4% LN VCS)
- Kinh doanh/xuất khẩu nguyên liệu => Tăng doanh thu, LN
- Xây dựng nhà máy mới.
- Phát minh đá nhân tạo sử dụng ngoài trời.
*** Định giá VCS:
=> Với doanh thu và LN dự kiến cho Q3 và Q4, P/E chỉ lấy 15 thì giá VCS như theo bảng bên dưới:

(VCS do a Năng làm chủ nên chủ tịch sẽ điều tiết lợi nhuận hướng đến tự tăng trưởng bền vững:
Nếu việc book lợi nhuận theo dự kiến quý 3 thì tăng trưởng so ck 30%, quý 4 khi book LN tăng 30% thì cả năm sẽ tăng trưởng ~ 30% so ck, tránh áp lực cho những năm tiếp theo.
Việc điều tiết LN cũng khá đơn giản:
- Tăng giá bán từ PHX cho VCS hoặc giảm hoa hồng (PHX đang sở hữu 2 dây chuyền).
- VCS chịu chi phí QC (Năm 2018, PHX chịu hết chi phí QC là 50 tỷ)...
- Khấu hao PHX Huế
- Trả lãi vay...)

- Đúng ra, VCS phải tăng giá từ quý 1/2019 khi sự tăng trưởng bắt đầu quay trở lại, tuy nhiên không nhiều người tin vào chuyện đó nên mãi đến quý 2/2019 thì VCS mới bắt đầu bứt phá.

- Thời hoàng kim của VCS, P/E của thị trường trả cho VCS lên đến 20, có lúc lên đến 25, giá thường đi trước và đi theo sự kỳ vọng về lợi nhuận (Các công ty đầu ngành, tăng trưởng tốt đều được thị trường trả P/E thuộc nhóm cao nhất như MWG hiện tại 15, PNJ, VNM (P/E hiện tại cũng 20 nhưng dường như hiện tại ko tăng trưởng))

- Với sự tái cơ cấu đang diễn ra mạnh mẽ, dự kiến năm nay VCS sẽ hoàn thành doanh thu và lợi nhuận, thông thường quý 4 sẽ có sự bứt phá mạnh mẽ.

- Một điểm đặc biệt trong báo cáo quý 2 là giá vốn đã giảm đến 7% so với 2% của quý 1 (Sau khi nhận PHX Huế) => Trong quý 3 và quý 4 khi PHX Huế hoạt động hết công suất thì dự kiến giá vốn sẽ còn giảm nhiều hơn, đồng nghĩa LN tăng cao hơn.

*** Một điều nữa đáng chờ đợi ở VCS là cuộc chơi dành cho đá nhân tạo/vật liệu sử dụng ngoài trời, nếu VCS nghiên cứu thành công dự án này thì phía trước là...bao la bầu trời. Tôi không nắm được cụ thể dung lượng thị trường của nhóm này lắm, tuy nhiên mọi người thử hình dung: Đá lát ngoài trời đâu có thua gì đá lát trong nhà phải không!!!

Nhận định mang tính cá nhân, không KN trade.

Hôm nay số lượng cp của VCS bị phân phối từ nhỏ le vào tay to rùi.