2 tin cực...cực...cực hot: Giám đốc Quốc gia World Bank tại Việt Nam: "...theo tôi mức lạm phát hiện

Lãi suất đang giảm [r2)][r2)][r2)]
http://cafef.vn/20101021034648642CA34/lai-suat-dang-giam.chn
​

Tháng 8,9 đấu thầu trái phiếu liên tục thất bại. Tuy nhiên đợt phát hành ngày 7-10-2010 đã có 3.965 tỉ đồng trái phiếu được bán với lãi suất kỳ hạn ba năm còn 9,68%/năm.

Lãi suất bắt đầu giảm trên thị trường tiền tệ. Động thái đầu tiên là ngày 15-10-2010 một số ngân hàng cổ phần lớn và Vietcombank thông báo trần lãi suất huy động giảm từ mức cao nhất 11,2% xuống 11%/năm. Ngay sau đó, hàng loạt ngân hàng khác cũng giảm lãi suất tiết kiệm. Các kỳ hạn tiền gửi ngắn như 1-3 tháng phổ biến còn 10,8-10,9%/năm. Vietcombank thậm chí còn tiến một bước xa hơn khi áp dụng lãi suất cho vay thấp nhất còn 11,5%/năm. Đây là mức lãi suất cho vay thấp nhất kể từ đầu năm được ghi nhận.
Động thái thứ hai là lãi suất trái phiếu giảm mạnh và khối lượng phát hành tăng vọt. Suốt trong tháng 8 và 9-2010 hầu như các phiên đấu thầu trái phiếu trên sàn Hà Nội thất bại, chỉ có ba đợt bán được cả thảy 1.500 tỉ đồng kỳ hạn năm năm, lãi suất 10,4%/năm. Tuy nhiên đợt phát hành ngày 7-10-2010 đã có đột biến khi 3.965 tỉ đồng trái phiếu được bán với lãi suất kỳ hạn 10 năm rớt xuống còn 10,8%/năm và kỳ hạn ba năm còn 9,68%/năm.
Chưa hết, một tuần sau đó đợt phát hành ngày 14-10 chứng kiến 5.470 tỉ đồng trái phiếu trong tổng số 6.000 tỉ đồng gọi thầu bán hết với lãi suất kỳ hạn ba năm tiếp tục giảm, còn 9,65%/năm. So với mức cao nhất hồi tháng 6 là 10,95%/năm, thì lãi suất trái phiếu kỳ hạn ba năm đã giảm 1,3%/năm; kỳ hạn năm và 10 năm giảm 1%/năm.
Trước đây, việc giảm lãi suất huy động của các tổ chức tín dụng chỉ chịu sức ép nhất định của biện pháp hành chính là đồng thuận trong khuôn khổ Hiệp hội Ngân hàng nên khiến giới quan sát tỏ ra nghi ngờ. Nay mức tụt giảm của lãi suất trái phiếu đấu thầu đã xóa tan sự nghi ngờ đó. Lãi suất giảm, khối lượng phát hành tăng cho thấy nhu cầu trái phiếu của các tổ chức tài chính và ngân hàng đang cao.
Với lãi suất đầu vào 11%/năm, đầu ra 12-14%/năm, các ngân hàng hầu như không có lãi sau khi trừ chi phí, dự trữ bắt buộc, dự trữ thanh khoản và áp dụng tỷ lệ vốn cho vay/huy động tối đa 80% như quy định của Thông tư 13. Nhưng áp lực lợi nhuận phải đạt được trong quí 4 lại đang rất lớn, và ngân hàng không còn cách nào khác ngoài tăng cường kinh doanh trái phiếu.

Chừng nào lãi suất chiết khấu trên thị trường mở của Ngân hàng Nhà nước còn ở mức 7-8%/năm, thì mua trái phiếu ngay cả ở mức 9%/năm, các ngân hàng vẫn còn lãi và họ vẫn còn tiếp cận trái phiếu.
​

Thực ra còn những lý do khác tạo thêm sức hút của trái phiếu đối với ngân hàng ở thời điểm này. Việc giải ngân nguồn vốn từ ngân sách để thanh toán cho các dự án, công trình đang và tiếp tục tăng trong hai tháng cuối năm, tạo điều kiện cho cung tiền vào lưu thông tăng lên.

Trong khi đó, nhu cầu vốn tiền đồng để trữ hàng cũng như nguyên vật liệu sản xuất cho cuối năm của doanh nghiệp năm nay dường như đang giảm.
“Mọi năm vào tháng 10 là nhu cầu vay vốn tiền đồng đã khá cao, song năm nay tương đối trầm lắng” - đại diện một ngân hàng cho biết - “Nếu sức mua và tiêu thụ hàng hóa tiêu dùng tháng 12 có đột biến, có thể doanh số cho vay sẽ tăng. Hiện tại, tín dụng vẫn chưa thấy có dấu hiệu bứt phá”.
Trong khi đó, cánh cửa liên ngân hàng đã mở sau khi tỷ lệ vốn vay trên thị trường này của một ngân hàng tối đa chỉ được bằng 20% vốn huy động từ dân cư và tổ chức kinh tế bị vô hiệu hóa. Bây giờ để đáp ứng ngay yêu cầu thanh khoản, các ngân hàng đã có thể “chạy” lên thị trường liên ngân hàng mà không còn bị “cản chân”.
Dòng chảy vốn liên ngân hàng đã thông, thì những ngân hàng có tỷ lệ cho vay/vốn huy động dưới quy định 80% sẽ tìm cách để vốn khả dụng khỏi bị dư thừa. Trong bối cảnh đó, còn phương thức nào cải thiện hiệu quả sử dụng vốn tốt hơn và an toàn hơn trái phiếu?
Chừng nào lãi suất chiết khấu trên thị trường mở của Ngân hàng Nhà nước còn ở mức 7-8%/năm, thì mua trái phiếu ngay cả ở mức 9%/năm, các ngân hàng vẫn còn lãi và họ vẫn còn tiếp cận trái phiếu.
Đã khá rõ ràng là lãi suất trái phiếu sẽ còn giảm thêm, nhưng giảm đến mức nào thì khó dự đoán. Trước mắt, mức độ giảm của lãi suất trái phiếu sẽ phụ thuộc vào lạm phát. Trong trường hợp lạm phát năm nay là 8-9%, lãi suất trái phiếu sẽ khó thấp hơn 9%/năm. Ít nhất lãi suất trái phiếu phải cao hơn lạm phát.
Một yếu tố khác tác động đến lãi suất trái phiếu là nhu cầu phát hành của ngân sách. Sau hai đợt phát hành của tháng 10 bán được tổng cộng 9.435 tỉ đồng, có lý do để tin rằng Kho bạc Nhà nước sẽ không vội vã gọi thầu thêm ngay trái phiếu. Hoặc nếu Kho bạc gọi thầu, trần lãi suất chắc chắn sẽ hạ. Hàng hóa càng nhiều người mua thì giá phải càng đắt. Lãi suất trái phiếu cũng không đi ra ngoài quy luật ấy.
Như vậy, những động lực khởi động việc hạ thấp mặt bằng lãi suất nói chung đã phát tín hiệu. Cái mà thị trường tài chính đang chờ đợi là đo lường tốc độ hạ lãi suất, nó đến nhanh hay chậm, dồn dập hay từ từ, với mọi bình diện hay chỉ ở một số góc độ nào đó.
Sự đo lường này không dễ và lại càng khó chính xác vì nó đòi hỏi các tổ chức tín dụng phải gánh chịu “hy sinh” là giảm bớt lợi nhuận và san sẻ lợi nhuận có được cho doanh nghiệp. Mà ngân hàng không đạt được chỉ tiêu lợi nhuận, ai sẽ tháo gỡ cho họ áp lực của cổ đông?
Có lẽ vì sự đo lường khó khăn này mà mới đây Chính phủ đã yêu cầu NHNN nghiên cứu biện pháp rút tiền nhanh ra khỏi lưu thông khi cần thiết. Biện pháp đề phòng như thế là chính đáng và không thể không có.
Theo Lưu Hảo
TBKTSG


​

Cụn vào mắt, còn giảm dài dài

chả có lý do nào bán tháo cổ phiếu , có chăng là bị bọn đánh xuống hù dọa quá nên nhảy lung tung. cứ giữ chặt cổ phiếu và chờ ăn cổ tức cũng ngon hơn gửi ngân hàng rồi.

Hơn 500 đại diện các quỹ và công ty chứng khoán nước ngoài đang tìm kiếm cơ hội đầu tư vào Việt Nam[r2)][r2)][r2)][r2)]


Funds seek opportunities in Viet Nam

October 20, 2010
VietFinanceNews.com - To meet foreign investment demand, Viet Nam should develop new strategies to expand the private sector to meet infrastructure and logistics challenges, speakers said at a conference held in HCM City this week.

More than 500 investors and representatives from investment funds and securities companies met at the three-day conference organised by the US-based Thunderbird University's Global Private Equity Centre and the Viet Nam Chamber Commerce and Industry (VCCI) in HCM City.

"Beginning in 2011, Southeast Asia will witness strong development in private investment funds," said Etienne Chenevier, Asia director of the Singapore-based City Star Private Equity.


Global investment funds are looking for potential markets and want to work closely with private investors in emerging markets such as Viet Nam.


"New equity will focus on real estate and information technology. Banking and financial organisations will play an important role in regulating the activities of private equity in these markets," he added.


"More transparent regulations should be created to restrict monopolies and encourage other sectors to join the national economy via healthy competition," said Le Song Lai, vice general director of the State Capital Investment Corporation.


"It would attract strategic investors and speed up the equitisation process," he added.


Although State-owned enterprises contribute 40 per cent of GDP and 55.4 per cent of the State budget, only 44.4 per cent of these enterprises are financially healthy. Many of them benefit from their monopoly advantage.


"Continued slow equitisation of state companies will delay capital deployment for the private sector, which it needs to expand," said Fred Burke, managing partner at law firm Baker& McKenzie.


Also discussed during the conference were Southeast Asian private-equity investment regulatory frameworks, inter-regional and outbound investments, and business opportunities in energy, agribusiness and infrastructure.

Vĩ mô có độ trễ nên cứ từ từ bác ạ, ko có chuyện giật sốc mạnh đâu
[r2)][r2)][r2)]

Giá xăng đang được kiềm soát tốt khi mới bắt đầu sử dụng Quỹ bình ổn xăng dầu!
http://www.baomoi.com/Home/ThiTruon...dung-Quy-binh-on-xang-dau-tu-2210/5053642.epi

Quản lý giá tốt, CPI cả năm không vượt quá 8%
Thứ năm, 21/10/2010, 17:24 GMT+7
Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tăng đang gây lo ngại khó đạt được mục tiêu giữ tốc độ tăng CPI cả năm nay ở mức 8%.


Phóng viên đã trao đổi với Cục trưởng Cục Quản lý giá, Bộ Tài chính Nguyễn Tiến Thỏa xung quanh việc khống chế để CPI không tăng quá mức trên.


Ông có thể lý giải hiện tượng CPI tháng 9 vừa rồi tăng tới 1,31%?


CPI 9 tháng đầu năm nay tăng 6,46% so với tháng 12-2009 và tăng 8,92% so với cùng kỳ năm 2009. CPI 9 tháng qua tăng do nhiều nguyên nhân tác động: giá hàng hóa trên thị trường thế giới tăng, các yếu tố tài chính, tiền tệ, cung cầu... Riêng CPI tháng 9 tăng cao hơn các tháng trước chủ yếu là do có hai nhóm hàng giá tăng khá cao đẩy chỉ số giá tiêu dùng tăng cao, đó là nhóm giáo dục (tăng 12%) và nhóm hàng ăn uống và dịch vụ ăn uống (tăng 0,79%).


Hai nhóm hàng này đã đóng góp vào mức tăng của chỉ số tăng giá chung 1,31% là 1,003% (chiếm 76,56%). Còn các nhóm hàng khác chỉ tăng ở mức tăng xấp xỉ của tháng 8-2010.


Việc tổ chức Đại lễ 1.000 năm Thăng Long Hà Nội có "đóng góp" gì cho mức tăng mạnh vừa qua của CPI?


Thời điểm diễn ra Đại lễ 1.000 năm Thăng Long- Hà Nội không nằm trong thời điểm tính CPI tháng 9, do vậy không có tác động không nhiều đến CPI tháng 9 (mặc dù việc chuẩn bị được tổ chức từ nhiều tháng qua). Tuy nhiên, nó sẽ đóng góp vào mức tăng khá của CPI tháng 10.


Những ngày cuối tháng 9 và trong các ngày đại lễ diễn ra giá các mặt hàng lương thực, thực phẩm có xu hướng tăng, chủ yếu tăng ở các chợ đầu mối và bán lẻ. Mặt hàng tăng chủ yếu là thực phẩm tươi sống, đặc biệt là rau, củ, quả.


Có khả năng giá điện sẽ tăng theo xu hướng này không khi mà EVN dự báo vẫn thiếu điện ngay cả trong mùa mưa lũ?


Thực hiện lộ trình điều hành giá điện theo Quyết định số 21/2009/QĐ-TTg của Thủ tướng về giá bán điện năm 2009 và các năm 2010-2012, từ ngày 1-3-2010 giá điện đã được điều chỉnh (ở mức có kiềm chế) tăng 6,8% so với giá hiện hành. Sau khi điều chỉnh, giá điện được giữ ổn định đến hết năm 2010.


Xu hướng tăng giá hiện nay có kéo dài trong 3 tháng còn lại hay không, thưa ông?


Ba tháng còn lại của năm 2010, tuy có những nhân tố tác động kiềm chế tốc độ tăng giá nhưng cũng có khá nhiều nhân tố gây sức ép đẩy mặt bằng giá tăng lên, cụ thể như nền kinh tế thế giới được đánh giá là sẽ phục hồi khá hơn nên nhu cầu nguyên, nhiên, vật liệu cho sản xuất tăng sẽ đẩy giá tăng ở mức độ nhất định.


Tuy nhiên, cần hết sức chú ý đối với những diễn biến phức tạp trên thị trường thế giới sẽ tác động mạnh vào thị trường trong nước, như chính sách nới lỏng tiền tệ của một số nước lớn để giúp phục hồi nền kinh tế, biến động của giá vàng, giá xăng dầu và giá của các đồng tiền chủ chốt.


Về kinh tế trong nước, tuy sản xuất đã đạt mức tăng trưởng vượt dự báo nhưng còn gặp nhiều khó khăn về vốn cho sản xuất, cung ứng điện cho nền kinh tế. Thiên tai, dịch bệnh trên gia súc, gia cầm, trên cây trồng vẫn diễn biến phức tạp và tiềm ẩn những yếu tố bất ổn ảnh hưởng đến nguồn cung hàng hóa, dịch vụ và làm tăng chi phí sản xuất.


Cuối năm thì nhu cầu tiêu dùng hàng hóa, dịch vụ phục vụ lễ hội, Tết Dương lịch, Tết Nguyên đán tăng. Vì thế, bình ổn giá phải tập trung vào các sản phẩm chủ yếu là xăng dầu, phân bón, thép xây dựng, xi măng, lương thực, thuốc chữa bệnh. Khuyến khích các doanh nghiệp thực hiện các chương trình khuyến mãi, giảm giá; hỗ trợ vốn, lãi suất cho các doanh nghiệp sản xuất-kinh doanh các hàng hóa dịch vụ thiết yếu chiếm thị phần lớn để thực hiện các chương trình bình ổn giá. Bên cạnh đó, tiếp tục kiểm soát nhập siêu ở mức khoảng 20% kim ngạch xuất khẩu; giữ ổn định giá một số hàng hóa quan trọng; kiểm soát chặt chẽ việc định giá, đăng ký, kê khai giá…


Trên cơ sở những giải pháp trên, tôi cho rằng nếu được chỉ đạo thực hiện kiên quyết, đồng bộ thì CPI 3 tháng còn lại của năm 2010 có thế chỉ tăng khoảng 1,5% và cả năm có thể kiểm soát được ở mức tăng khoảng 8%.


Bộ Tài chính sẽ có biện pháp gì nếu giá cả vẫn tiếp tục tăng, đặc biệt là các mặt hàng thiết yếu?


Về công tác quản lý điều hành giá, thứ nhất, giữ ổn định một số giá hàng hóa, dịch vụ đầu vào cơ bản của nền kinh tế như giá điện, giá than (bán cho 4 khách hàng tiêu thụ than lớn là xi măng, điện, giấy, phân bón), giá nước sạch cho sinh hoạt, cước vận tải hành khách bằng xe buýt, bằng đường hàng không, giá vé vận tải hành khách bằng ghế ngồi cứng trên phương tiện đường sắt... sử dụng linh hoạt công cụ thuế, phí, quỹ bình ổn giá để bình ổn giá xăng dầu ở mức phù hợp.


Thứ hai, kiểm soát chặt chẽ chi tiêu ngân sách nhà nước chi cho các phương án giá, mức giá hàng dự trữ quốc gia; hàng hóa, dịch vụ nhà nước đặt hàng; hàng hóa còn được trợ cước trợ giá; hàng hóa, dịch vụ thực hiện chính sách xã hội... hạn chế tối đa trường hợp vượt mức dự toán, ứng vốn.


Thứ ba, kiểm soát việc đăng ký giá, kê khai giá khi doanh nghiệp đăng ký thay đổi mức giá đối với 17 mặt hàng phải đăng ký giá như xi măng, thép xây dựng, ga, than, phân bón, đường ăn, sữa bột cho trẻ em dưới 6 tuổi... và 6 mặt hàng phải kê khai giá như thuốc phòng chữa bệnh cho người, cước vận tải bằng ô tô, dịch vụ tại cảng hàng không…


Thứ tư, chủ động áp dụng các biện pháp bình ổn giá theo quy định của pháp luật.


Thứ năm, tăng cường kiểm soát thuế, kiểm soát siêu lợi nhuận gắn liền với kiểm tra giá, chống liên kết độc quyền nâng giá và đầu cơ trái pháp luật. Kiểm soát việc chấp hành pháp luật nhà nước về giá ở các doanh nghiệp. (Nguồn: TBKTSG, 21/10)

Chung ta dang quay lai khung hoang nam 2008 ve chinh sach tien te...Nhung o 1 nac thang nhe hon rat nhieu...truoc day 234 la day thi 2010...day se xoay quanh 420-440.

- Rat nhieu nguoi trong chung ta dang cho doi test lai moc 421 Lan nua, nhung xin thua rang do la khong the. Vi NN do bluechipthoi gian vua qua, trong khi VNINDEX khong giam nhieu thi nhieu cp da ve muc thap hon khi VN 421. Mot vai co phieu con thap hon 2/2009

- 2 thang qua, tin xau ra lien tuc....TT giam cung da giam rat nhieu....Theo quy luat, sau 1 thoi gian ra tin xau...tt se tiep nhan 1 loat tin tot. At han cac ban se kh the nhin thay ngay dc tin tot. Nhung xin thua rang, TTCK la han vu bieu kinh te, Nha nuoc se phai tim moi con duong de vuc day nen kinh te, boi kinh te gan lien voi chinh tri, kinh te co manh thi cai XHCN nay moi manh dc, ghe cac vi ay moi giu dc

- Thuc ra toi van cho rang TT se thu lai moc 430 lan nua truoc khi tao day...Nhung den khi no ve 430 se phai qua 1 vai con song nho 440-465.... Co bao nhieu nguoi cho doi duoc dung day, trong khi do tu moc 440-> 430 chi la 1 phien.....5% chi la chuyen nho so voi muc tieu dai han cac ban co the an 100%.

- Nhung nguoi buoc len tu khung hoang, kien nhan, thong minh...chon cp tot...nam giu va cho doi rui se duoc huong thanh qua trong 3-6 thang nua

Lạm phát mới tốt

Nó cho biết là nguồn tiền trong dân vô cùng dồi dào hay có thể nói dân VN rất giàu

Lạm phát để tăng trưởng đó bài học của Tungkua đã áp dụng rất thành công